облигации

Рост реальных денежных доходов населения во II квартале составил 7,7% — рекордный уровень с 2021 года. Рост опирается на быстрое расширение з/п (реальный рост начисленной з/п составил около 8,5% г/г за апрель-май 2024 года). Трудовые доходы обеспечили около 7 п.п. реального роста общих доходов.

Еще около 2 п.п. роста доходов обеспечили доходы от собственности. Отрицательный вклад продолжили вносить социальные доходы и доходы от предпринимательства.

По нашей оценке, дефицит рабочей силы и высокая ключевая ставка обеспечат сохранение высокого реального роста трудовых доходов населения и доходов от собственности в ближайшие кварталы. Вероятно, доля доходов от собственности закрепится на рекордном уровне около 9%.

ЦБ будет учитывать это и стремиться не допустить переток доходов в потребление, что может спровоцировать рост спроса и цен. В связи с этим высокая ключевая ставка будет сохранена в 2025 г. К концу 2025 года ожидаем ставку на уровне не ниже 14%.

Неквалифицированные инвесторы могут приобретать облигации с плавающим доходом, привязанные к ключевой ставке, при прохождении тестирования. Соответствующее разъяснение выпустил Банк России.

«Для определения критериев структурных продуктов, предназначенных для широкого круга инвесторов, ключевая ставка может быть отнесена к индикаторам денежного рынка. Она может использоваться наряду со ставкой однодневного межбанковского кредитования в российских рублях RUONIA и ее срочных версий», — говорится в сообщении регулятора.

ЦБ напоминает, что действующее законодательство ограничивает для неквалифицированных инвесторов покупку облигаций, доход которых зависит от базового актива. До 1 апреля 2025 года они смогут приобретать такие бумаги только при их соответствии определенным критериям законодательства и при наличии положительного результата тестирования.

На прошлой неделе около 100 таких облигаций, торгующихся на Мосбирже, стали доступны для покупки только «квалам».

Тинькофф стратегия Облигации ААА

Продолжаем раскрывать темы, которые наш директор по продуктам Константин Ансимов обсудил с Сергеем Поповым в подкасте «Просто о сложном». Сегодня расскажем, почему…

⚡ Selectel — это не только даты-центры

Дата-центр, или центр обработки данных (ЦОД) — это здание для размещения серверного и сетевого оборудования с системой бесперебойного электропитания, охлаждения и подключением к интернету по нескольким каналам связи. 

Изначально нашим основным бизнесом была сдача в аренду места в собственных дата-центрах под размещение оборудования заказчика. Эта услуга называется колокация и похожа на бизнес коммерческой недвижимости — сдачу в аренду площадей в торговом центре. Мы продолжаем поддерживать и развивать это направление. Сейчас на колокацию приходится около 10% выручки. 

Со временем мы стали уходить в более технологичные сегменты. Мы сами собираем серверы — особые компьютеры для хранения и обработки данных, устанавливаем их в своем дата-центре, объединяем в сеть и на их базе оказываем клиентам более сложные услуги. Они делятся на два вида:

Ваши деньги работают, даже когда рынок падает! 📈

Облигационная стратегия КИТ Финанс: +1,5% в июле, +5,3% с начала года!

В то время, как облигационные индексы RGBITR (-8,7%) и RUCBTRNS (+0,6%) показывают отрицательную динамику, портфели управляющих продемонстрировали устойчивость и рост!

Как им это удалось?

•Профессиональная стратегия: минимальная восприимчивость к рыночной волатильности благодаря низкой средневзвешенной дюрации и высокой доле облигаций с плавающим купоном.

•Адаптация к изменениям: повышение ключевой ставки до 18% было уже заложено в цены в конце июня.

🗣В августе мы продолжаем внимательно следить за инфляционными тенденциями и поддерживать высокую доходность ваших инвестиций.
________________________

Напомним, в линейке стратегий доступны новые индивидуальные условия:

✨Гибкость: согласуйте индивидуальные пожелания к портфелю, например, рантье (вывод дохода с определенной периодичностью) или формирование короткого портфеля с дюрацией <1 года.

✨Диверсификация: включайте в портфель акции в согласованной пропорции, чтобы увеличить потенциальную доходность.

ООО «Порт Ревяк» начнет размещение 4-летних облигаций серии БО-01 объемом 250 млн рублей 9 августа.

Тщательно изучив финансовое состояние компании у меня сложилось следующее мнение о конторе:

Финансовое состояние компании на начало 2024 года очень низкое. Рентабельность около 1%. Несмотря на то, что контора полностью зависит от заёмных денег и нуждается в перекладывании краткосрочных обязательств в долгосрочные, наверняка деньги будет занимать не сколько для себя, сколько под нужды головного предприятия ООО «НБЗ».

Что касается рейтинга НКР, то он в целом адекватный (BB-.ru со стабильным прогнозом против ЛИСП рейтинга rlB+ на 01.07.2024 года). По итогам первого полугодия контора шагнула резко вверх, но не за счёт эффективной работы и увеличения прибыли, а за счёт сокращения срочных обязательств путём наращивания долгосрочного долга. В следующих отчётных периодах, особенно после облигационного займа, следует ожидать снижения финансовой устойчивости.

• Всё, что надо знать о финансовом состоянии эмитента

• ГК «Самолет» сегодня начинает размещение среди квалифицированных инвесторов трехлетних облигаций серии БО-П14 объемом 20 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-14-16493-A-001P. Бумаги включены в Первый уровень котировального списка. Сбор заявок на выпуск прошел 1 августа. Ставка купона определяется по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 2,75% годовых. Купоны ежемесячные. Организаторы — банк «Синара» и Газпромбанк. Эмитент имеет кредитный рейтинг А+(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.

• «Порт Ревяк» 9 августа начнет размещение четырехлетних облигаций серии БО-01 объемом 250 млн рублей. Ставка купона установлена на уровне 23% годовых на весь период обращения. По выпуску предусмотрена амортизация, начиная с 4-го купонного периода, а также call-опционы в даты окончания 4-го, 8-го и 12-го купонов. Эмитент имеет кредитный рейтинг BB-.ru со стабильным прогнозом от НКР.