олово

Русолово (Селигдар) – рсбу/ мсфо
30 001 000 000 обыкновенных акций
Free-float: 3,5% = 1,943 млрд руб
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=31422&type=1
Капитализация на 08.04.2025г: 18,559 млрд руб

Общий долг 31.12.2022г: 6,677 млрд руб/ мсфо 14,180 млрд руб
Общий долг 31.12.2023г: 7,629 млрд руб/ мсфо 19,952 млрд руб
Общий долг 31.12.2024г: 12,305 млрд руб/ мсфо 28,278 млрд руб

Выручка 2022г: 6,313 млрд руб/ мсфо 5,997 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 910,11 млн руб
Выручка 6 мес 2023г: 2,882 млрд руб/ мсфо 2,588 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г 4,989 млрд руб
Выручка 2023г: 7,067 млрд руб/ мсфо 6,276 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 1,551 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 3,719 млрд руб/ мсфо 3,472 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г 5,467 млрд руб
Выручка 2024г: 7,945 млрд руб/ мсфо 7,455 млрд руб

Убыток от курсовых разниц – мсфо 2022г: 425,45 млн руб
Убыток от курсовых разниц – мсфо 2023г: 349,95 млн руб
Прибыль от курсовых разниц – мсфо 2024г: 40,32 млн руб

Убыток 6 мес 2022г: 328,22 млн руб/ Прибыль мсфо 1,041 млрд руб

Русолово отчет по МСФО за 2024 год: убыток составил ₽3,4 млрд против ₽1,6 млрд годом ранее. Выручка – ₽7,45 млрд (+18,8% г/г) Валовая прибыль ₽0,96 млрд (–5% г/г) EBITDA – ₽0,69 млрд (–48,1% г/г) 

Minsur S.A. – индивидуальный/ мсфо
Nominal Value S/ 1.00
Date14/03/2025 No. of shares outstanding 961,000,840
www.bvl.com.pe/emisores/detalle?companyCode=62200
Капитализация 14.03.2025г: PEN 4,200 млрд = U$1,141 млрд

Общий долг на 31.12.2021г: U$956,45 млн/ мсфо U$2,566 млрд
Общий долг на 31.12.2022г: U$840,78 млн/ мсфо U$2,403 млрд
Общий долг на 31.12.2023г: U$824,12 млн/ мсфо U$2,368 млрд
Общий долг на 31.12.2024г: U$874,20 млн/ мсфо U$2,350 млрд

Выручка 2021г: U$1,013 млрд/ мсфо U$2,005 млрд
Выручка 9 мес 2022г: U$676,41 млн/ мсфо U$1,611 млрд
Выручка 2022г: U$912,74 млн/ мсфо U$2,275 млрд
Выручка 1 кв 2023г: U$103,00 млн/ мсфо U$479,48 млн
Выручка 6 мес 2023г: U$304,64 млн/ мсфо U$1,059 млрд
Выручка 9 мес 2023г: U$544,09 млн/ мсфо U$1,624 млрд
Выручка 2023г: U$781,83 млн/ мсфо U$2,011 млрд
Выручка 1 кв 2024г: U$197,13 млн/ мсфо U$495,72 млн
Выручка 6 мес 2024г: U$454,54 млн/ мсфо U$1,087 млрд
Выручка 9 мес 2024г: U$726,71 млн/ мсфо U$1,679 млрд
Выручка 2024г: U$1,038 млрд/ мсфо U$2,170 млрд

 

Mar 13, 2025 
В 2024 году мировое производство рафинированного олова составило 371 200 тонн, что на 2,7% меньше, чем в 2023 году. Около 63% этого олова было произведено всего на десяти ведущих металлургических заводах, общий объем производства которых увеличился на 14 300 тонн, то есть на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. 

Тройка ведущих производителей осталась неизменной: Yunnan Tin сохранила свои позиции в качестве крупнейшего в мире производителя рафинированного олова на уровне 85 000 тонн, а Minsur сохранил второе место, хотя и был поддержан сильным ростом на 14,3% до 36 300 тонн. Yunnan Chengfeng осталась на третьем месте с примерно неизменным производством по сравнению с предыдущим годом. 

Производитель золота и олова представил операционные результаты за 2024 год

Селигдар (SELG)

👉Инфо и показатели

Золото:

— объем горной массы: 30 млн кубометров (+2% год к году);

— добыча руды: 7,5 млн тонн (-34%);

— производство золота: 7,6 тонн (-8%);

— выручка от реализации золота: ₽50,8 млрд (+6%).

Олово:

— добыча руды: 1,1 млн тонн (+16%);

— переработка руды: 999 тыс. тонн (+15%);

— производство олова: 2,5 тыс. тонн (-18%);

— производство вольфрама: 68 тонн (-34%);

— производство меди: 2 тыс. тонн (+73%);

— выручка от продажи концентратов: ₽7,5 млрд (+19%).

Суммарная выручка от продажи продукции выросла на 8%, до ₽58,2 млрд.

Бумаги Селигдара (SELG) падают на 2%.

🚀Мнение аналитиков МР

Именно золото — основная часть бизнеса, и падение его производства — негатив для компании

Тем не менее общая выручка увеличивается за счет курса рубля и растущих цен на золото. Хотя напомним, что у компании есть долг в золоте, из-за которого рост цены на этот металл не так сильно отражается на результатах, как у других золотодобытчиков. 

1. Золотодобывающий дивизион

• Производство золота:

  • Общий объем производства лигатурного золота составил 7 620 кг, что на 8% ниже уровня 2023 года.
  • Без учета месторождения Лунное, снижение составило 5% (с 7 772 кг до 7 374 кг).
  • Снижение производства связано с переработкой руд с низким содержанием золота, накопленных на складах, что было рентабельным на фоне высоких цен.

• Добыча руды и горные работы:

  • Объем горной массы увеличился на 2% до 30,0 млн м³ (2023 год: 29,5 млн м³).
  • Добыча руды в сухом весе снизилась на 34%, составив 7,5 млн т против 11,4 млн т в 2023 году.
  • Причины снижения добычи:
    • Вовлечение в переработку ранее накопленных бедных руд.
    • Отработка флангов месторождений с маломощными контурами.
    • Завершение договора подряда на месторождении Лунное в августе 2024 года (доля участия осталась на уровне 49,97%).

• Добыча и промывка песков:

• Увеличилась на 3%, составив 1,5 млн м³ (2023 год: 1,4 млн м³).

Вчера наш подписчик попросил дать оценку компании Русолово, а также разобраться в том, есть ли какая-то перспектива в инвестициях в подобные истории из третьего эшелона. Думаю, что название этого поста говорит само за себя, но давайте разберемся в вопросе более подробно 👇

«Русолово» — единственная российская компания, которая занимается добычей и переработкой первичных оловянных руд. Она не выделяет отдельные сегменты бизнеса, но включает три дочерних зависимых общества: ООО «Правоурмийское»; АО «ОРК»; ООО «Территория». Можно сказать, что Русолово является оловянным дивизионом золотодобытчика Селигдар, во владении которого находится порядка 85,12% акций компании.

Ключевые показатели 6М2024:

— Капитализация: 17,3 млрд руб
— Выручка: 3,4 млрд руб (+34% г/г)
— EBITDA: 339 млн руб (-22% г/г)
— Чистый убыток: -1,8 млрд руб (+194% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

С 2022 года эмитент делает раскрытие информации по МСФО дважды в год.

Цены на олово на London Metal Exchange в уходящем 2024 году продемонстрировали противоречивую динамику: в январе оно стоило 25,680 тыс. долларов за тонну, поднявшись до 35,582 тыс. долларов в апреле. Потом у цен на олово было еще несколько пиков, хотя до подобной отметки они не добирались. С ноября же стоимость олова идет вниз, достигнув в конце минувшего месяца 27,950 тыс. долларов и теперь пытается снова подняться вверх, находясь сейчас на отметке 29,151 тыс. долларов.

Подобная ситуация объясняется рядом причин. Заметно сократился спрос на олово со стороны Китая, являющегося его ключевым потребителем на планете и одновременно производителем белой жести, смартфонов и ноутбуков. Периодически возникали трудности с выпуском электронной техники на Тайване. Фиксировались колебания в экспорте олова из Индонезии, компенсировавшиеся поставкам с Филиппин, вместе с тем оставались скромными отгрузки из Мьянмы.

Также наблюдалось уменьшение продаж электроники в Европе, КНР и Японии, по цепочке влияющих на ее выпуск и далее на закупки олова. Впрочем, положение дел с сбытом электроники в мире постепенно выправляется и по итогам 2024 года он продемонстрирует рост.