опек+

Нефтяные котировки продолжили рост в четверг, Brent пробил отметку в 67 долларов за баррель, вернувшись таким образом на уровень, где он торговался в январе 2020. Речь Пауэлла на этой неделе, в которой он заявил о необходимости сохранять значительное монетарное смягчение, помогла нефти вырасти. Также появились отчеты, указывающие на то, что переизбыток нефти быстро снижается. Как это часто бывало раньше, не успеют трейдеры оглянуться, а рынок уже будет испытывать дефицит. Именно поэтому нефть так уверенно и быстро дорожает.

Американское агентство EIA опубликовало вчера свой еженедельный отчет по нефтяным запасам. Один из ключевых показателей, коммерческие запасы сырой нефти, показал рост на 1.29 млн баррелей. Рост запасов обычно ассоциируется с негативной реакцией нефтяного рынка на отчет. Однако рынок проигнорировал эту цифру, несмотря на, что ожидал сокращение запасов на 5.19 млн. баррелей. Почему? Может показаться, что американские нефтяные предприятия быстро восстановили добычу, что привело к росту запасов, однако это не так: на самом деле уровень загрузки мощностей НПЗ снизился за неделю на 14.5% до 68.6%:

Падение перевалки наливных грузов, в том числе сырой нефти, обусловлено общемировыми тенденциями из-за пандемии и вследствие реализации соглашения ОПЕК+. В 2021 году операционные показатели продолжат восстанавливаться, однако достижение уровней 2019 года можно ожидать не ранее 2022 года.

Слабые результаты Башнефти по году были ожидаемы, учитывая тяжелую конъюнктуру рынка нефти и действие соглашения ОПЕК+. По мере восстановления цен на нефть в этом году ждем улучшения операционных и финансовых показателей Башнефти.

ОПЕК ПОНИЗИЛА ПРОГНОЗ ПО РОСТУ МИРОВОГО СПРОСА НА НЕФТЬ В 2021 Г. НА 100 ТЫС. БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ, ДО 5,8 МЛН Б/С ИЗ-ЗА ЛОКДАУНОВ 

ПРЕДЛОЖЕНИЕ НЕФТИ СТРАН «НЕ ОПЕК» В 2021 Г. ВЫРАСТЕТ НА 0,7 МЛН БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ, ПРОГНОЗ ПОНИЖЕН НА 200 ТЫС. Б/С 

СТРАНЫ ОПЕК ПОВЫСИЛИ ДОБЫЧУ НЕФТИ В ЯНВАРЕ НА 181 ТЫС. БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ, ДО 25,5 МЛН Б/С, ВЫПОЛНИВ СДЕЛКУ НА 108% 

ОПЕК ПОНИЗИЛА ПРОГНОЗ ПО ДОБЫЧЕ НЕФТИ В США В 2021 ГОДУ НА 210 ТЫС БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ, ТЕПЕРЬ ОЖИДАЕТ СНИЖЕНИЯ НА 0,07 МЛН БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ 

ОПЕК ПОНИЗИЛА ПРОГНОЗ НА 2021 ГОД ПО ДОБЫЧЕ НЕФТИ ВНЕ ОРГАНИЗАЦИИ, ТЕПЕРЬ ЖДЕТ РОСТА НА 0,67 МЛН БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ

ОПЕК СНИЗИЛА ПРОГНОЗ ПО РОСТУ СПРОСА НА НЕФТЬ В МИРЕ В 2021 ГОДУ НА 0,1 МЛН БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ, ДО 5,8 МЛН БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ 

ДОБЫЧА НЕФТИ В МИРЕ В ЯНВАРЕ ВЫРОСЛА НА 0,43 МЛН БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ К УРОВНЮ ДЕКАБРЯ, ДО 93,12 МЛН БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ

ОПЕК НЕЗНАЧИТЕЛЬНО ПОВЫСИЛА ПРОГНОЗ ПО ДОБЫЧЕ НЕФТИ И КОНДЕНСАТА В РОССИИ В 2021 ГОДУ — НА 0,01 МЛН Б/С, ДО 10,22 МЛН Б/С 

Мы считаем, что операционные результаты «ЛУКОЙЛа» за 4К20 нейтральны для котировок акций компании. Показатели компании по добыче и нефтепереработке на ключевом российском рынке соответствуют данным отраслевой статистики, опубликованной ранее. Публикация финансовой отчетности по МСФО за 4К20 состоится 10 марта. Мы сохраняем рекомендацию «ЛУЧШЕ РЫНКА» для бумаг ЛУКОЙЛа.

В целом, ЛУКОЙЛ продемонстрировал смешанные операционные результаты, которые мы в совокупности оцениваем нейтрально для динамики акций. Мы по-прежнему положительно смотрим на бумагу, подчеркивая, что сейчас она торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П 4.7x, что предполагает дисконт 10% к российским аналогам в секторе. Финансовые результаты компании будут опубликованы 10 марта.