операционные результаты

Сегодня Fix Price представил операционные результаты за IV квартал и весь 2022 год. Выручка компании в IV квартале выросла 13,9% (г/г) до 75,8 млрд руб. При этом за весь 2022 год выручка увеличилась на 20,5% (г/г) до 277,6 млрд руб.

Ключевым драйвером роста выручки стало открытие новых магазинов – их количество по итогам года увеличилось на 759 штук до 5563 единиц. Отметим, что в будущем компания планирует сохранить высокие темпы открытия новых магазинов – план на 2023 год предусматривает 750 чистых открытий. При этом существенное замедление роста выручки в IV квартале связано с ухудшением LFL-показателей. Рост LFL среднего чека составил 8,3% (г/г) (без корректировки на укрепление рубля), хотя по итогам III квартала данный показатель прибавил 16,2% (г/г). В то же время LFL-трафик по итогам IV квартала снизился на 4,1% (г/г).

На показатель среднего чека неизбежным образом оказало давление замедление инфляции и укрепление рубля. Вероятно, в ближайшие кварталы данные факторы продолжат давить на показатель среднего чека. Что касается снижения трафика, то компания объясняет его макроэкономической нестабильностью. Вероятно, свою негативную лепту также внесли мобилизация и эмиграция.

( Читать дальше )

Вчера Polymetal опубликовал операционные результаты за 2022 год и провел «день инвестора». Мы обращаем внимание на следующие моменты:

— Производство. По итогам 2022 года компания увеличила выпуск продукции в золотом эквиваленте на 2% до 1,712 млн унций, что соответствует ее прогнозам. В этом году компания ожидает, что объемы выпуска не изменятся.


( Читать дальше )

Рост выручки Fix Price замедлился на фоне слабых сезонных продаж

Fix Price опубликовал операционные результаты за четвёртый квартал 2022 года.

Основное:

• рост выручки от розничной торговли  замедлился до 13,9% год к году;

• сопоставимые продажи выросли на 3,9% по итогам 4К22;

• рост сопоставимого чека замедлился с 16,2% в 3К22 до 8,3% в 4К22;

• отток сопоставимого трафика составил минус 4,1%;

• рост торговых площадей – 15,9% г/г.

Рентабельность по итогам 2022 года остаётся высокой, валовая маржа превысит значение 2021 года, а рентабельность по EBITDA будет выше, чем за последние два года. Компания старается как можно быстрее возобновить дивидендные выплаты.

Аналитики ожидают нейтральной реакции рынка на результаты и одновременно по-прежнему позитивно оценивают долгосрочные перспективы акций с учётом уникальной комбинации роста, отдачи на инвестиции и оценки.

Катализаторами для акций в дальнейшем могут стать новости о возобновлении дивидендных выплат, а также восстановление роста выручки.

СберИнвестиции

Авиакомпания «Аэрофлот» в 2022 году увеличила перевозку пассажиров по внутренним воздушными линиям на 7,6%, до 16,7 млн человек, пассажирооборот компании на внутренних линиях за этот период вырос на 30,3% и составил 41,8 млрд пассажирокилометров. Процент занятости пассажирских кресел авиакомпании на внутренних линиях составил 83,7%, что на 4,7 процентного пункта выше, чем в январе-декабре 2021 года.

www.finmarket.ru/news/5884842

🛒 Fix Price сегодня представил операционные результаты за 2022 год:



📈 Выручка ритейлера по итогам минувших 12 месяцев увеличилась на +20,5% до 277,6 млрд рублей, благодаря росту среднего чека и расширению торговой сети.

📈 Скорректированные сопоставимые продажи (LFL) также уверенно прибавили на +11%, при этом LFL продажи продуктов питания и бытовой химии выросли сразу на +22,8%.



( Читать дальше )

Fix Price  в IV квартале 2022 года увеличил выручку на 13,9% до 75,8 млрд рублей, благодаря расширению сети магазинов и росту сопоставимых продаж (LFL). Розничная выручка, которая генерирует большую часть доходов компании, выросла на 14%, до 67,4 млрд рублей. Оптовая выручка составила 8,4 млрд рублей, увеличившись год к году на 13,3%.

ir.fix-price.com/upload/iblock/8ab/3alxkosf26eyzxq2zirw4203iory8yhu/Fix%20Price%20announces%20key%20operating%20results%20for%20Q4%20and%2012M%202022_RU.pdf

Полиметалл опубликовал производственные результаты за 2022 год и провел День Инвестора в среду, что вызвало положительную реакцию рынка. Акции росли более чем на 5% в течение дня благодаря позитивной операционной статистике и новостям по потенциальной редомициляции в МФЦА (Казахстане), что должно открыть возможность дальнейших изменений корпоративной структуры по итогам голосования акционеров.

Динамика цен на золото в последнее время поддерживает инвестиционный кейс Полиметалла. Дальнейший рост акций, на наш взгляд, зависит от анонса дивидендов и деталей процедуры разделения текущего портфеля активов, что может благоприятно сказаться на их рыночной оценке в текущих рыночных условиях.

Красноженов Борис
«Альфа-Банк»


( Читать дальше )

«Полиметалла» опубликовал очень сильные результаты за 4 квартал, которые превысили наши ожидания. Компании удалось увеличить производство на 10,2% кв/кв и на 15,6% г/г до 540 тыс. унций золотого эквивалента, выполнив годовой план на уровне заявленных 1,7 млн унций. И, главное, «Полиметалл» сумел в 4 кв. увеличить продажи золота на 55,6% кв/кв и на 45,6% г/г, сократив затоваривание, и тем самым восстановить годовую реализацию на уровне 1,4 млн унций. Таким образом он полностью ликвидировал провал в продажах середины года.

Цифры подтверждают, что «Полиметаллу» удалось выстроить собственную экспортную логистику после введения санкций Великобритании против финансового сектора, из-за чего компания с регистрацией на о. Джерси не могла продавать золото российским банкам. Это будет хорошей поддержкой для акций компании, несмотря на снижение годовой выручки на 3,1%.


( Читать дальше )

Компания Polymetal International, которая входит в топ 10 производителей золота в мире и в топ 5 производителей серебра в мире, опубликовала в среду, 25 января, производственные результаты за IV квартал и 12 месяцев 2022 г.

· Polymetal по итогам 2022 года произвел 1,712 млн унций в золотом эквиваленте, что на 2% больше, чем в 2021 году, и соответствует производственному плану в объеме 1,7 млн унций.

· В IV квартале производство выросло на 16% г/г до 540 тыс. унций благодаря вкладу Нежданинского месторождения и высоким содержаниям на Кызыле.


( Читать дальше )

Розничные продажи X5 в 4К22 выросли на 16,3% г/г, ожидаемо замедлившись с 19,5% г/г в 3К22 на фоне замедления роста LfL-продаж. Это привело к росту продаж в 2022 на 18,3% г/г, что немного превысило наши ожидания. Рост трафика немного ускорился в 4К, а рост среднего чека замедлился. Это происходит на фоне снижения продовольственной инфляции в 4К (11,2% г/г против 15,6% г/г в 3К) и усиления ценовой конкуренции на рынке, при этом для поддержки покупательского трафика необходимо усиление промо-активности. Эти факторы замедляют рост выручки и оказывают давление на маржу.

Таким образом, операционная среда становится более сложной для ритейлеров, чем это было в течение 2020-1П22. Мы ожидаем, что маржа EBITDA X5 в 4К снизится до 5% против 7,9% за 9М22. Долгосрочный ориентир по марже EBITDA, вероятно, сместится в область 6,5-6,7% (против 7%+ ранее), поскольку, помимо существующей ценовой конкуренции, дальнейшая экспансия в регионы и развитие дискаунтеров Чижик усиливают давление на маржу.

Мы считаем, что операционные и финансовые результаты ритейлеров в ближайшие кварталы вряд ли будут способствовать опережающему росту их акций. Тем не менее, FIVE является нашей предпочтительной бумагой в секторе – она торгуется на уровне 3,2x EV / EBITDA 2023П, что предполагает дисконт 26-40% к средним уровням за 2-5 лет и 11% дисконт к Магниту.

( Читать дальше )