операционные результаты

Публикация производственных результатов НЛМК подтверждает адаптацию отрасли к новым экономическим условиям.

В понедельник, 17 октября, Группа НЛМК опубликовала операционные результаты за 3-й квартал и 9 месяцев 2022 г.

Компания, вслед за «Северсталью», показала сильные результаты 3-го квартала, которые могут говорить, что в целом отрасль, оказавшаяся под сильным санкционным давлением, адаптируется к изменившейся конъюнктуре и вполне справляется со спадом. На фоне некоторого сокращения объемов производства, динамика продаж 3-го квартала показывает восстановление по сравнению со 2-м кварталом, на который пришлось дно кризиса.


( Читать дальше )

НЛМК: неплохие показатели продаж в 3 квартале 2022 года, но производство снижается.  Опубликованная отчетность НЛМК за 3кв и 9М2022 носит смешанный характер.

Из-за введенных санкций ЕС и соответствующей необходимости переформатировать прежние логистические цепочки, а также снижения спроса на сталь в Европе компания продемонстрировала довольно заметное поквартальное снижение производства (-11% квкв, и всего 1% гг).

С другой стороны, по итогам 3КВ22 на +8% кв/кв выросли продажи, но этот показатель был достигнут благодаря реализации ранее накопленных запасов, а также некоторого оживления спроса в России и Турции.

Мы скептически смотрим на металлургический сектор в целом – санкции в моменте оказывают на него довольно существенное давление, и мы не ждем какого-либо улучшения ситуации в 4КВ2022.

Суворов Евгений
«ЦентроКредит»

Сфера ритейла в России 2022 года, как и многие другие, переживает не самые простые времена – сказываются санкции, пока ещё высокая зависимость от импорта, трудности  с грузовыми перевозками, валютные скачки, уход из России известных брендов и т.д.

В ближайший год ритейлеры будут заниматься оптимизацией бизнес-процессов, выстраивать новые цепочки продаж, будут усиливать собственные торговые марки. На мой взгляд это уже заметно. Смотрите сами.


( Читать дальше )

Global Ports опубликовала результаты за 3К22. Отметим основные моменты:

Существенное снижение консолидированного контейнерного оборота (-50% г/г до 202 тыс. TUE) в основном вследствие значительного его сокращения на северо-западном направлении (-93% г/г до 18 тыс. TUE), сглаженного ростом на дальневосточном направлении (+29% г/г до 183 тыс. TUE).

Падение на северо-западном направлении (-93% г/г до 18 тыс. TUE) обусловлено снижением количества судозаходов международных контейнерных линий в порты РФ.

Рост на дальневосточном направлении (+29% г/г до 183 тыс. TUE) был обусловлен перестройкой логистических цепочек.

Увеличение грузооборота навалочных грузов в 3К22 (+26% до 1,2 млн тонн).

В то время как существенное снижение контейнерного оборота на северо-западном направлении являлось во многом ожидаемым (на фоне изменения подхода международных контейнерных линий к работе с портами РФ), позитивная динамика контейнерного оборота на дальневосточном направлении является умеренно позитивным фактором для инвестиционной истории. Однако в целом операционные результаты за 3К22 еще раз подчеркивают серьезные риски, с которым сталкивается компания в этом году.

Гончаров Игорь
«Газпромбанк»

X5 Retail Group: в 3К22 продажи выросли на 19,5% г/г до 647 млрд руб.

Опубликованные X5 Retail Group операционные результаты за 3К22 указывают на сохраняющиеся высокие темпы роста выручки на фоне высокой инфляции и хорошей структуры форматов.

Чистая выручка от реализации увеличилась на 19,5% г/г до 647 млрд руб., ускорившись на 0,9 п. п. по сравнению с 2П22. Максимального темпа прироста (20,7% г/г) выручка достигала в августе.

По сопоставимым продажам (LfL) ретейлер прибавил 12,4% г/г в 3К22, увеличив при этом и количество чеков, и их среднюю сумму (на 3,9% и 8,2% г/г соответственно).

В основе сильных результатов X5 в 3К22 — отличные показатели сетей «Пятерочка» и «Чижик». Это подтверждает наше мнение, что ведущие представители продуктовой розницы с сильными позициями в массовом сегменте, такие как X5 или Магнит, могут лучше справляться с сегодняшними сложностями в экономике. По акциям X5 Retail Group мы сохраняем рекомендацию «Покупать». Компания планирует опубликовать 25 октября финансовые результаты за 3К22, по которым можно судить, насколько сильно изменение ситуации повлияло на показатели рентабельности.

Синара

И как же плох X5 Retail Group N.V., но в тонкости нидерландской прописки мы особо лезть не будем.

Вышли операционные показатели X5 за 3-ий квартал. В целом все выглядит весьма неплохо. В 3-ем квартале напродавали столько же сколько за 2-ой квартал и больше на 19,5% чем год назад.

Отмечу, что примерно через неделю, 25 октября компания должна опубликовать уже финансовые результаты, где мы увидим не только размер выручки, но и прибыль с денежными потоками. 

( Читать дальше )

Северсталь раскрыла операционные показатели за 3К22.

Итоги третьего квартала достаточно сильные, принимая во внимание трудности, с которыми столкнулись российские производители и, в частности, «Северсталь». Снижение производства на 8% г/г до уровня 8 млн т на фоне ремонта конвертера и рост продаж на 2% г/г за 9М22 демонстрируют способность компании адаптировать бизнес-модель в условиях меняющихся рынков и геополитических рисков.

Согласно комментариям менеджмента, компания смогла частично перенастроить сбытовые каналы и перенаправить растущие объемы продаж в 3 квартале 2022 года на «дружественные» зарубежные и внутренние рынки. Мы отмечаем изменение продуктовой структуры портфеля продаж. Положительная динамика продаж продукции с высокой добавленной стоимостью в третьем квартале свидетельствуют о восстановлении спроса на отечественном рынке.


( Читать дальше )

Северсталь опубликовала операционные результаты за 9 мес. 2022 г. С января по сентябрь этого года металлург сократил выпуск стали на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако, несмотря на санкции в отношении компании, Северсталь сумела нарастить продажи за 9 мес. 2022 г. на незначительные 2%.

Основное производство и продажи компании пришлись на III кв. 2022 г. Производство чугуна увеличилось на 16% – до 2,28 млн тонн, производство стали выросло на 10% до – 2,64 млн тонн. Продажи стальной продукции и железной руды увеличились на 38% и 20% соответственно.

По словам менеджмента, в июле-сентябре наблюдается увеличение спроса на металлопродукцию внутри страны. Сильные операционные  результаты за III кв. 2022 г. показывают, что Северсталь смогла адаптироваться. Тем не менее, компания сообщила, что финансовые результаты в текущих условиях раскрыты не будут, что вполне ожидаемо.

Мы ждём слабые финансовые результаты по итогам года. Нарушение логистических поставок, закрытие традиционных рынков сбыта из-за санкций и усиление конкуренции на внутреннем рынке приведёт к росту операционных расходов и снижению маржинальности. Кроме этого, давление на финпоказатели оказывает крепкий рубль и снижение цен на сталь на фоне развивающейся рецессии в Европе и США.

Баженов Дмитрий
КИТ Финанс Брокер 

Совокупные продажи стали за этот период выросли на 2% г/г до 8,1 млн т. В 3К22 продажи металла подскочили на 38% к/к: компании удалось перенаправить экспортные объемы на альтернативные рынки.

При этом производство стали за 9М22 сократилось на 8% г/г до 8 млн т, в основном в связи с ремонтом конвертера в 2К22 и ограниченной загрузкой электродуговых печей при растущих ценах на металлолом в 3К22.

Отметим, что за 9М22 Северсталь нарастила продажи стальных полуфабрикатов на 20% г/г (в основном за счет экспортных рынков), что поддержало общие показатели продаж и производства, но может оказать давление на прибыль в связи с низкой рентабельностью этого вида продукции.

В целом операционные результаты компании мы рассматриваем как хорошие. Полагаем, что рынок ожидал снижения продаж примерно на 10–15% г/г, и опубликованные результаты должны приятно удивить инвесторов. Компания не станет раскрывать отчетность за 3К22 и 9М22 по МСФО.

Синара ИБ

«Северсталь» представила операционные результаты за 3 кв. 2022 г. и 9 мес. Очевидно, что в 3 кв. компания смогла адаптироваться под сложные условия, перенастроила сбыт и перенаправила поставки, смогла нарастить производство и продажи. Результаты по сравнению со 2 кв. неплохие: производство стали выросло на 10%, до 2,6 млн тонн, чугуна — на 16% кв/кв, до 2,8 млн тонн (сказалось окончание ремонтов), продажи стальной продукции увеличились на 38% кв/кв, до 3,13 млн тонн за счет активизации внутреннего спроса. Некоторым негативным моментом выступает снижение на 7% за квартал доли продукции с высокой добавленной стоимостью — до 40%, что негативно для финрезультатов компании.

За 9 мес. результаты похуже: производство стали сократилось на 8% г/г, до 7,9 млн тонн (давление оказали ремонтные работы во 2 кв. и ограниченная загрузка электродуговых печей), снизились продажи продукции с высокой добавленной стоимостью на 2% г/г, до 3,6 млн тонн, и ее доля уменьшилась до 44%.

«Северсталь» сообщила, что финансовые результаты в текущих сложных условиях раскрыты не будут, что в общем ожидаемо, но несколько негативно для инвесторов. С учетом того, что продуктовая структура портфеля продаж «Северстали» претерпела изменения (выросла доля полуфабрикатов, сократилась доля продукции с высокой добавленной стоимостью), а цены на сталь снизились, плюс укрепился рубль, выросли транспортные расходы и тарифы, нетрудно понять, что финансовые результаты компании оказались под давлением. Акции «Северстали» по факту выхода операционных результатов отреагировали ростом на 3%, но затем стабилизировались.

Мы считаем, что в целом отчет неплохой, но период адаптации у компании трудный и неминуемо ведет к просадке финансовых результатов.

Лящук Владимир
«Промсвязьбанк»