офз

Курсы валют ЦБ на 24 октября:

💵 USD — ↗️ 96,6379
💶 EUR — ↘️ 104,3815
💴 CNY — ↘️ 13,5192

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии среды снизился на 0,74%, составив 2 734,93 пункта.

▫️ В течение дня лидеры государств БРИКС, находящиеся сейчас в Казани, поднимали темы (если минимизировать политическую составляющую) развития многополярной модели мира, совершенствования единой системы расчетов на основе нацвалют и вопросы расчетно-депозитарной инфраструктуры BRICS CLEAR, сотрудничества по созданию энергетической транзитной сети, логистических хабов, открытия зерновой биржи и платформы БРИКС по драгметаллам и алмазам. Представители стран БРИКС приняли итоговую декларацию (134 пункта на 43 страницах), в которой зафиксированы многие из перечисленных выше тем, в дальнейшем эту декларацию будут называть Казанской – по месту проведения саммита.

▫️ Оба аукциона по размещению ОФЗ, запланированные на сегодня, признаны ведомством несостоявшимися. С учетом заявленных амбициозных планов заимствований в IV квартале, сегодняшний результат можно назвать тревожным, кстати, ровно год назад, на фоне похожих событий, по собственному желанию ушел в отставку Тимур Максимов, курировавший в ведомстве работу департамента госдолга и государственных финансовых активов.

( Читать дальше )

Инфляция в РФ с 15 по 21 октября ускорилась до 0,20% с 0,12% неделей ранее, рост цен с начала года — 6,27%, годовая инфляция на 21 октября — 8,46% (ранее 8,47%) — Росстат

www.interfax.ru/business/

Вопрос в студию

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска ОФЗ-ПД серии 26245 и ОФЗ-ПК серии 29025, в объеме остатков доступный для размещения в указанных выпусках.

ОФЗ 26245 с погашением 26 сентября 2035 года, купон 12% годовых
ОФЗ 29025 с погашением 12 августа 2037 года. Купонный доход по облигациям рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA за текущий купонный период с временным лагом в семь календарных дней.

Итоги:

ОФЗ 26245
Аукцион не состоялся.

Министерство финансов Российской Федерации сообщает, что аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом выпуска № 26245RMFS 23 октября 2024 года признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.

ОФЗ 29025
Аукцион не состоялся.

Министерство финансов Российской Федерации сообщает, что аукцион по размещению облигаций федерального займа с переменным купонным доходом выпуска № 29025RMFS 23 октября 2024 года признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.

( Читать дальше )

Министерство финансов Российской Федерации сообщает, что аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом выпуска № 26245RMFS 23 октября 2024 года признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=308999-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz-pd_vypuska__26245rmfs_na_auktsione_23_oktyabrya_2024_goda

Министерство финансов Российской Федерации сообщает, что аукцион по размещению облигаций федерального займа с переменным купонным доходом выпуска № 29025RMFS 23 октября 2024 года признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=308995-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz-pk_vypuska__29025rmfs_na_auktsione_23_oktyabrya_2024_goda

Эксперт собрал мнения о росте корпоративного кредита. Мой тезис, что сейчас именно он «оплачивает банкет для сберегателей». В США в 1980х общий кредит реагировал на инфляцию только в рецессию, а темпы роста кредита бизнесу даже увеличились в эпизоде максимального повышения ставки до 19% в 1981-82 гг.

Бороться специально с корпоративным кредитованием не нужно. Фактически оно сейчас компенсирует повышенные процентные доходы владельцев депозитов. Мы же не хотим, чтобы деньги с депозитов начали тратить в реальной экономике. Важно, чтобы сберегательное поведение сохранялось, а инвестиционные кредиты бизнеса удовлетворяли повышенный спрос от роста доходов населения.

Рост доходов – следствие роста зарплат. При инфляции ~4% в 2017-20гг. зарплаты росли около 9% ежегодно. В 2021-24гг. средний рост номинальных зарплат превысил 14%. В 2024 по прогнозу Минэка ожидается рекорд с 00х – 18%. В 2025 – 13%, в 2026 – 10%. В этих условиях достичь цели по инфляции в 4% будет сложно, но это не повод усиливать инфляционное давление через ставку и рост издержек у тех, кто может переложить их в цены.

( Читать дальше )

Темпы финансирования «транспортной» составляющей комплексного плана модернизации и расширения магистральной инфраструктуры замедлились по итогам трех кварталов 2024 года. За это время его бюджетное исполнение составило 35% (45,9 млрд руб.) против 57,5% (109,1 млрд руб.) год назад, что стало минимальным значением за весь период реализации с 2019 года. Среди факторов снижения — кадровые перестановки в руководстве транспортной отрасли и разработка нового нацпроекта «Эффективная транспортная система».
Самый низкий уровень исполнения за девять месяцев отмечается у проектов, связанных с развитием портовой инфраструктуры, наиболее высокий — у относящихся к созданию железнодорожной и аэропортовой инфраструктуры.
------
Треть за три квартала.
Так может, в этом и есть причина спокойствия Минфина по поводу дефицита бюджета и провальных результатов размещения внутреннего госдолга?
Посмотрели по кварталу-двум-трем — так вот же ресурс — можно просто тихонечко провести секвестр, особо это не афишируя.

( Читать дальше )

Сегодня ЦБ поднял ставку по безкупонной доходности однолетних гос.облигаций до 20.13%, двухлетние 19.97%.




Ставка РЕПО RUSFAR RUB 3М — 20.95%




( Читать дальше )

В 1990-е годы Россия пережила крайне нестабильный экономический период, который ознаменовался гиперинфляцией, финансовым кризисом и дефолтом. В это время государственные краткосрочные облигации (ГКО) стали основным инструментом привлечения средств для покрытия бюджетного дефицита. Однако, высокие ставки по ГКО, которые достигали сотен процентов, стали следствием тяжелой экономической ситуации в стране.

Динамика ставок по ГКО в 1990-е годы

1. 1993-1994 годы:
— ГКО были введены в обращение в 1993 году как инструмент для привлечения средств в бюджет и борьбы с инфляцией. В этот период инфляция достигала рекордных уровней.
— В 1993 году ставки по ГКО колебались в диапазоне от 70% до 120% годовых, что было необходимо для компенсации высоких инфляционных рисков.
— В 1994 году ставки понизились до 50-60%, на фоне замедления инфляции, которая составила около 200% за год.

2. 1995 год:
— Инфляция снизилась до 130%, и экономическая ситуация начала стабилизироваться.
— Ставки по ГКО в этом году также снизились до уровня 40-50% годовых, что позволило правительству продолжить заимствования для покрытия дефицита бюджета.

( Читать дальше )