офз

Те решения по ключевой ставке, которые были приняты в течение прошлой осени, в I-II кварталах этого года, влияют на инфляцию сейчас. И то, что инфляция до сих пор не 4%, показывает то, что нам надо было действовать более решительно и ужесточать денежно-кредитную политику раньше и быстрее

tass.ru/ekonomika/22019763

Раньше считалось, что инверсия кривой доходности
(доходность длинных ОФЗ ниже доходности коротких) — это
предвестник рецессии.

Сейчас по ОФЗ инверсия уже долгосрочно


Участники рынка уже привыкли, что месяцы подряд доходность длинных ОФЗ ниже доходности коротких.
ЦБ России настроен «по ястребиному» и большинство аналитиков ожидают повышение ставки на 1% до 20%
на заседании ЦБ России 25 октября 2024г.

Институт ВЭБа ожидает, что
рост ВВП составит 2,7% в этом году и 1,1% в следующем.
Эксперты объясняют это ужесточением денежно-кредитной политики и
приближением к границам использования производственных и трудовых ресурсов.

Росстат подтвердил оценку роста ВВП в 4,1% г./г. в реальном выражении за 2 кв. 2024 г.
Фактически за прошедший квартал основное снижение темпов экономического роста
произошло за счет добычи полезных ископаемых и энергетики, тогда как остальные отрасли показали сопоставимую динамику
(по сравнению с 1 кв. 2024 г.).
Именно во 2 кв. 2024 г. сезонно-сглаженные темпы роста ВВП заметно сократились – если начиная с 3 кв. 2023 г. они стабильно превышали 1% кв./кв. (в частности, 1,2% кв./кв. в 1 кв. 2024 г. и 1% кв./кв. в 4 кв. 2023 г.), то по итогам 2 кв. 2024 г. они упали до 0,4% кв./кв.

( Читать дальше )

Заем века: зачем Минфин размещает рекордный объем госдолгаПлан заимствований до конца года составляет 2,4 трлн рублей. 

Это очень важное событие, Минфин опубликовал план по займам до конца года. Такой объем средств вероятно не получится привлечь, единстаенный выход это девальвировать рубль и профинансировать дефицит бюджета в конце года. 

Вчера руль упал на 3% до 96 за доллар, к концу года возможны всё 100 и даже выше. 

Экспортёры в шоколаде, Сургут пр фишка конца года, за ними и весь рынок подтянется. 

Минфин России информирует о проведении 2 октября 2024 года аукционов по размещению:
          — облигаций федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) выпуска № 29025RMFS (дата погашения 12 августа 2037 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске;
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26245RMFS (дата погашения 26 сентября 2035 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске.
  
         Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.
 
         Устанавливается следующий регламент проведения аукционов:
          — 12:00 — 12:30 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска № 29025RMFS;
          — 14:00 — ввод цены отсечения для выпуска № 29025RMFS;

( Читать дальше )

Российский Центробанк увидел ряд «неожиданных моментов» в новом проекте бюджета и не исключил рост ключевой ставки выше 20% при отходе от базового сценария, сказал глава департамента денежно-кредитной политики ЦБР Кирилл Тремасов.

Глава ЦБР Эльвира Набиуллина на прошлой неделе допускала повышение ключевой ставки на следующем заседании 25 октября с нынешних 19%, но не озвучивала возможные шаги.

«Динамика ключевой ставки будет зависеть от складывающейся ситуации в экономике. Наш прогноз содержит траекторию ключевой ставки, но надо понимать, что это траектория, которая соответствует базовому сценарию. Если экономика столкнется с новыми непредвиденными обстоятельствами, то динамика ключевой ставки может быть иной», — сказал Тремасов, отвечая на вопрос о том, может ли ставка превысить показатель 2022 года в 20%.

Новыми данными для ЦБР на октябрьском заседании также выступит проект бюджета на следующую трехлетку, который аналитики уже назвали проинфляционным.

«Детали бюджета еще предстоит проанализировать.

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋

Начался второй месяц осени, с чем я вас и поздравляю, так и до Нового года совсем ничего осталось..

Ну а теперь о насущном, как обычно утренний обзор рынка:
Индекс МосБиржи снова вчера пошел вверх и подошел к сопротивлению на уровне 2887–2890 п., но не смог его преодолеть. Основную сессию индекс закрыл на отметке 2857,56 п. (-0,03%).
Последние дни рынок тянул вверх «Газпром».
Новости об отмене НДПИ для Газпрома подтвердились — Минфин заложил в бюджет снижение поступлений НДПИ на газ на 600 млрд руб. Это больше, чем ожидалось, и представляет полное устранение последнего года «дополнительного» НДПИ в размере 600 млрд руб., который Газпром должен был платить с 2023 по 2025 гг.

Ничего хорошего пока не скажешь про индекс RGBI, который обновляет очередной минимум и закрывается на уровне 101,59 (-0,35%).
Тут хочется напомнить, что всему виной возросшие аппетиты Минфина. Годовой план размещения ОФЗ на 2024 год пока выполнен менее чем на 50% (на 1,8 трлн рублей), тогда как на четвертый квартал 2024-го запланирован объем первичного размещения на 2,4 трлн рублей. Если буду размещаться ОФЗ с фиксированным купоном, то давление на уже имеющиеся выпуски в обращении усилится.

( Читать дальше )

Банк России может поднять ключевую ставку выше рекордных 20% в случае возникновения новых экономических угроз, заявил Кирилл Тремасов, глава департамента денежно-кредитной политики ЦБ. По его словам, динамика ставки будет зависеть от экономической ситуации, и возможны отклонения от текущего прогноза. Напомним, что в сентябре ставка была повышена до 19%, с дальнейшими сигналами о возможном росте.

Тремасов также отметил, что инфляция по итогам 2024 года превысит официальный прогноз в 6,5-7%, но ЦБ намерен вернуть её к 4% в 2025 году.

Источник: www.interfax.ru/business/984540

Брокер «МТС инвестиции» запустил для розничных инвесторов новый инструмент — операции обратного репо. Этот механизм позволяет инвестировать средства на срок от одного дня до трех месяцев с доходностью, близкой к ключевой ставке ЦБ (до 19,5% годовых). Минимальная сумма инвестирования — 1000 рублей.

Обратное репо позволяет получать доход за счет покупки ценных бумаг с обязательством их обратной продажи. Средства клиента размещаются на бирже под обеспечение клирингового сертификата участия (КСУ), который формируется на базе высоколиквидных облигаций, таких как ОФЗ. По окончании сделки инвестор получает доход в зависимости от текущей ставки репо.

Аналитики отмечают, что такая услуга, ранее доступная только институциональным инвесторам, теперь открыта и для розничных клиентов. Это привлекательный инструмент для краткосрочных вложений в условиях высокой ключевой ставки.

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/10/01/1065612-mts-investitsii-zapustili-uslugu-obratnogo-repo?from=newsline_partner

Сегодня в выпуске:

— Intel. Тогда и сейчас.
— Про иностранные ЦИАНы.
— Про американские элиты.
— Про электроэнергию.



Доброе утро, всем привет!

Про Интел.



( Читать дальше )

 Предыдущие размышления об Индексе RGBI  smart-lab.ru/blog/1057243.php
Согласен с размышлениями автора t.me/MarketDumki/5011.
Технически картина безрадостная идем на обновление минимума.

Тайфрейм 3 месяца. Свеча закрылась без хвостов снизу. Продавцов больше, чем покупателей.