Постов с тегом "портфели probonds": 571

портфели probonds


Портфель PRObonds ВДО. 31% с мая по май. 13,6% на перспективу. Деньги и первичка/вторичка. ЭкономиЛизинг

Портфель PRObonds ВДО. 31% с мая по май. 13,6% на перспективу. Деньги и первичка/вторичка. ЭкономиЛизинг

Наш публичный портфель PRObonds ВДО продолжает поступательное движение вверх. Росту без коррекций уже 7,5 месяцев. Периоды непрерывного повышения бывали и продолжительнее, но в этот раз рекордна скорость роста.

В цифрах о результатах. С мая по май портфель вырос 31%. Средняя годовая доходность за почти 5 лет ведения портфеля – 12,3% (это с учетом комиссий, но до НДФЛ; если вычесть НДФЛ, получим 10,7%). С июля 2018 года портфель прибавил 74%. С начала 2023 года прирост 8%.

Основные характеристики портфеля PRObonds ВДО на 10 мая:
• Кредитный рейтинг портфеля: ВВВ по нац.шкале,
• Дюрация: 1 год,
• Внутренняя (ожидаемая) доходность: 13,6% годовых.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВДО

Портфель акций. Начало недели покажет, оправдана ли перестраховка

Портфель акций. Начало недели покажет, оправдана ли перестраховка

Была ли излишней перестраховка? По мере роста отечественного фондового рынка портфель PRObonds Акции переходил к естественному для него балансу бумаг и денег – 50:50. На последней коррекции баланс сместился в пользу денег. Теперь на сделки РЕПО с ЦК приходится 55% активов, на корзину акций (в соответствии с индексом голубых фишек) – 45%.

Это смещение – отражение беспокойства о дальнейшем падении рынка. Беспокойство не равно прогнозу. И, возможно, придется возвращать портфель к нормальной развесовке акций и денег. Вопрос сегодняшнего дня или среды.



( Читать дальше )

Сокращение позиций в портфелях PRObonds

В портфеле PRObonds ВДО сокращаются доли облигаций:
— Маныч02,
— ЛТрейд 1P5,
— АПРИФП 2Р1,
— АПРИФП 2Р2.
Каждое сокращение — на 0,1% от активов в день в течение 5 ближайших сессий, начиная с сегодняшней (исключение — ЛТрейд 1P5, там для полного вывода бумаги достаточно 4 сессий).

В портфеле PRObonds Акции совокупная доля акций сегодня сокращается с 47,5% до 45%.


Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности: ivolgacap.ru/upload/medialibrary/important-information.pdf



Подписаться на ТГ Чат ИнвесторовYOUTUBE | VK | Сайт

Не боялся бы сейчас быть в деньгах

Не боялся бы сейчас быть в деньгах

Портфель PRObonds Акции после долгого отставания от рынка начал немного его компенсировать. Хотя разрыв велик. С начала года индекс МосБиржи полной доходности (включая дивиденды) поднялся на 20,5%, портфель – на 10,5%. Если добавить 2022 год, то далеко уже рынку до портфеля.

Как много потеряют отечественные акции в ходе нынешней коррекции, как всегда, неизвестно. Но вряд всего 3%, которые уже в среднем потеряли.

О том, что рынок перегрет, это касается и акций, и облигаций, говорю примерно месяц. Причем за 2 последних недели роста уже и не было.

А вчерашняя заявка на снижение, вероятно, одним днем и даже одной неделей не ограничится

Слишком всё безмятежно. Здоровому фондовому рынку безмятежность противопоказана.

Ну, и нефть. Которая тоже, думаю, не остановится на 75 долларах.

Если сегодня Индекс МосБиржи обновит вчерашний минимум (вчера он опускался к 2 560 п.), доля акций в портфеле будет снижена с де-факто 51% до 47,5%. Денег, размещаемых на денежном же рынке (в однодневных сделках РЕПО с ЦК) в этом случает станет 52,5% от активов.



( Читать дальше )

Портфель ВДО. 7,3% с начала года и готовность к падению рынка

Портфель ВДО. 7,3% с начала года и готовность к падению рынка

Результаты. 7,3% — доход портфеля PRObonds ВДО с начала 2023 года. Доход за последние 365 дней – 39,9%. Среднегодовая доходность за весь период ведения, почти за 5 лет – 12,2% годовых.

Ориентир дохода на нынешний год – 14%. Больше половины уже есть, а впереди еще 2/3 года. Так что вероятность достижения высокая независимо от обстоятельств. Получится больше – будем только рады.

Основные параметры портфеля на 24 апреля:
• Доходность к погашению: 13,5%,
• Дюрация: 1 год,
• Кредитный рейтинг: ВВВ по нац.шкале,
• Доля свободных денег (размещаются в РЕПО с ЦК): 18,8% от активов.

С такими характеристиками портфель готов к просадке рынка. Есть ликвидность под покупки упавших бумаг, если они упадут, есть короткая дюрация, сдерживающая падение уже имеющихся облигаций.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВДО

Портфель PRObonds Акции. Почти 15% за год. И хуже рынка

Портфель PRObonds Акции. Почти 15% за год. И хуже рынка

Официально первый год ведения портфеля PRObonds Акции завершен. С 22 апреля 2022 (момент запуска) по 22 апреля нынешнего года портфель получил 14,8% с учетом комиссионных издержек, это около -1%. По пути портфель падал на -13% и проиграл рынку акций.

За год накопилась база для работы над ошибками и оформились контуры стратегии управления. Основное правило стратегии – покупка акций на паниках и продажа на эйфориях. Если с первым более-менее получилось, то продажи, особенно в этом году происходили субъективно. Что результат значительно и не вовремя подрезало. Хотя причина была и у субъективности: как работать с фондовым рынком в стране, участвующей в активных боевых действиях, до сих пор не вполне понятно. Однако уже понятно, что работать можно.

За год, хоть и декларировал, не приступил к структуре и развесовке акций. Она как повторяла Индекс голубых фишек, так и повторяет. Однажды займусь и структурой. Однако приоритетом останется балансирование между совокупными долями акций и денег. Оно мне более понятно и, надеюсь, со временем даст больше толка.



( Читать дальше )

Портфель ВДО: годовой депозит – за 3,5 месяца, сделки и теория фантиков

Портфель ВДО: годовой депозит – за 3,5 месяца, сделки и теория фантиков

Результат портфеля PRObonds ВДО остается на экстремальных значениях: прирост за год (последние 365 дней) – 40%, пусть значительная его часть – компенсация предыдущего падения, прирост с начала 2023 года – уже 7,2%. Можно сказать, годовой банковский депозит за 3,5 месяца.

Однако радость на рынке должна сопровождаться осторожностью и ожиданием подвоха. В наших головах, надеюсь, сопровождается. И на весь этот год от портфеля как ожидали, так и ожидаем около 14%. Достижение цели сейчас кажется простым. Но рынок не преминет нарушить кажущуюся простоту.

Сделки. Впереди несколько облигационных размещений, которые пополнят портфель новыми бумагами. Их анонсы – дело ближайших дней. А до этого хочется улучшить ликвидность и среднюю доходность вложений. В данном случае через сокращения в двух выпусках АПРИ Флай Плэнинг. В одном из-за слишком большого веса в портфеле. Во втором – из-за слишком низкой доходности (ввиду заметного прироста тела облигации). В обоих случаях продажа по рыночным ценам по 0,1% от активов за сессию, начиная с сегодняшней. При этом совокупное присутствие АПРИ в портфеле сохранится значительным. Вероятно, как и сейчас, наибольшим среди эмитентов.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВДО

Портфель PRObonds Акции. 13,9% за первый год

Портфель PRObonds Акции. 13,9% за первый год

Результат первого года. Портфель PRObonds Акции был запущен 22 апреля 2022, почти ровно год назад. Пессимистичной целью ставились 10-15% прироста за первый год ведения. Итог – 13,9%.

Неплохая точка входа обеспечила положительный старт. Осторожность добавила устойчивости: портфель колебался и падал куда меньше рынка акций. Она же, как теперь видим, оказалась излишней и не позволила портфелю подступиться к 20%-ному порогу. Который сам рынок акций, учитывая дивиденды, с апреля по апрель перешагнул.

Если брать в расчет календарные годы, картинка несколько иная. Индекс МосБиржи с учетом дивидендов в 2022 году упал на -37%. Портфель PRObonds Акции в 2022 году вырос на 3%. Год за портфелем. В наступившем 2023 году индекс вырос уже 21%, портфель – всего на 10,5%. Относительное отставание от индекса, скорее, сократится, чем увеличится. Хотя для результата в абсолютных значениях лучше бы рынок акций продолжал расти.

Планов на будущее, как почти и всегда, не делаю. Постепенно учусь работать с этой моделью, не облигационной. И всегда готов реагировать на возможности и опасности. Часто не точно реагировать и больше на второе.



( Читать дальше )

ВДО оказались вдвое доходнее широкого облигационного рынка

ВДО оказались вдвое доходнее широкого облигационного рынка

• Результаты. Портфель PRObonds ВДО за последние 365 дней вырос на 37% (учитываем, что это рост после просадки). За 4 с ¾ года – на 72,7%. Что соответствует в среднем 12,2% годовых, после комиссий, но до НДФЛ.

• Параметры. Кредитный рейтинг портфеля, который соответствует сумме рейтингов входящих в него инструментов, это ВВВ по национальной шкале. Доходность к погашению (тоже сумма доходностей бумаг и денег) – 13,5% годовых, причем на 1% от активов портфель состоит из юаней, т.е. доходность на 1/100 юаневая. Дюрация – 1,1 года.

Чуть не после каждого обзора портфеля получаю вопросы о его «реальности». Еще раз повторюсь, PRObonds ВДО – это индикативный портфель, модель. Но. В соответствии с ним управляются портфели ДУ в Иволге, ориентированные на ВДО. В них сейчас примерно 420 млн.р.

• Сравнения. Доход портфеля в 2 раза выше дохода облигационного рынка. Если сравнивать с индексом корпоративных облигаций МосБиржи: 72,7% накопленного дохода в портфеле против 36,3% — в индексе. За неполные 5 лет ВДО обыграли облигационный рынок вдвое.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВДО

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн