прогноз по акциям

Недавно компания «Циан» представила отчет по итогам 2024 г. на уровне ожиданий, а также возобновила торги на Мосбирже после паузы, связанной с обменом расписок на российские акции.

Второе полугодие 2024 г. было сложным для рынка первичной недвижимости, что проявилось в замедлении темпа роста выручки от лидогенерации. Однако спрос на рынке вторичной недвижимости поддержал динамику выручки ЦИАН.

В посте поговорим о том, как обстоят дела в бизнесе, про важные корпоративные события и финансовые прогнозы компании.

Отчет за 2024 год

Выручка выросла на 12% г/г, до 13 млрд руб., благодаря увеличению выручки от размещения объявлений (вторичная недвижимость) на 23% г/г, до 7 млрд руб., и выручки от медийной рекламы на 38% г/г, до 1 млрд руб.

Выручка от лидогенерации (первичная недвижимость) уменьшилась на 5% г/г в связи со снижением платежеспособного спроса на фоне отмены массовой льготной ипотеки и высоких процентных ставок.

EBITDA выросла на 15% г/г, до 3 млрд руб., а рентабельность — с 24,0% в 2023 г. до 24,7% на фоне снижения доли маркетинговых и ИТ-расходов в выручке, а расходы по оплате труда г/г практически не изменились в % от выручки. В результате общие опер. расходы в % от выручки г/г снизились.

( Читать дальше )

Начинаем торговую неделю обзором финансовых результатов одной из крупнейших российских транспортно-логистических компаний, которая выполняет морские контейнерные перевозки — Дальневосточное морское пароходство (ДВМП). Стоит напомнить, что в 1П2024 компания продемонстрировала слабые результаты на фоне падения ставок на фрахт, и, соответственно, потери сверхмаржи. Давайте взглянем, как сильное второе полугодие отразилось на итоговом результате:

— Выручка: 185 млрд руб (+8% г/г)
— EBITDA: 55 млрд руб (+2% г/г)
— Чистая прибыль: 25,4 млрд руб (-33% г/г)

Фин. показатели отдельно в 2П2024:

— выручка выросла на 32,8% г/г — до 106,6 млрд руб.
— EBITDA выросла на 98,8% г/г — до 36,4 млрд руб.
— Чистая прибыль выросла на 254,3% г/г — до 18,8 млрд руб.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В 2024 году выручка выросла на 8% г/г — до 185 млрд руб. за счёт роста ставок на фрахт, объема международных контейнерных перевозок, интермодальных перевозок и перевалки контейнеров в ВМТП. В свою очередь EBITDA минимально прибавила 2% г/г — до 55 млрд руб.

( Читать дальше )

 

▫️ Капитализация: 179 млрд / 9,15₽ за акцию
▫️ Выручка 2024:71,2 млрд ₽ (+5,4% г/г)
▫️ EBITDA 2024: 48,2 млрд ₽ (+11,5% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2024: 37,4 млрд ₽ (+24,8% г/г)
▫️ скор. ЧП 2024: 38,9 млрд ₽ (+25,4% г/г)
▫️ P/E ТТМ:4,6
▫️ P/B:1
▫️ fwd дивиденд 2024: 11%

👉 Отдельно результаты за 2П2024:

▫️Выручка: 32,5 млрд ₽ (-1,1% г/г)
▫️EBITDA: 20 млрд ₽ (+7,5% г/г)
▫️скор. ЧП: 16,6 млрд ₽ (+18% г/г)

✅ На операционном уровне всё стабильно: в 2024г Новороссийский порт (основной актив компании) показал рост грузооборота на 2% г/г до 164,8 млн тонн.

✅ За прошедший годоперационные расходы компании снизились до 22,9 млрд (-5,2% г/г). Рентабельность по EBITDA вышла на рекордные с 2019г значения и составила 67,7%.

✅ С учетом арендных обязательств, у НМТП сохраняется чистая денежная позиция в 8 млрд рублей. При этом, если смотреть только финансовый долг, то чистая денежная позиция уже превышает 27,5 млрд рублей (15,3% от текущей капитализации).

👆 У компании 19,4 млрд рублей обязательств по аренде, % ставки по ним ощутимо ниже рынка. В 2024г платежи по аренде выросли всего на 2,1% г/г до 1,9 млрд рублей.

( Читать дальше )

Новости от 9 апреля: ПАО «МТС» планирует выплату дивидендов в 2025 году, в размере не менее 35 руб./акцию, сообщила гендиректор и предправления компании Инесса Галактионова.

 

В прошлом году совет директоров ПАО «МТС» утвердил дивполитику на 2024-2026 годы:

 

Согласно дивполитике целевой показатель дивидендной доходности составляет не менее 35 руб. на обыкновенную акцию в течение каждого календарного года. Политика предусматривает выплату дивидендов один раз в год с возможностью изменения периодичности выплат дивидендов в течение календарного года по рекомендации совета директоров.

 

Если компания будет придерживаться своей дивполитике и одобрит выплаты в 35 руб./акцию за 2024 год, то суммарный объем выплат может составить ~69 млрд руб.

 

А чем МТС планирует платить?

 

Исходя из отчетности за 2024 год, у компании чистой прибыли хватает только лишь на выплату 17,5 руб./акцию. ЧП за 2024 год составила 31,5 млрд руб. (-40,1% г/г).

 

( Читать дальше )

По данным Reuters, есть риски увидеть обрушение цен на нефть, как в 1980-е годы. Тогда цены рухнули и продержались на этом уровне почти 20 лет. Этот «исторический прецедент» может повториться, по словам того же Reuters. Текущие значения цен на нефть я бы не назвал критичными, однако они все еще далеки от заложенных в бюджете.

«Российские власти внимательно следят за ситуацией с падением цен на нефть и сделают все для минимизации последствий» — заявил Песков. Но вспоминая слова Путина о том, что работа Пескова как раз и заключается в том, чтобы «говорить», рассчитывать на данный тезис я бы не стал.

На этом фоне будет интересно взглянуть на результаты Лукойла за полный 2024 года. Итак, выручка компании выросла на 8,8% до 8,6 трлн рублей. Тут нужно учитывать, что мы смотрим в «далекое» прошлое, и в 2025 году мы значительно снизим этот показатель. А вот затраты мы едва ли снизим. Так, операционные расходы, затраты на приобретение нефти и налоги выросли на 16,1%, снизив операционную прибыль.

( Читать дальше )

🧮 Один из ведущих логистических операторов страны ДВМП подвёл на днях свои финансовые итоги за 2024 год по МСФО, а значит пришло время детально рассмотреть эти показатели и вместе с вами разобраться в ключевых аспектах.

📈 Итак, выручка компании по итогам минувшего года увеличилась на +7,5% до 185 млрд руб., благодаря увеличению объёмов морских и железнодорожных перевозок. Однако снижение ставок морского фрахта на контейнерном рынке во втором полугодии оказало негативное влияние на доходы эмитента.


В натуральном выражении морские перевозки компании прибавили на +20%, достигнув объема в 501 тыс. TEU.Что неудивительно, на фоне роста товарооборота между Россией и странами Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока. А вот объём перевалки контейнеров в порту Владивостока скромно вырос всего на +2% до 879 тыс. TEU, и потенциал роста был бы ещё выше, ведь порт способен обрабатывать до 1 млн TEU в год, однако всё упирается в дефицит ж/д инфраструктуры на Дальнем Востоке.

📈 Показатель EBITDA символически вырос на +1,6% до 54,5 млрд руб. Такой скромный прирост объясняется влиянием высокой инфляции в экономике, которая привела к значительной индексации тарифов на железнодорожные перевозки и транспортные услуги. Вот так и живём: цены на логистику растут, а свободных ж/д мощностей при этом не хватает, и это давит на бизнес ДВМП.

( Читать дальше )

Вышло замечательное событие в компании Ростелеком — принята дивидендная политика на три года с 2024-2026гг.!

Компания будет стремиться выплачивать дивиденды по всем размещенным акциям за каждый отчетный год не ниже уровня, рекомендованного Росимуществом и Правительством Российской Федерации для компаний с государственным участием, который на момент утверждения дивидендной политики соответствует 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО за отчетный период.

Скорректированная чистая прибыль по МСФО – чистая прибыль по МСФО, скорректированная в соответствии с Распоряжением Правительства Российской Федерации от 29 мая 2006 г. № 774-р.

( Читать дальше )

Сектор: Электроснабжение

Последний обзор по Ленэнерго делал 29 сентября 2024 года. Тогда акции стоили 15 рублей, а я ожидал сначала коррекции к 14-14.5, а о туда плавного роста к 20 р. По факту акции сначала упали до 11 р. (сильно перепадали на мой взгляд), а от туда начался рост до 18,6 р. (не доросли 7,5% до цели). Таким образом направления были верные, но в первом случае перепадали, а во втором недоросли. И такое тоже бывает. Сейчас акции стоят 14,3, практически также, как и в предыдущем обзоре. Давайте разбираться, чего стоит ожидать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,69B$
▪️ P/E — 6.46
▪️ P/S — 1.11
▪️P/B — 0.69
▪️EPS — 2.45 р.
▪️EBITDA — 41.7B р.
▪️EV/EBITDA — 3.04
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором метрики мало изменились. Акции стоят в среднем за последние 10 лет.

( Читать дальше )

Сектор: Автозаправки, электрозаправки, нефтепродукты

Последний обзор по Евротрансу писал 15 января, тогда акции стоили 118 р. и я ожидал плавного, медленного роста до 150 р. По факту акции плавно-медленно росли до 138 р. (+17%), но до 150 не дошли, в конце марта стали падать и сейчас стоят примерно так же, как в январе, 123 р. Давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 236M$🚩компания малой капитализации
▪️ P/E — 3.27
▪️ P/S — 0.12
▪️P/B — 0.69
▪️EBITDA — 14,9B р.
ℹ️ Отчета за 2024 год всё еще не было, последний отчет за 1П2024.

( Читать дальше )

Разбираю для вас отчет за 2024 год и перспективы компании. 

✔️ Скор. чистая прибыль 2024 = 553,4 млрд руб. (мой прогноз был 556,9 млрд руб.) 

💸 Дивиденды Новатэка

Новатэк заплатит за 2 пол. 2024 года 46,65 руб. на 1 акцию, доходность 4,22%, дата отсечки 27 апреля. 

По итогам 2025 года я ожидаю выплату 86,28 руб. дивидендов, доходность 7,57%. 

📊 Оценка Новатэка

Новатэк оценивается в 6,5 прибылей 2024 и 2025 года (я жду флэт по прибыли в 2025). Это дороже всех нефтегазовых компаний России, но несколько дешевле того, как Новатэк оценивался на истории. 

Идея в Новатэке возможна только в случае полноценного запуска Арктик СПГ 2.  

📣 Какая сейчас ситуация с Арктик СПГ 2? 

Как вы помните, я держал акции Новатэка летом (цена была ниже текущей), потом что видел, что Арктик СПГ 2 работал (с завода было около 10 отгрузок в летний период 2024 года), при этом ни одна из этих партий так и не дошла до покупателей. Были слухи, что китайцы запросили дисконт в 40%, что не устроило Новатэк, в итоге большую часть этого СПГ Новатэк сгрузил в свои плавучие газовые хранилища. Когда я понял, что СПГ в течение 3-х месяцев после первых отгрузок — не нашел покупателей, то продал акции. 

( Читать дальше )