прогноз по акциям

Еще в ноябре Ростехнадзор разрешил компании эксплуатацию 3-х карьеров, однако одно месторождение продолжало простаивать.

🔒 Но вчера ограничения были сняты и с него, что наконец-то позволит компании работать на полную мощность.

К тому же не так давно стало известно, что хоть и со скромным весом, но акции золотодобытчика все же попадут в индекс.

❌ Однако не стоит забывать, что результаты за 2-е полугодие у эмитента все равно выйдут слабоватыми.

И для полноты картины стоило бы дождаться их публикации вместе с оглашением нового прогноза по производству золота.

❗️ Но в целом, даже текущие уровни в акциях ЮГК весьма благоволят покупке с прицелом на позитивный исход и отличную переоценку в 2025 году!

👉 А пока коррекция подходит к своему закономерному концу, мы уже перекопали весь рынок и нашли парочку интересных бумаг, по которым уже скоро опубликуем ТОЧКИ ВХОДА.

И для нашего с вами удобства данные точки входа будут опубликованы в нашем Telegram: https://t.me/+tUWrRnSctOczNjky

«Московские фармкомпании успешно решают задачи по импортозамещению. Предприятия в том числе благодаря мерам поддержки города внедряют новые разработки и осваивают эффективные технологические процессы, что позволяет им увеличивать выпуск лекарств, не допускать возникновения дефицита после ухода части иностранной продукции и выводить на рынок современные препараты, которые не имеют аналогов в мире. В январе — сентябре 2024 года оборот фарминдустрии столицы вырос почти на 39 процентов, превысив 400 миллиардов рублей. Доля Москвы в общероссийском объеме этой отрасли по итогам января — сентября текущего года составила почти треть», — рассказала Багреева, слова которой приводит пресс-служба ДЭПР.

По ее словам, около 68% оборота отрасли, 275,8 млрд рублей, обеспечили производители лекарственных препаратов и материалов, применяемых в медицинских целях и ветеринарии. По сравнению с аналогичным периодом 2023 года рост составил 16,7%. Производители фармацевтических субстанций превысили прошлогодний показатель в 2,3 раза, заработав почти 127,3 млрд рублей, что составляет около 32% от общего оборота.

Для нашего рынка дивиденды — это основная движущая сила индекса. Поэтому полезно уметь самостоятельно рассчитывать дивиденды, но у каждой компании своя див. политика и нюансы!

Как рассчитывать дивы нефтегаза разбирали здесь — ссылка

Сейчас разбираемся с металлургами👇

ММК

На дивиденды направляют не менее 100% скор. свободного денежного потока (FCF) при ND/EBITDA <1 (или не менее 50% FCF при ND/EBITDA >1).

Расчет:
✍️Наглядно на отчете за 1п 2024г (МСФО, ссылка). Смотрим картинку (ТЫК ссылку). Находим «Денежные средства, полученные от операционной деятельности» — 63396 млн руб. отнимаем от них «приобретение основных средств» — 45574 млн руб. и «приобретение нематериальных активов» — 702 млн руб. Далее прибавляем «поступления от реализации основных средств» — 2314 млн руб. и «проценты полученные» — 8434 млн руб.

✅Делим, получившуюся сумму — 27868 млн руб., на количество акций (смотрим еще картинку(тык, ссылка) — 11174 млн) и получаем дивиденды на одну акцию в размере 2,494 рублей.

Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.

Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.

Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.

Акции Новабев (Белуга) разморозили, и навес двинул котировки к значениям начала 2023 года (с учетом квазисплита). 

Стали ли акции компании интересны?

ВТБ можно смело назвать многолетним аутсайдером: только за последние 6 мес. котировки компании рухнули более чем на ⅓. Есть ли хоть какие-то драйверы для роста бумаг банка, учитывая текущую ДКП? 

💰 Ключевые цифры по МСФО за 10 мес. 2024 г. 

📍 Чистые процентные доходы – 451,3 млрд. руб. (-28,9% г/г)

📍 Чистые комиссионные доходы – 215,6 млрд. руб. (+20,6% г/г)

📍 Чистая прибыль – 404,7 млрд. руб. (+0,4% г/г)

📍 Чистая процентная маржа – 1,9% (-1,2 п.п. г/г)

📍 Стоимость риска – 0,6% (-0,5 п.п. г/г)

📍 ROE – 20,5% (-5,1 п.п. г/г)

💸 Будет ли достигнут рекордный фин. план менеджмента?

Несмотря на низкий рост ЧП за 10 мес. г/г, за октябрь банк заработал 29,7 млрд. руб. (+10,4% г/г). Поддерживающим фактором для прибыльности служит относительно невысокий CIR в результате восстановления резервов по ряду корп. кредитов., а также хорошая динамика комиссионных и прочих операционных доходов, которые в октябре выросли до 29 млрд. руб. (+41,5% г/г) и 20,8 млрд. руб. (+511,8% г/г) соответственно. 

Компания «Норильский никель» объявила об утверждении ее советом директоров бюджета на следующий год. Ключевым ее пунктом является инвестиционная программа стоимостью 215 млрд рублей или 2,1 млрд долларов по текущему курсу.

По заявлениям компании, программа будет направлена на обеспечение безопасности всех производственных цепочек (начиная от добычи руд и заканчивая выплавкой цветных и драгоценных металлов), выполнение взятых на себя экологических и социальных обязательств, поддержание в надлежащем состоянии энергетической и транспортной инфраструктуры.

Для непосвященного взгляда может показаться невыгодным желание «Норильского никеля» продолжать вообще вкладывать большие деньги в условиях проседания цен на цветные и драгоценные металлы на глобальном рынке. Можно даже допустить, что программа капекса добавит аргументов в пользу «заморозки» выплат дивидендов, ведь инвестиции «съедают» свободный денежный поток, из которого компания предпочитает платить дивиденды.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка за 9 месяцев 2024 года выросла на 33,6% год к году до 18,1 млрд рублей. Чистая прибыль увеличилась на 32,2% до 3,4 млрд рублей. Повлияли как рост объёма продаж (+12% год к году), так и рост стоимости проданной упаковки (+19,3% год к году).

• EBITDA показала рост на 44,2% до 6,8 млрд рублей, рентабельность по EBITDA составила 37,3%.

• Чистый долг компании остаётся на комфортном уровне (10,1 млрд рублей), показатель чистый долг/EBITDA на уровне 1,1x. Но стоит учитывать, что к концу года долговая нагрузка может увеличиться вплоть до 1,5x из-за инвестпрограммы.

❗ РИСКИ:

• Капитальные затраты выросли более, чем в 6 раз, по сравнению с прошлым годом и составили 2,4 млрд рублей. Средства были потрачены на закупку оборудования, эффект от которого будет получен только к 2027 году. По итогам 2024 года ожидается рост капитальных затрат до 3-4 млрд рублей.

• Из-за роста капитальных затрат в 3 квартале был зафиксирован убыток в свободном денежном потоке размером в 1,8 млрд рублей.

С момента IPO акции Европлана упали более чем в 2 раза, что по большей части объясняется высокой ключевой ставкой.

👑 Однако даже под ее влиянием бизнес демонстрирует двукратные темпы роста, предлагая дивиденды с доходностью выше 12%.

К тому же, если развитие компании замедлиться еще сильнее, то доходность выплаты может возрасти вплоть до 20%.

🚀 В ином же случае после смягчения ДКП мы сможем увидеть взрывной рост прибыли и всех показателей.

По причине чего в долгосрочном периоде акции Европлана являются чуть ли не беспроигрышной идеей.

❗️ А их текущая просадка образует отличную точку для входа с целью удвоения вложенных средств на горизонте пары лет!

И пока на рынке царит паника, я спокойно докупаю интересные акции по смешным ценам.

Список таких надежных, а главное перспективных бумаг я уже опубликовал в нашем tg: https://t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Успевай переходить, ведь уже скоро эти идеи начнут реализовываться ❤️