прогноз по акциям

🕳 НОВАТЭК представил вчера свои производственные результаты за 2021 год: добыча природного газа за этот период выросла на 3,3% до 79,9 млрд кубометров, а добыча ЖУВ прибавила на 0,5%, составив 12,3 млн тонн:



В России по итогам 2021 года было продано 67,9 млрд куб. м газа, что на 1,8% больше, чем в 2020 году. Объём реализации газа на международных рынках составил 7,94 млрд куб. м, снизившись на 11,1%, и компания так объяснила эту отрицательную динамику:

📃 «Снижение объёмов реализации на международных рынках связано с увеличением доли прямых продаж „Ямал СПГ“ по долгосрочным контрактам и соответствующим уменьшением доли продаж с проекта на спотовом рынке через акционеров, включая „НОВАТЭК“.

📉 Но учитывая, что вчерашний день прошёл под эгидой геополитического обострения между РФ и США, рынок широким фронтом принялся отыгрывать этот негатив, и акции НОВАТЭКа не стали исключением, возглавив это падение.

( Читать дальше )

Аналитики ВТБ Капитал обновили справедливые цены по акциям компаний энергетического сектора. 
Наибольшим потенциалом обладают акции ИнтерРАО (73%) и Русгидро (45%)

Activision Blizzard — американская компания, один из крупнейших разработчиков и создателей видеоигр и развлекательного контента. Activision Blizzard создает игры для ПК, консолей и мобильных устройств, компания владеет легендарными франшизами, которые известны практически каждому: Call of Duty, World of Warcraft, Diablo, Overwatch, Hearthstone, Candy Crush и др.

Ожидания Activision Blizzard на 4 квартал 2021 года составляют $2,02 млрд по выручке и $0,54 по EPS, а по итогам всего 2021 года — $8,66 млрд по выручке и $3,27 по EPS. В свою очередь, по прогнозам аналитиков, в 2021 году выручка компании вырастет на 7,5% г/г, в 2022 году — на 3,5% г/г, а в 2023 году темпы роста ускорятся до 13,3% г/г. Activision Blizzard отложила релиз игр Overwatch 2, Diablo Immortal и Diablo IV на 2022 год, но, вероятно, их основной вклад в финансовые результаты будет заметен уже в 2023 году.

Мы присваиваем рекомендацию «Покупать» акциям Activision Blizzard c целевой ценой $84,40 на конец 2022 года и потенциалом роста 35,3%.

Лапшина Ксения
ФГ «Финам»

По итогам последнего финансового года, завершившегося 31 января 2021 года, компания Amazon заработала $21,3 млрд (+84%, г/г) чистой прибыли, и это – после «скудного роста» прибыли на 15% годом ранее. Выручка в последнем фингоду составила $386,1 млрд (+37,6%, г/г), годом ранее – $280,5 млрд (+25,5%, г/г). По итогам последних 9 месяцев выручка составила $332,4 млрд (+27,6%, г/г), а чистая прибыль – $19 млрд (+35%, г/г). Компания рассчитывает на выручку $130-140 млрд в IV квартале текущего фингода, таким образом, годовая выручка может составить $462-472 млрд (+21%, г/г).

Amazon выиграл от коронавируса и локдаунов, потому что многие покупатели повернулись к онлайн-ретейлерам в период ограничений по передвижению. Продажи через онлайн-магазины принесли компании 51,1% выручки. Amazon хорошо позиционирован для умеренного роста, учитывая, что портфель предложения компании включает разные сектора, в том числе ретейл, развлечения (AmazonPrime, Kindle) и ИТ-решения (AWS). И, несмотря на продолжающийся рост компании, достичь аналогичных результатов будет непросто. Например, в октябре Amazon выпустил прогнозы по росту продаж на последний квартал текущего финансового года: компания предполагает рост чистых продаж на 4-12% (г/г). В прошлом фингоду компания предполагала рост чистых продаж на 33-40% (г/г) на аналогичный период. Вероятно, таким образом компания просигнализировала об окончании подъема продаж на фоне пандемийного роста.

Буйлакова Анна

( Читать дальше )

С момента нашей рекомендации «Покупать» от 3 сентября акции Exxon Mobil выросли на 29,1% и превзошли целевую цену. Нефтегазовый мейджор показывал позитивную динамику вместе с сектором, который вырос вслед за ценами на нефть, находящимися у многолетних максимумов. При этом дальнейший рост стоимости черного золота в условиях ожидаемого профицита на рынке выглядит ограниченным. В случае Exxon Mobil дополнительным негативным фактором является давление климатических активистов. Все это, на наш взгляд, создает предпосылки для фиксации прибыли после мощной волны роста.

Мы повышаем целевую цену по акциям Exxon Mobil с $67,6 до $70,8, но снижаем рекомендацию с «Покупать» до «Держать». Повышение целевой цены преимущественно связано с ростом цен на нефть, который транслируется в улучшение финансовых результатов. Снижение рекомендации вызвано крайне сильным перформансом акций нефтяника в последний месяц.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»


( Читать дальше )

В рамках моих инвестиций мне нравится наблюдать за компаниями, которые раньше фигурировали в моем портфеле, но которые я продал по той или иной причине.

Есть несколько причин, по которым я придерживаюсь такого подхода. Вместо того, чтобы продавать и не оглядываться назад, я пытаюсь понять, что пошло не так, чтобы посмотреть, смогу ли я чему-то научиться на этой ошибке.

Взгляд на прошлые идеи также помогает мне определить проблемы, с которыми может столкнуться компания, если она борется или пытается изменить себя. Затем я могу использовать эти знания, чтобы лучше понимать деловые ситуации в будущем.

Проблемная компания

International Business Machines ( IBM ) — пример одного из таких бывших моих холдингов. Я купил этот бизнес вскоре после Уоррена Баффета, используя метод следования за сделками. Хотя в то время я мало что знал о компании, я решил, что если Баффет купил, это будет отличный бизнес.

( Читать дальше )

Sony продолжит выпускать игровую приставку PlayStation 4 в 2022 году, так как дефицит компонентов не позволяет выпускать PlayStation 5 в достаточном количестве, сообщило в среду, 12 января, агентство Bloomberg со ссылкой на информированные источники. PlayStation 5 была выпущена в ноябре 2020 года и с тех пор оставалась весьма дефицитным товаром.

Нехватка компонентов — не самая приятная ситуация для многих производителей электронных устройств. Зато это имеет положительный эффект с точки зрения ценовой политики. Компании могут предлагать свои продукты по более высокой цене, что типично в условиях дефицита. Дополнительно Sony нашла для себя еще одно промежуточное решение: выпуск PS4 в 2022 году, который можно было бы уже прекратить в 2021. И это — не единичный случай в сложившихся условиях. Производители автомобилей также использовали различные подходы, чтобы обойтись без дефицитных компонентов, например, сокращая некритичные опции в автомобиле, при этом повышая цены. Это в итоге дало возможность многим автопроизводителям неплохо заработать в 2021 год.

Корнилов Алексей

( Читать дальше )

Тайваньский производитель чипов TSMC утром в четверг, 13 января, отчитался по итогам 4 квартала 2021 года. EPS компании за октябрь-декабрь оказался на уровне TWD 6,41 (+16,3% г/г), уверенно превзойдя консенсус Уолл-Стрит TWD 6,24 и оценку ФГ «ФИНАМ» TWD 6,29.

Главным драйвером роста чистой прибыли компании стали инновационные чипы, изготавливаемые по техпроцессу 5 нм. Их доля в общей выручке достигла 23% в 4 квартале, что соответствует 19%-ной доле в годовых продажах. Такая технология пока используется преимущественно в смартфонах, что отразилось в приросте поставок чипов для них на 7% к/к. Этому в немалой степени поспособствовал запуск продаж флагманского iPhone 13, процессор которого изготавливается на фабриках TSMC. Менеджмент компании подчеркнул, что повышенный спрос на продвинутые чипы (5 нм и 7 нм) сохранится в 2022 году, как и проблема дефицита на рынке полупроводников. На этом фоне TSMC инвестирует в CAPEX около $40-44 млрд в 2022 году, что выше показателя 2021 года, который составил $30 млрд. При этом руководство не дало окончательного прогноза по CAPEX на 2023 год. Ранее озвучивался бюджет CAPEX в $107 млрд на 2021-2023 гг., что оставляет около $33-37 млрд на 2023 год, однако с учетом сохраняющегося дисбаланса спроса и предложения стоит ждать уточненной цифры позже в 2022 году. Заметим, что с учетом лидерской позиции TSMC в сегменте контрактного производства полупроводников внушительные результаты компании открывают хорошие перспективы и для ее ведущих клиентов: Apple, Qualcomm, MediaTek, AMD, Broadcom и Nvidia. Инвестиции же в новые заводы должны положительно сказаться на капитализации производителей оборудования для выпуска чипов.

По результатам отчета сохраняем рекомендацию «покупать» акции TSM с целевой ценой $ 140 (+6% от текущих котировок).

Ковалев Александр
ФГ «Финам»

9 февраля MSCI объявит итоги квартального пересмотра индекса MSCI Russia. ГДР VK (VKCO) сохраняют хорошие шансы остаться в индексе. Это может приятно удивить рынок. Текущие котировки ГДР не учитывают такую вероятность. Более того, ГДР уже почти полностью дисконтировали будущее исключение из индекса. Возможен позитивный сценарий развития ситуации и отскок котировок после затяжного падения.

 ▫️Капитализация:$490 b
▫️Чистый % доход TTM: $52 b
▫️Непроцентный доход TTM: $69 b
▫️Итого выручка TTM: $131 b
▫️Прибыль TTM: $50 b
▫️fwd P/E 2022: 12
▫️P/B: 2 ▫️fwd дивиденд 2022: 3%

СПИСОК ВСЕХ ОБЗОРОВ: t.me/taurenin/357

👉JPMorgan — один из крупнейших банков в мире с активамипочти $3,8 трлн.

👉Стабильно платит дивиденды и повышает ежеквартальные выплаты. За 3кв2021 объявлен дивиденд $1 на акцию.

👉 Бизнес сегментирован в нескольких разрезах (данные за 9м2021):

Consumer & Community Banking: $37,8b (-2% г/г)
формирует 40% выручкииз них 57% — это непроцентные доходы

Corporate & Investment Bank: $40,2b (+6% г/г)
формирует 42% выручкииз них 49% — это непроцентные доходы

Commercial Banking: $7,4b (+8% г/г)
формирует 8% выручки из них 40% — это непроцентные доходы

Asset & Wealth Management: $12,5b (+20% г/г)

( Читать дальше )