прогноз по акциям

После пандемии алмазная промышленность полностью не восстановилась. На увеличение добычи, разведку и разработку новых месторождений уйдут годы, тогда как спрос на алмазы вырос уже сейчас. Такое положение вещей приводит к росту цен на сырье и поддерживает «АЛРОСА».

В своем развитии независимая факторинговая компания, специализирующаяся на электронном факторинге для МСБ, продолжает опираться на инвестиции, привлеченные на публичном долговом рынке. В 2022 году эмитент планирует дополнительно привлечь не менее 200 млн рублей.

«Наш бизнес в 2021 году показал положительную динамику: мы выросли по выручке, по чистой прибыли, по рентабельности продаж. По всем этим показателям мы видим позитивный рост более чем на 20%. При этом, поток новых качественных клиентских заявок увеличился в разы», — рассказал Boomin управляющий партнер Global Factoring Network Алексей Примаченко.

Есть одна компания, о которой я когда-то говорил, что если бы я что-либо хотел зашортить, это был бы Robinhood. Почему? Потому, что их бизнес далек от канонов этики. Что они продают клиентам? Они “продают” условно бесплатный сервис, за который потом берут больше, чем другие. 

Как работает их бизнес? Они дают клиентам 0 комиссионные, а затем продают поток ордеров хедж фондам, которые просто апфронтят эти заявки. Грубо, вы отправляете маркет ордер или даже выставляете лимит. Но прежде, чем он попадет на биржу, он попадает в хедж фонд. Например, вы хотите купить, отправляете заявку, хедж фонд покупает эти акции, а потом продает вам с небольшой разницей. А получаемой прибылью просто делится с Robinhood. Вот и вся “хитрая” схема этой компании, и вот вам бесплатный сыр, в виде 0 комиссий.

И такая бизнес модель не может быть долговечной. Во-первых, люди не любят, когда их обманывают, это негативно сказывается на общем бренде. Во-вторых, общество всегда стремиться к тому, чтобы эффективно использовать ресурсы. И если компания получает ресурсы не генерируя реальной ценности, то рано или поздно придут другие компании, которые изменят эту ситуацию. Бизнес модели брокеров могут строиться по-разному, они могут зарабатывать на плечах, выдаваемых клиентам, могут зарабатывать на одалживании бумаг в долг для шорта. Можно вообще сделать подписную модель и т.д. 

Мы продолжаем позитивно смотреть на акции Газпрома, наступившие холода и высокая цена газа в Европе будут оказывать поддержку бумагам вплоть до весны. Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 415 руб. на акцию.

#SELG

ПАО «Селигдар» занимается добычей, разведкой и переработкой золота, серебра и урана, в основном используя технологию кучного выщелачивания металлов. 

Артель старателей «Селигдар» была организована в 1975 году и с первого года своего создания начала разработку месторождений р. Селигдар и р. Орто-Салаа, добыв за сезон 144 кг золота.

В настоящее время активы компании расположены в нескольких регионах России, в том числе в Республике Саха (Якутия), Алтайском крае, Республике Бурятия и Оренбургской области. Селигдар входит в ТОП-11 золотодобывающих компаний России. Капитализация компании  составляет ₽38 млрд. С 2016 года наблюдается стабильный среднегодовой темп роста выручки 24,23% .

77% выручки и 65% EBITDA компании формирует сегмент добычи золота.  23% выручки и 23% EBITDA формирует сегмент добычи олова. Долг/EBITDA компании сейчас около 2,3.

Согласно дивидендной политике, при таком соотношении, дивиденды будут около 10% от прибыли по МСФО, если к концу года долг уменьшится, то 20%. Что при текущей цене акций составит ~ 9% дивидендной доходности. Кроме того, с 23 декабря привилегированные акции стали обычными акциями, что в свою очередь должно несколько повысить ликвидность.

Недавно Боинг объявил о сразу двух хороших новостях:

• во-первых, компания продала 19 грузовых самолетов модели 767 компании по доставке и перевозке грузов UPS;
• во-вторых, компания получила контракт на $329,3 млн с ВВС США.

На фоне этих новостей акции компании в моменте прибавили почти 5% в цене. Тем не менее, мы считаем, что этих двух контрактов недостаточно для того, чтобы сделать компанию привлекательной к покупке, о чем и расскажем в сегодняшнем посте.

Продажа самолетов 767 — ничего неожиданного

Boeing имеет 4 основных сегмента формирования выручки:

• Коммерческие самолеты (Commercial Airplanes) — производство и поставка коммерческих лайнеров;
• Оборонный и космический сектор (Defense, Space & Security) — разработка, производство и модификация пилотируемых и беспилотных военных самолетов, вооружений и систем для удара, наблюдения и мобильности;
• Глобальные услуги (Global Services) — услуги по поддержке аэрокосмических систем;
• Лизинг и кредитование (Boeing Capital Corporation) — <1% выручки.

Одной из самых устойчивых компаний на нашем рынке в фазе коррекции, стала Газпромнефть. Котировки держатся на историческом максимуме, и имеют все шансы улететь еще выше. На это есть свои причины, о которых поговорим в этой статье, а заодно разберем отчет за 9 месяцев 2021 года.

Итак, за отчетный период выручка компании выросла на 49,1% до 2,2 трлн рублей. Цены на нефть начали корректироваться только в 4 квартале, а вот за 9 месяцев динамика крайне позитивная. Также выросли объемы продаж углеводородов и добычи нефти, которая является следствием увеличения квот по странам ОПЕК+.

Еще больше полезной аналитики в моем Telegram-канале.

Себестоимость продаж выросла на 62%, а операционные расходы на 15%. Если операционка растет замедленными темпами, то динамика себестоимости имеет негативный уклон. Связано это с увеличившимися расходами на приобретение нефти и газа. А вот курсовые разницы на этот раз составили 8 ярдов, против убытка в 41 млрд годом ранее. В итоге чистая прибыль компании выросла в 10 раз до 368 млрд рублей. 

Долговая нагрузка компании поступательно снижается и уже составляет 0,32x по NetDebt/EBITDA. Лахта-центр достроен и этот факт не будет отбирать прибыль. Увеличение денежных потоков служит причиной выплатить высокие дивиденды за 2021 год. Промежуточная выплата составит 7,7%. Последний день для покупки — сегодня. 28 декабря акции будут торговаться уже без дивов. А по итогам всего 2021 года стоит ожидать выплату с доходностью под 10%.

По компании я вижу всего один минус — это кол-во акций в свободном обращении. На сегодняшний день free-float составляет всего 5%. Остальное находится в руках Газпрома, создавая навес, как геополитических, так и корпоративных рисков. Однако пока цены на газ устремились в космос, опасности в моменте я не вижу. 

Уходящий год станет для компании рекордным. И в разрезе денежных потоков — выручки, прибыли, и по дивидендам. Именно эффективность и щедрость Газпромнефти позволяют акциям не просаживаться на крайне волатильном рынке, привлекать внимание инвесторов и причиной удерживать позицию в моем портфеле. 

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

На ближайший месяц наш прогноз по динамике котировок Toyota негативный, ожидаем снижения к $165.