прогнозы

Беспечность. Часто тот или иной биржевой и не только рост заканчивается на этой эмоциональной стадии. Иногда заходит дальше, и рынок впадает в истерию.

Первый сценарий всегда вероятнее, и в приложении к золоту мы придерживались его. Но золото выбирает второй сценарий. Когда на кой-то промежуток времени чем выше цена, тем больше желающих (или желания) купить.

Возможное очертание недалекого будущего. Золото преодолевает исторический максимум. Формируется массовая уверенность, что теперь оно и только оно самый надежный способ сбережения. Тем более, при росте долга и перспективе снижения рейтинга США особенно убеждать себя не надо.

Консенсус мнений – проклятие любого тренда. Когда вам кажется, что вы у подножия, вы на вершине (образ, который в этом блоге повторяется часто).

И вот, с высоты 2 220 – 2 500 долл./унц., одним прекрасным, вероятно, весенним днем причастные к золотой лихорадке получают более или менее робкое движение вниз. С далеко идущими последствиями.

Последние спекулятивные выгоды нам принесли покупки долларов, евро и юаней за рубли с декабря по май и продажа нефти в сентябре-октябре. Следующую способна дать продажа золота.

ОФЗ. Во-первых, нас не очень притягивала покупка российского госдолга. И когда котировки ОФЗ (индекс RGBI) полезли вверх, удивиться мы удивились, но пропустили возможность мимо. Во-вторых, этот взлет цен, на старте которого в него мало кто верил (мы были в большинстве), напомнил рыночную истину: если движение цены для вас (и не только) неожиданно, оно, скорее, продолжится. Так что с теоретической точки зрения всё равно полезно. Возвратятся к падению котировки ОФЗ, вероятно, не скоро. Даже при доходностях ниже 12%. Зато в купе с крепнущим рублем ставят под большой вопрос возможности новых повышений ключевой ставки.

      Разбор прогнозов своих и чужих — самое увлекательное занятие в трейдинге. При этом само по себе прогнозирование цен/показателей или отчётностей — занятие довольно скучное! Там не бывает ничего особо нового.  Упало/выросло, лучше ожиданий/хуже ожиданий… Практически всё самое интересное лежит за пределами сугубо экономического анализа. У амеров на это счёт есть теория мозаики. Ну а где материалы на русском языке по этой теме ?! У нас нет даже аналога сайта metaculus для тех, кто боится рисковать реальными ₽ ...


1) "ИБ закроет счета всем россиянам в 2022/23 году!" — тут сильный просчёт.  

Теперь уже очевидно, что и в 2024 ничего не случится. 90% вероятности. В любом случае пари/предсказательного рынка в USDC на это событие нет. А для ставок в рублях нет инфраструктуры, как и достаточного количества людей, готовых дейтрейдить на таком предсказательном рынке. Притом что сложно придумать более насущный вопрос для рос инвесторов/трейдеров! 

2) Бинанс будет оштрафована на 1 млрд у.е. (Прогноз от 3 февраля 2023):

Вчера вечером вышли данные по инфляции в США. Месячный рост цен полностью остановлен, даже базовая инфляция, упорно не снижавшаяся весь год, показала +0,2%. Алгоритмы отреагировали автоматическими заявками на покупку, рекордные объемы закрытия шортов и соответствующий бурный рост акций, который выдохся у отметки 4500 по S&P500. Сегодня утром рост продолжается. Нулевая инфляция — это признак замедления экономики.

Аналитики закладывают снижение ставки ФРС теперь не в июле 2024, а в марте, некоторые идут дальше и публикуют прогнозы о снижении ставки на 2+% уже в декабре. В общем рынок преисполнен эйфории. Santa rally по факту уже состоялось. Пробиты все сопротивления росту – все прекрасно. Ближайшая точка разворота 4530 по S&P500, затем 4600 предыдущий пик.

Рынок не смущает вышедший из-под контроля госдолг, проблемы с принятием бюджета на следующий год (шатдаун сегодня ночью отменили, подписав временное финансирование правительства), явное падение доходов компаний, рост банкротств в сфере коммерческой недвижимости, сокращение импорта в США за октябрь, рецессия в мире и т.д. Абсолютно нормальное состояние для роста.

В этом выпуске:

— Рубль продолжает укрепляться

— Госдолг в поисках дна

— Российский рынок пытается расти

— Американский рынок перешел к снижению

Мой телеграм-канал о инвестициях и экономике: t.me/mizya_max

О том, почему котировки нефти не взлетают и, сомнительно, что взлетят в ответ на войну в Израиле. Вторая за неделю заметка на одну тему, обосновывающая.

Нефтяной рынок (аналогично рынку золота) десятилетиями живет в простой логике: если где-то полыхнет по-настоящему, нефть улетит в небеса.

Предыдущий конфликт, российско-украинский в этой логике нефть и разыграл. Ненадолго, но в марте 2022 она взлетала на 40 долл.

Может быть, сейчас еще просто рано? И свои 125 долл. (сегодняшние 85 + военная премия 40) нефть всё равно получит, но в ноябре?

Не думаем.

За пару лет Земля стала более опасным местом проживания. Социальные процессы имеют направленную природу, значит, может оказаться еще более опасным. Но теперь это не новость.

Почти любое общество адаптируется под почти любые обстоятельства. Больше агрессии, значит, больше. Принятие происходящего, на уровне общественного сознания, распространяется и на рынки как тоже социальные структуры. 

Если первый конфликт расценивается рынками как не норма. И нужно срочно делать запасы, пробовать сорвать спекулятивный куш, т.е., в частности, отправлять нефть к ценовым рекордам. То ко второму конфликту ставки уже сделаны, многое к нему уже готово. Коллективное сознательное не столько удивляется, сколько готовится к третьему.

Израильская трагедия влияет на спекулятивный капитал более-менее однозначно. Управляющие им ждут, в меньшей степени, роста золота. В значительно большей – роста нефти.

Такой афтершок эмоций, после недавного массового ожидания 100 долларов за баррель. На сей раз ориентиры ожиданий выше: 120-130, 200 долл. По принципу, мало ли что.

Повторим рыночную истину: если многие ждут роста цены чего-то, они это что-то уже купили.

Конечно, на рынке, как и в любых социальных процессах, ничего нельзя утверждать. Но короткий вывод, лучше продать нефть, чем купить, когда большинству очевидно противоположное.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.