психология

Часто можно прочитать инвестидеи аналитиков в стиле «покупать акции компании под включение в индекс». При анализе таких рекомендаций полезно держать в уме историю с Mail/VK.

Глобальные депозитарные расписки MailRu Group вошли в состав MSCI Russia по итогам ноябрьского пересмотра индекса в 2020 году. В тот момент многие аналитики дали рекомендацию покупать компанию в расчете на приток средств из пассивных фондов.

РБК делал подборку рекомендаций от брокеров, которые массово ставили на дальнейший рост Mail:

Включение предполагает приток средств пассивных фондов, инвестиции которых привязаны к индексу MSCI, в размере примерно $180 млн. Это соответствует средним объемам торгов по акции за 15 дней, — обзор Альфа-банка от 9 ноября 2020 года.

Включение в индекс обеспечит заметный приток капитала от фондов и поддержит котировки, полагает аналитик инвестиционной компании «Велес Капитал

Трейдинг поддается анализу, из него можно и нужно извлекать преимущество.
Но в отличие научной деятельности колоссальное значение имеет психологическое состояние исследователя. Неоправданно огромное. Возникает недоумение: я кучу времени потратил, чтобы на лету разбирать графики, но все это — мелкие планктоны в сравнении с китом неконтролируемых эмоций, и кит этот плевать хотел на твою квалификацию.Трейдинг уникален тем, что оценивает твои эмоции в долларовом эквиваленте: вот столько стоит радость преждевременная, а это расчет по чувствам несправедливости и мщения.
Без знания себя, знание законов цены ничего не дает. Физическая форма при торговле чрезвычайно важна, как и в шахматах, например. Трудно отследить причинно-следственные связи неважного самочувствия и тильта — и поэтому эта парочка подолгу незаметно сосет из тебя профит. Все от того, что твой запущенный вид — стал нормой из-за кругосуточного мониторинга мировых цен.
И вместо того, чтобы заняться своим полным восстановлением, ты просто бинтуешь палец, то есть прибегаешь к различным уловкам. Например, снижаешь риск на сделку в случае нарушений правил торговли. Это действенная мера, т.к. торговать малыми сайзами западло, и она защищает аккаунт во время твоей плохой спортивной (и, как мы уже знаем, физической) формы.

Интересно послушать, кто и как СУЩЕСТВЕННО уменьшил влияние психологического фактора на свою торговлю...

Перечитывание этих заметок помогает справиться с внутренней обезьяной, которая начинает переживать во время снижения рынка.

▫️Помните, что каждое прошлое падение рынка выглядит как возможность, каждое будущее падение рынка выглядит как риск.

▫️Радуетесь вы или нервничаете во время падения стоимости актива показывает, кто вы на самом деле — инвестор или спекулянт. Кто будет радоваться падению своих активов? Тот, кому оно дает возможность реинвестировать дивиденды, проценты и свободный кэш по сниженным ценам.

▫️Самым большим фактором, влияющим на рыночную доходность на коротком промежутке, являются изменения настроений инвесторов. А настроениям нет дела до электронных таблиц, рассуждений, формул или метрик. Они делают дураками тех, кто пытается их предсказать.

▫️Есть два способа подготовиться к сложным временам: вы можете ожидать, что они наступят, или можете попытаться предсказать, когда они наступят. Первый способ подразумевает, что на протяжении вашего инвестиционного горизонта рынок периодически будет сходить с ума. Например, вы говорите себе, «в ближайшее десятилетие мне 4-5 раз придется пережить падение портфеля акций на 20% и более». Второй способ предсказывает, что в определенное время рынок сойдет с ума. Первый способ прост и реально помогает, второй чрезвычайно сложен и часто имеет неприятные последствия.

В конце сентября я написал текст про то, что держать инструменты, которые долго и сильно росли — признак дурного тона. 
smart-lab.ru/blog/727015.php#comments

В моем представлении трейдинг ( в т.ч. инвестирование) это дело исключительно логическое по своей природе. Поиск причин и следствий, закономерностей, на основе которых прогнозирование. 

Первая часть: Про то, что было и есть
Попробуем исследовать логику инвестора в российские акции в момент конца 2021 года. 
Просто смотрим на график. На момент исследования рынок растет почти два года и растет сильно. 
Прикинем вероятные варианты продолжения:
1. Цена рисует вершину и начинает падать. — отрицательный результат для инвестора!
2. Цена еще немного растет, после чего начинает падать и опускается ниже уровня момента условного исследования,  — нулевой или отрицательный результат для инвестора;
3. Цена еще растет какое-то время, после чего идет коррекция/падение, но не снижается до уровней момента исследования, — положительный результат для инвестора. 

Инвесторы, особенно непрофессиональные, часто под влиянием эмоций совершают необдуманные сделки.  У этого даже есть отдельная область исследований — поведенческие финансы. Ученые выяснили, что на качество инвестиционных решений влияет погода, новости и даже цвет шрифта на мониторе. Давайте подробнее в это погрузимся.

В пасмурные дни инвесторы более осторожно принимают решения о покупке. К такому выводу пришли исследователи из Йельского университета на основе данных о сделках на американском фондовом рынке. А в солнечные дни настроение улучшаем, как и у всех людей. Это заставляет не столько критично оценивать риски. Как это ни странно звучит, но в хорошем настроении лучше не погружаться в рынок. Оптимизм повышает шансы принять рискованные решения.

Негативные новости создают ощущение надвигающейся катастрофы. Но позитивные новости при растущем рынке не оказывают заметного воздействия. Люди склонны придавать большее значение негативным новостям, а не позитивным. Во-первых, когда рынок падает,  то эмоции начинают “давить”. Во-вторых, если видите негативную новость о компании, не спешите с решениями. Поищите больше информации, посмотрите другие источники — возможно, там вы найдете другую оценку ситуации.