рОСНЕФТЬ

Госдума одобрила индексацию ставок акцизов на табак и крепкий алкоголь

Госдума приняла закон о корректировке топливного демпфера с 1 сентября до конца 2026 года.

Себестоимость добычи нефти в пяти ближневосточных государствах — Саудовской Аравии, ОАЭ, Кувейте, Иране и Ираке — находится в диапазоне $20–26 за баррель, подсчитали аналитики BloombergNEF. На долю этих производителей приходится свыше половины объема мировых доказанных запасов черного золота.

Кривая фьючерсов на нефть Brent находится в крутой бэквордации: ближайшие контракты торгуются в области $80 за баррель, контракты с поставкой в середине 2026 года — в области $72 за баррель, а с поставкой весной 2030 года — в области $66 за баррель:

( Читать дальше )

"Башнефть» (входит в структуру «Роснефти») за последние 10 лет в три раза увеличила долю горизонтальных скважин на территории Республики Башкортостан. Рост произошел за счет активного применения современных программных комплексов, интегрированных в работу Центра сопровождения бурения скважин.

Широкое применение технологии сопровождения бурения позволило нарастить эффективную длину горизонтальной секции скважины с 50% до 77%, что повысило нефтеотдачу пластов.

www.rosneft.ru/press/news/item/215113/

Оптовые цены на бензин АИ-92 превысили порог, установленный для получения демпфирующих выплат

Вчера цены на бензин АИ-92 на СПбМТСБ превысили 62 590 руб. за тонну, то есть порог, при превышении которого НПЗ в 2023 г. не могут получать из бюджета демпфирующие выплаты ни по бензину, ни по дизельному топливу. Переработчики не могут рассчитывать на возмещение, если в течение налогового периода, равного календарному месяцу, цена АИ-92 на 10% выше индикативной цены (56 900 руб./т в 2023 г.) или если дизтопливо торгуется с премией больше чем в 20% к индикативной цене (53 850 руб. за тонну). Отметим, что котировки дизтоплива на СПбМТСБ пока находятся на 14% ниже соответствующего порога.

Мы считаем новости нейтральными на данный момент в плане котировок акций нефтяных компаний. С одной стороны, высокие оптовые цены, главная причина повышения которых заключается в увеличении экспортной альтернативы на фоне роста нефтяных цен и ослабления рубля, благоприятны для компаний с точки зрения их финансовых результатов. С другой стороны, если стоимость бензина останется на таком уровне в течение всего августа, это обнулит демпферные выплаты и лишит сектор экономических стимулов к продаже бензина и дизтоплива на внутреннем рынке с большими дисконтами к цене продажи по экспортным каналам.

Бахтин Кирилл

( Читать дальше )

Цена АИ-92 в европейской части РФ превысила предельный уровень, при сохранении выше которого в течение месяца нефтекомпании лишатся многомиллиардных выплат по демпферу. На июльский демпфер, вероятнее всего, рост цен уже не повлияет.

Чтобы нефтекомпании лишились демпферных субсидий уже за июль, необходимо, чтобы стоимость АИ-92 сохранялась на уровне около 68 тыс. руб. за тонну до конца месяца. Это маловероятно. Тем более нефтекомпаниям было бы крайне невыгодно лишаться этой субсидии, которая в июне составила 76 млрд руб., так как она позволяет НПЗ, поставляющим топливо на внутренний рынок, оставаться рентабельными. 

Стремительное подорожание стоимости топлива с весны было вызвано намерениями Минфина сократить выплаты по демпферу вдвое, ремонтами на НПЗ, увеличением потребления, а также ростом поставок за рубеж.

Но, несмотря на восстановление производства, предотвратить увеличение котировок не удалось, чему способствовали ослабление рубля и рост нефтяных котировок.

www.kommersant.ru/doc/6111628

     Чтобы получить хорошую прибыль, появилась обновлённая стратегия компании Доход на приобретение акций российского фондового рынка. Я немного выписал из их презентации:

Новатэк 

( Читать дальше )

Цены на российскую нефть Urals подскочили выше ценового потолка в $60 за баррель в среду на фоне сокращения скидок на партии с погрузкой в августе в индийских портах из-за ожидаемого сокращения поставок сорта

По их данным, скидки на Urals к Brent с погрузкой в августе достигли $5 за баррель на базисе DES в индийских портах против $7-8 за баррель для партий с погрузкой в конце июля.

Оценки стоимости партий Urals с перевалкой на Балтике в августе для поставки в Индию выросли в среду до уровня выше $64 за баррель на фоне роста цен на базисе DES и укрепления Brent, показали данные трейдеров и расчеты Рейтер.

Страны Большой семёрки G7 установили ценовой потолок в $60 за баррель на базисе FOB в декабре прошлого года с целью ограничения доходов Москвы, что не помешало сохранению потока российской нефти на мировой рынок.

Дневная оценка Urals на базисе FOB выше ценового потолка не противоречит каким-либо санкциям, так как фактическая цена партий как правило определяется на базе средних котировок за несколько дней или месяц.

( Читать дальше )

ДОХОДЫ БЮДЖЕТА УВЕЛИЧАТСЯ В 2023 И 2024 ГГ., СУЩЕСТВЕННОЕ УВЕЛИЧЕНИЕ МИНФИН ОЖИДАЕТ ПО НЕНЕФТЕГАЗОВЫМ ДОХОДАМ

РАСХОДЫ БЮДЖЕТА-2024 ПРЕВЫСЯТ ОБЪЕМ, ЗАЛОЖЕННЫЙ В ДЕЙСТВУЮЩЕМ ЗАКОНЕ НА ТРЕХЛЕТКУ, ЦИФРЫ ОБСУЖДАЮТСЯ

УВЕЛИЧЕНИЕ РАСХОДОВ БЮДЖЕТА-2024 ГЛАВНЫМ ОБРАЗОМ УВЯЗАНО С ОЖИДАЕМЫМ ПЕРЕВЫПОЛНЕНИЕМ ПЛАНА ПО НЕНЕФТЕГАЗОВЫМ ДОХОДАМ

  — СИЛУАНОВ

tass.ru/ekonomika/18312209

Рынок продолжает расти, и наш доблестный индекс МосБиржи вот-вот дойдет до отметки в 3000 пунктов.

Есть ли потенциал для дальнейшего роста?

Для ответа на данный вопрос я сделал следующее:

1️⃣Взял 10 самых ликвидных компаний на нашем рынке (выкинув оттуда иностранные расписки) и дал равнозначный вес каждой компании.

Список компаний:

Сбербанк, Лукойл, Газпром, Новатэк, ГМК, Магнит, МТС, Полюс Золото, Татнефть, Роснефть.

2️⃣Открыл финансовые отчеты с 2007 года и посчитал мультипликаторы — P/E, EV/EBITDA и P/S, к слову, потратил несколько дней на сбор данных).

3️⃣Взял прогнозные показатели за 2023 год из стратегий брокеров (ссылка — t.me/invest_fynbos/283 ) и посчитал форвардные мультипликаторы.

4️⃣Далее посмотрел, как рынок исторически оценивал наши акции и сделал выводы.

Что получилось?

Мультипликатор P/E 23 = 6,8х против исторически среднего уровня в 10х.

Мультипликатор EV/EBITDA 23 = 4,7х против исторически среднего уровня в 6х.

( Читать дальше )

Минфин секвестирует демпфер и увеличит акцизы, тем самым пытаясь сэкономить на нефтянке дополнительный 1 трлн рублей 

Forbes решил покопаться в российском бюджете. Издание считает, что ужесточение налогов для нефтегазовой отрасли даст Минфину минимум 1 трлн рублей — как сэкономленных на демпферных выплатах, так и поступивших от акцизов.

 Forbes ознакомился с законопроектом по изменению фискальной нагрузки для нефтегазовых компаний, который был написан в кабинете министров РФ. Минфин хочет внести его на рассмотрение в июле. Документ предполагает снижение субсидий компаниям за топливо, повышение акцизов, а также перенос льгот по НДД, все это сулит бюджету дополнительный 1 трлн. Опрошенные Forbes эксперты обращают внимание, что самое существенное ужесточение — это двукратное сокращение демпфера. Оно будет работать три года (с сентября 2023 года и до конца 2026 года). Бюджет на этом сэкономит 700-800 млрд рублей в год. При этом полная заморозка демпфирующего механизма не рассматривается.

( Читать дальше )