реал

Не вижу победу «быков» в нефти

Как мы и предполагали в конце августа, в сентябре отношение инвесторов к нашему рынку улучшилось. Правда в конце прошлой недели рост индекса МосБиржи приостановился.  На пути «быков» сильная зона сопротивления 2820-2845 пунктов, а на графике акций Сбербанка об. зона сопротивления находится на уровне 235-238. Американский индекс S&P-500 также повысился практически до рекордных максимумов, но в конце недели «быки» взяли передышку, связанную с близостью заседания ФРС США 18 сентября.

В сентябре США и Китай согласились возобновить переговоры. А на прошлой неделе Китай согласился отменить тарифы на американские поставки свинины и сои, в то время как Трамп отложил тарифы на поставку товаров из Китая, которые должны были вступить в силу. При этом нельзя утверждать, что торговые споры между Китаем и США окончательно урегулированы.

Атака беспилотников на заводы национальной нефтяной компании Саудовской Аравии Saudi Aramco переключит внимание инвесторов на отношения США и Ирана. Руководители США считают, что за атакой стоит Иран. Естественно, в центре внимания инвесторов будут и нефтяные цены, но отраслевые источники в Саудовской Аравии утверждают, что из-за атаки нефтедобыча уменьшилась примерно на 6 миллионов баррелей в сутки что составляет 6% мировых поставок. Также источники утверждают, что Саудовская Аравия сможет восстановить поставки в течение нескольких дней (у экспертов J.P. Морган более пессимистичный взгляд на этот вопрос). Кроме того, у Саудовской Аравии имеются товарные запасы. Баррель по 100 долларов можно не ждать.  Цены на нефть и без этой атаки с 8 сентября двигаются в рамках «слабоповышательного» коридора.  В конце августа мы писали, что лучшая лакмусовая бумажка, которая покажет победу «быков» в нефти — отметка $62,5 на графике Brent. Я пока не вижу победу «быков» в нефти. Международное энергетическое агентство заявило, что с нефтяными поставкам все хорошо, несмотря на сбои в Саудовской Аравии и уменьшение нефтедобычи в Ливии (из-за гражданской войны). Трампу перед выборами высокие цены на бензин не нужны так что он приложит максимум усилий для балансировки нефтяного рынка. При сильном росте нефтяных цен могут быть распечатаны Стратегических нефтяные резервы США  (SPRO).

Во времена, когда проценты по гособлигациям минимальны, а любой фондовый рынок грозит обвалом, деньги все же надо где-то держать. Традиционно это происходит в таких валютах как франк и йена, в таких товарах как золото и  в таких бумагах как облигации.

И одними из самых привлекательных бумаг, это облигации стран, где высокая ключевая процентная ставка. К таким странам относится Россия и Бразилия.

И стоит отметить, что наши страны реально выступили убежищем для капитала. Это видно по динамике стоимости долговых бумаг

Интересная ситуация складывается с рублем и другими валютами развивающихся стран. Если посмотреть на график внизу, то четко видно, что последние недели южноафриканский ренд и бразильский реал падают по отношению к российскому рублю. Как правило, в конце своего укрепления рубль всегда выглядит крепче своих коллег из развивающихся стран. Так было и перед девальвацией рубля в 2008 и 2014 году, то же самое повторилось в прошлом году. Сложно однозначно сказать, почему так происходит. В этом году только рубль всё еще в хорошем плюсе по отношению к доллару, реал и ренд уже растеряли весь свой рост.

На данный момент видно, что волна оптимизма, которая накрыла развивающиеся рынки в начале этого года, явно сходит на нет. Монетарная политика ФРС не располагает к масштабному притоку капитала на развивающиеся рынки. Да, риторика американского регулятора смягчилась, но нынешний уровень ставок в США существенно отличается от того, что было два года назад. И программа quantitative tightening продолжается (в прошлом году подробно описывал в телеграм канале https://tele.click/MarketDumki/562 как этот процесс отражается на валютах EM ), а это значит, что лишних долларов становится меньше, особенно для таких рискованных игр как керри трейд с валютами развивающихся стран. Поэтому полагаю, что затишье на развивающихся рынках носит краткосрочный характер. И в какой-то момент международный капитал опять повернется спиной к странам EM, что в свою очередь приведет к новому ослаблению местных валют к доллару.

     Наиболее распространенная проблема новичков в трейдинге «получается зарабатывать на демо» и «не получается на реале».  

     Да, виной расхождения результатов  на демо и реале чаще всего бывает психологический фактор. Мозг в состоянии стресса и под влиянием страха  выбирает другие  трейды для входа. Прибыльные сделки, в которые вы легко входили на демо, на реале вы отбрасываете как опасные.

     Вопрос, что с этим делать? Психологические тренинги, медитации,  самоубеждения и прочая работа  над собой здесь вряд ли помогут.

     Посмотрим на причины проблемы с другой стороны. Причина – в недоработанности, недоформализованности  стратегии. На первоначальном этапе должна быть абсолютно строгая  система торговли. Я всегда говорю своим ученикам, что ваша система должна быть похожа на техническое задание программисту, как  будто вы хотите написать робота.  Три- четыре (не более) абсолютно четких условий для входа.

Рублю сегодня просто повезло, что выросли цены на нефть и это смогло сгладить то давление, которое сегодня идет на все развивающиеся валюты. Коллеги рубля (бразильский реал и южноафриканский ренд) из стран БРИКС дружно падают сегодня на 1.5 -2.5%. Также не забываем, что происходит в Индии (подробнее в телеграм-канале https://tele.click/MarketDumki/482) и Китае (https://tele.click/MarketDumki/481)!

И только наш рубль сегодня не упал. Один в поле не воин! Отказываюсь в это верить!!! Тем более что нефть одна растет из всех сырьевых товаров. Все остальные commodities падают в цене. Когда вся свистопляска вокруг нефти закончится, доллар рванет к 70 руб. Поддержки от рынка ОФЗ больше нет, керри трейд уже закончен.