редомициляция

Продолжая серию обзоров отчетов компаний решил взглянуть на горнодобывающий сектор, а именно Распадскую, которая недавно представила финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2024 года. Забегая наперед отмечу, что результаты компании вышли слабыми по ряду причин, о которых поговорим подробнее:

— Выручка: $999 млн (-19% г/г)
— EBITDA: $213 млн (-51% г/г)
— Чистый убыток: -$99 млн (против $314 млн прибыли г/г)
— Чистый долг: -$230 млн (против -$304 млн г/г)
— FCF: -$48 млн (против $62 млн г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉По негативу:

В отчетном периоде выручка компании уменьшилась на 19% г/г, что обусловлено падением мировых цен на коксующийся уголь. EBITDA также показала падение на 51% г/г из-за снижения цен реализации угольной продукции, а вместо чистой прибыли в 1П2023, в 1П2024 году компания получила чистый убыток в размере $99 млн. Также снизились продажи угольной продукции на 4,1% г/г.

📈 По позитиву:

Из небольшого позитива стоит отметить, что в первом полугодии 2024 года компания нарастила добычу рядового угля на 11,2% г/г, а также то, что у Распадской отрицательный чистый долг, который обусловлен большим объемом денег на счетах.

В конце прошлой недели ведущая мультикатегорийная платформа электронной коммерции и одна из крупнейших интернет-компаний в России OZON, представила финансовый отчет за I полугодие 2024 года. Переходим к ключевым показателям (1П2024):

— Общая выручка: 245,4 млрд руб (+31% г/г)
— Валовая прибыль: 37 млрд руб (+49% г/г)
— Скорр. EBITDA: 8,5 млрд руб (+7% г/г)
— GMV: 1203,4 млрд руб (+78% г/г)
— Чистый убыток: -41,1 млрд руб

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

❗️ Компания по-прежнему остается убыточной и в отчетном периоде чистый убыток вырос на 1 592% до 41,1 млрд рублей. Здесь нужно понимать, что для Озона текущая ситуация является абсолютно логичной, поскольку все свободные деньги сразу уходят на дальнейшее развитие бизнеса.

❌ По негативу:

Под давление остается показатель EBITDA, который в первом полугодии показал скромный рост в +7%. Во втором квартале EBITDA вовсе получилась отрицательной, составив -0,7 млрд рублей, что обусловлено инвестициями в развитие и затратами на операционный персонал. В отчетном периоде собственный капитал компании также получился отрицательным отрицательным (-103 млрд руб).

Министерство сельского хозяйства России подало иск в арбитражный суд Московской области к кипрскому акционеру холдинга «Русагро». Иск был зарегистрирован 7 августа и принят к производству.

В июле правительство России включило «Русагро» в список экономически значимых организаций. Этот статус был установлен в марте для шести крупных холдинговых компаний и предназначен для упрощения их взаимодействия с российскими властями. Он позволяет контролирующим акционерам перевести акции и доли компании, принадлежащие иностранным инвесторам из недружественных стран, в российскую юрисдикцию и получать дивиденды.

Ранее директор по корпоративному развитию «Русагро» Александр Тарасов сообщил, что компания подала документы на редомициляцию в Кипре, но пока не получила разрешение от кипрского регулятора.

Источник: tass.ru/ekonomika/21556589

Один из лидеров на российском рынке частных медицинских услуг, а также ведущая медицинская компания в сфере женского и детского здоровья «Мать и Дитя», представила операционные результаты за I полугодие 2024 года. Взглянем на ключевые показатели:

— Общая выручка: 15,8 млрд руб (+22,6% г/г)
— Чистая денежная позиция: 13,3 млрд руб

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

По сегментам:

— Московские госпитали: 7,8 млрд руб (+26,4% г/г)
— Москва/Регион амбулаторные клиники: 1,5 млрд руб (+9,0% г/г)
— Госпитали в регионах: 4,2 млрд руб (+18,4% г/г)
— Амбулаторные клиники в регионах: 2,2 млрд руб (+27,5% г/г)

Друзья, относительно недавно я публиковал обзор операционных результатов Группы Русагро за 1 полугодие 2024 года, а позавчера компания представила финансовую отчетность по МСФО за то же первое полугодие, которая даст более объективное понимание по состоянию агрария изнутри. Традиционно переходим к ключевым показателям:

— Выручка: 139 млрд руб (+30% г/г)
— EBITDA: 13,8 млрд руб (-12% г/г)
— Чистая прибыль: 3,4 млрд руб (-74% г/г)
— ND/EBITDA: 1,13x

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

В первом полугодии 2024 года Русагро отчиталась о росте выручки на 30%. Картина по сегментам следующая:

Сахарный сегмент: -11%
Мясной сегмент: 0%
Сельхоз. сегмент: -25%
Объединенный сегмент МЖБН: +75%

Текущая цена: 227,4₽

Целевая цена: 400₽
Потенциал роста: 76%
Горизонт: долгосрочный

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 185,1 млрд руб
— Выручка 1к2024: 71,7 млрд р (+8,8% г/г)
— Валовая прибыль 1к2024: 23,4 млрд р (+6,7% г/г)
— Чистая прибыль 1к2024: 3,3 млрд р (-43,8% г/г)
— EBITDA 1к2024: 9,8 млрд р (+12,4% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

Факторы роста:

— Редомициляция;
— Возобновление дивидендов;
— Открытие новых магазинов;
— Улучшение финансовых результатов.

Факторы риска:

— Ослабление рубля;

–––––––––––––––––––––––––––