реорганизация

РБК сегодня публикует материал, в котором обсуждается одна из возможных схем реорганизации Yandex. Со ссылкой на неназванные источники, близкие к процессу подготовки реорганизации, издание приводит следующие детали:

— Менеджмент принимает активное участие в процессе подготовки схемы реорганизации при поддержке консультантов голландской Yandex N.V.;

— Голландская Yandex N.V. учредит российскую компанию, в которой будет владеть 100процентной долей. Рассматривается вариант ее регистрации в САР Калининградской области;


( Читать дальше )

Алексей Кудрин принял предложение «Яндекса» стать советником по корпоративному развитию компании. Согласно его комментарию, в его функции будет входить разработка совместно с менеджментом корпоративной структуры нового холдинга, которая обеспечит долгосрочное и устойчивое развитие компании на всех рынках, включая международные. Также в числе главных задач будет помощь «в сохранении уникальной управленческой и технологической культуры Яндекса». Другие детали, включая дату вступления в должность, не приводятся.

Данная информация подтверждает более ранние сообщения в прессе о том, что Алексей Кудрин получит одну из ключевых управленческих ролей в Яндексе в процессе и после реорганизации компании. Мы также полагаем, что со временем официальное подтверждение получит информация о том, что Алексей Кудрин станет миноритарным акционером «Яндекса» с долей до 5%.

Курбатова Анна
«Альфа-Банк»

ООО «Яндекс.Маркет Лаб», владеющее «Яндекс банком», получило разрешение на его докапитализацию. Компания сможет приобрести 250 млн обыкновенных акций банка, размещаемых посредством закрытой подписки. Распоряжение, которым разрешается эта транзакция, президент РФ Владимир Путин подписал 5 декабря. Представитель компании сообщил «Интерфаксу» о том, что докапитализация направлена на развитие бизнеса банка. Мы рассматриваем данную новость как дополнительный индикатор того, что после некоторой паузы в 1К22-2К22 Яндекс вернулся к обычным темпам инвестиций в новые направления бизнеса, в частности в финтех.

Алексей Кудрин займет должность советника по корпоративному развитию Яндекса 

Алексей Кудрин объявил о согласии принять предложение от Яндекса занять должность советника по корпоративному развитию. На этой должности он вместе с менеджментом будет разрабатывать корпоративную структуру нового холдинга, которая обеспечит долгосрочное и устойчивое развитие компании на всех рынках, включая международные. Как отметил А. Кудрин, одна из его главных задач на текущий момент — «помочь сохранить уникальную управленческую и технологическую культуру Яндекса, чтобы он оставался независимой, лучшей в России ИТ-компанией, где стремятся работать самые талантливые люди».

Официальное заявление вносит некоторую определенность в кейс Яндекса, что благоприятно для компании в текущей ситуации. Риторика А. Кудрина позволяет предположить, что Яндекс сможет пройти сложный процесс реорганизации, сохранив свою корпоративную культуру и потенциал высокотехнологичной компании.

Атон

Yandex: совет директоров начал рассматривать варианты реорганизации компании. Совет директоров Yandex начал анализировать варианты возможной корпоративной реорганизации.

Основные два шага:

— развитие нескольких направлений деятельности, таких как беспилотные автомобили, облачные вычисления, метки данных и образовательные технологии, вне России;

— Yandex N.V. выходит из состава акционеров всех оставшихся бизнесов, которые продолжат базироваться в России и контроль над которыми перейдет к акционерам из РФ.

Yandex N.V. затем, скорее всего, будет переименована, а бренд Yandex сохранят для выделяемых бизнесов. Реструктуризацию должны одобрить акционеры. Более подробной информации не представлено.

Ранее СМИ сообщали, что потенциальная корпоративная трансформация Yandex обсуждалась сооснователем компании Аркадием Воложем и российскими властями — и была одобрена, но официального подтверждения этому не последовало.

Выделяемые активы включают в себя сегменты поиска и рекламы, mobility, онлайн-торговли, доставки еды и доставки в целом, развлекательных услуг — это самая ценная часть бизнеса Yandex, генерирующая большую часть доходов и OIBDA компании. Поэтому конкретные условия реструктуризации чрезвычайно важны для акционерной стоимости; в особенно значимо, смогут ли текущие миноритарные акционеры сохранить доступ к этим активам. Мы ожидаем высокой волатильности котировок до момента, пока рынок не получит ответов на эти вопросы.

Синара ИБ

 Небольшие наблюдения по «Детскому миру» на рынке РЕПО. Как мы видим, сегодня на денежном рынке по «Детскому миру» отрицательные ставки. Это значит, что покупатель (у кого есть деньги) готов вам (держателю акций) приплатить за то, что вы ему дадите акции на время.

Как правило, это предвестник двух событий: либо по бумаге формируется шортовая позиция, либо просто кто-то крупный собирает как можно больше бумаг, чтобы подать их затем к выкупу или наоборот проголосовать за реорганизацию.

Мы склоняемся ко второму варианту, поскольку сегодня последний день, чтобы купить акции под ВОСА.

ИФК «Солид»

История вокруг «Детского мира» набирает обороты. Неделю назад компания анонсировала уход с биржи. Котировки падали на 32%.

В понедельник — растут на новостях о голосовании акционеров, которое пройдёт 29 декабря. Если инвестор не проголосует или выскажется против ухода компании с биржи, то сможет продать акции по ?71,5.

Но уже во вторник «Детский мир» снова упал до ?59. Что делать с компанией — разберу две ситуации.


( Читать дальше )

На прошлой неделе совет директоров «Детского мира» сообщил, что планирует рассмотреть решение о поэтапной трансформации ретейлера в частный бизнес. Данная процедура, состоящая, по сути, из двух шагов, предполагает реорганизацию ПАО «Детский мир» в ООО, частичный переход акционеров из публичной компании в непубличную и предложение о продаже акций ПАО для акционеров, не перешедших в ООО.

В рамках первого этапа 29 декабря созывается внеочередное собрание акционеров (ВОСА), где будет рассмотрен вопрос о реорганизации в заочной форме. В голосовании примут участие акционеры, зарегистрированные в реестре по данным на 28 ноября.


( Читать дальше )

Детский мир созывает ВОСА, объявляет цену выкупа у несогласных с реорганизацией и байбэк.

Вчера после закрытия основной торговой сессии на МосБирже Детский мир объявил сразу 2 новости. Первое – это ожидаемое объявление о дате внеочередного общего собрания акционеров на 29 декабря и объявление цены выкупа у несогласных с реорганизацией в размере 71,5 рубля за штуку. Напомним, что акции к выкупу могут подать те, проголосует против реорганизации на ВОСА и те, кто не будет участвовать в ВОСА. Однако максимальный объем выкупа в таком случае будет составлять всего 1,6 млрд. рублей, что составляет около 3% от капитализации в настоящий момент. Так что выкупить у всех вряд ли получится. Второй момент – это объявление о байбэке на 3 млрд. рублей, что составляет всего 6% от капитализации компании.

В акциях Детского мира мы сейчас наблюдаем чисто спекулятивную игру. Считаем, что волатильность в ближайшее время снизится, т.к. цель байбэка именно снижение волатильности.

Донецкий Дмитрий

( Читать дальше )

Компания «Детский Мир» объявила цену выкупа акций не согласных с реорганизацией акционеров и запустила программу выкупа собственных акций.

Совет директоров решил созвать внеочередное общее собрание акционеров для рассмотрения вопроса о реорганизации компании.

ВОСА состоится 29 декабря 2022 г., дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на участие в ВОСА, — 28 ноября 2022 г.

Акционеры, которые не примут участие в голосовании по вопросу реорганизации или проголосуют «против», вправе требовать выкупа своих бумаг по цене 71,50 руб. за акцию.

Совет директоров также одобрил запуск программы выкупа на открытом рынке собственных обыкновенных акций, размещенных на Московской Бирже, в размере до 3 млрд руб. сроком на 6 месяцев.

Программа может быть продлена или завершена ранее этого срока.

Цена выкупа бумаг у несогласных акционеров предполагает премию к рынку, но объем выкупа ограничен 10% стоимости чистых активов компании, а это означает, что, скорее всего, на данном этапе Детский мир приобретет только небольшую часть предъявленных к выкупу акций. Тем не менее, с учетом параллельного запуска программы выкупа собственных акций новость поддержит котировки в ближайшее время.

Белов Константин
Синара ИБ

     Компания Детский Мир теряет 30% из-за махинаций с реорганизацией.
     На сегодняшний день множество людей и аналитиков высказались по этому поводу. И растущий страх пинает котировки акций Детский Мир всё ниже и ниже. Предлагаю посидеть и вспомнить как это было:

История компании Детский Мир

     Компания Детский Мир существует более 50 лет. По крайней мере они так это преподносят. Это как Сбербанк, но «мы уже другая компания, однако бренд +100 лет...» Помню ещё в СССР ходил в магазин и глазел на игрушки, но это другая история. И вот в 2022 году компании исполняется 75 лет, но на самом деле нет.
     АФК Система становится акционером компании Детский Мир и к 2004 году увеличивает свою долю до 70,4%. Далее начинается раскрутка компаний. Количество магазинов растёт и уже в 2008 году их количество достигает 100 шт, что не так уж и много. 9 декабря 2011 года открывается первый магазин в Казахстане. Но вот на 2020 год всего магазинов стало 832, а уже на конец 2021 года уже 916. Серьёзная масса. При этом ещё если не учитывать магазины-мини, коих насчитывалось 110 штук.

( Читать дальше )