рынок

За последние 7 месяцев индекс МосБиржи сложился на треть и сегодня мы в очередной раз обновляем дно на уже привычных новостях о новом пакете санкций и в ожидании очередного повышения ставки.

За эти 7 месяцев было пару попыток начать расти, но каждая такая попытка быстро заканчивалась либо на новых санкциях и ожидании нового повышении ставки, либо добавлялись схемы по выводу замороженных активов схематозниками разных мастей. Беспощадное медвежье летом перешло сначала в осень, а сейчас переходит в зиму.

Если бы Салтыков-Щедрин жил в наше время, то [возможно] он сказал бы, что блогерам за фразу «рынок дешевый» скоро станут давать в морду. Хотя на мой вкус рынок действительно дешёвый, даже с учётом поднятия ключа до 23-24% в конце недели.

Плюс видно что ДКП (денежно-кредитная политика) уже оказывает необходимый эффект: кредитование физиков тормозит несколько месяцев и сейчас на уровне всего 0,3% м/м, кредитование юриков начало быстро замедляться до 0,8% м/м. Ещё мы помним, что большая часть последних кредитов была с плавающей ставкой (около 40 трлн руб.) и большой объём флоатеров (около 5 трлн руб.) получим уже очень жёсткую ДКП даже без поднятия ключа.

( Читать дальше )

Для российских активов и для большинства инвесторов 2024 год не стал результативным. И на это есть веские причины: санкции, геополитика, инфляция — как следствие, жесткая политика ЦБ.

После падения цены стали весьма привлекательными и в акциях, и в облигациях. Как подготовиться к росту и какие сейчас есть возможности предлагаю рассмотреть в данном посте:

Капитализация рынка акций сейчас находится на уровне марта 2022 г.

За всю историю Индекс Мосбиржи не закрывался в минусе два года подряд. Если же по итогам года рынок акций закрывался в просадке, то в следующие два года он рос. Исключение — текущий год. Вот так нам с вами нереально повезло.

Для себя отмечаю три простых правила позволяющие принимать решения при поступлении новых вводных:

Диверсификация

Не делайте ставку лишь на одну компанию, отрасль или класс активов — диверсифицируйте. От случайностей на рынке никто не застрахован.

Регулярность

Определить точный момент, когда же будет «дно» невозможно. Покупайте регулярно, на небольшие суммы. Так вы усредните цену своих активов в портфеле и не станете жертвой неудачно выбранного момента.

( Читать дальше )

По итогам прошлой недели индекс закрылся ниже уровня поддержки 2500 пунктов. При закрытии этой недели ниже обозначенного уровня возможно дальнейшее снижение до 2300 пунктов.

Основная пятничная торговая сессия завершилась снижением Индекса Мосбиржи 0,3%, остановившись на отметке 2485,2 пункта, а долларовый индекс РТС вырос на 0,20%, завершив день на уровне 756,93 пункта.

Причины давления на рынок все те же: Высокая инфляция в России и значительно выросшие темпы роста тарифов в сфере услуг, оказывают сдерживающее влияние на потребительский спрос в России, а значит – на финансовые результаты компаний.

Продолжающиеся «ястребиные» заявления из ЦБ РФ относительно того, что период жёсткой ДКП в России может занять длительное время, также давят на фондовый рынок, поскольку инвесторы опасаются, что слишком продолжительный период высоких процентных ставок может оказать негативное влияние на прибыли корпораций, особенно тех, у кого высока долговая нагрузка, и, соответственно, на будущие дивиденды.

( Читать дальше )

На российском рынке в разгаре сезон промежуточных дивидендов. Вопрос о том, стоит ли переходить дивидендную отсечку или же следует покупать сразу после нее, является предметом для дискуссий среди инвесторов. Оценим плюсы и минусы обоих подходов.

Покупка до дивидендной отсечки

Плюсы:

• Ожидания дивидендной выплаты могут повысить курс акций еще до отсечки.
• Вы получаете дивиденды, которые можете использовать для покупки новых бумаг.
• Можете заранее учитывать эту возможность и докупить акции на ожидаемый размер дивидендов сразу после дивидендного гэпа.

Минусы:

• Стоимость акции после гэпа снижается.
• Дивиденды подлежат налогообложению.
• Отсутствие гарантий роста цены после отсечки.

Покупка после дивидендной отсечки

Плюсы:

• Вы покупаете акции по более дешевой цене.
• Гэп может быстро закрыться, в частности ввиду отложенного спроса на покупку среди тех, кто не хотел переходить через отсечку.
• Вы не платите налог с дивидендов.

Минусы:

• Вы не получаете дивиденды и не можете их реинвестировать, а именно реинвестирование помогает повысить доходность.

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи за 20 лет



Индекс Мосбиржи сейчас 2485, 20 лет назад 570.
(2485/570)^(1/20) = 1,076
Т.е. среднегодовой рост 7,6%
Если аналогично сравнить индекс Мосбиржи с индексом полной доходности Мосбиржи, то
среднегодовая разница 7,4%
Т.е. дивидендная доходность 7,4% в среднем в год.
Итого среднегодовой рост 15,0%.
Если покупать акции с сильными долгосрочными трендами, сильным фундаментом и низким (или отрицательным долгом), то
доходность существенно выше.

Обычно, на росте рынка (например, ещё в мае 2024г.) из каждого утюга можно было слышать, что
в 2025г будет снижение ставки и впереди — мощный рост рынка.
Но произошло наоборот: рынок упал, ставки выросли.

Людям, которые годами держат Газпром, ВТБ и др. компании,
бизнес модель которых не подходит для миноритариев,
кто не в состоянии продать в минус,
финансовые рынки противопоказаны:
психология другая.

Рэй Далио в своей книге «Принципы» писал, что избавиться от вредной привычки занимает у него, в среднем, 1,5 года.
Большинство людей за всю жизнь не могут избавиться от вредных привычек.

( Читать дальше )

Друзья,
попробовал новый формат (до 1 минуты).

Этот же ролик на RUTUBE
rutube.ru/video/9fd2d466f0821fe22092ba3fdd26f4d1/
Если ВАМ интересно,
подписывайтесь на каналы !

В этом ролике
За 50 секунд рассказываю 
(личное мнение)
что нужно,
чтобы народ покупал акции
как на рисунке на заставке.

Оценка российского рынка по мультипликаторам
(P/E, див. доходность,... ).

Сейчас ситуация противоположная (депрессия).
Хотя ещё в мае 2024г был бурный оптимизм.

С уважением,
Олег

Согласно базовому сценарию аналитиков SberCIB, индекс Мосбиржи достигнет 2850 пунктов на горизонте года. Это предполагает рост примерно на 12% от текущих уровней. С учетом дивидендов доходность может достигнуть около 23%.

В прошлом году они ждали индекс на 3500 пунктов, промахнулись на 1000п по итогу. Как видим, работу над ошибками они выполнили и представили максимально сдержанные ожидания.

С такой прогнозной доходностью рынок акций до сих пор не выглядит привлекательным для покупок. Куда интереснее, а главное выгоднее вложить свои деньги в корпоративные облигации и по факту погашения получить порядка 30%.

Аналитики АТОН на конец 2025 год видят индекс Московской биржи в диапазоне 3300-3500 пунктов. Ждут средний уровень ключевой ставки ЦБ 17%-20% (сейчас 21%). С их подборкой акций на предстоящий год можно ознакомиться здесь.

Фавориты SberCIB на 2025 год:

Нефть и газ
• Лукойл $LKOH — целевая цена 9550Р
• Татнефть $TATN — целевая цена 850Р

Металлургия
• НЛМК $NLMK — целевая цена 170Р

( Читать дальше )

"Реально фондовый рынок обеспечен деньгами только на 1—2%, которые инвесторы смогут вывести без потерь" — В В Жириновский
Это действительно так?

Давай порассуждаем и смоделируем ситуацию?

Дано:
1. есть компания ООО «Рога и Копыта»
2. 20% ее акций торгуется на рынке. Т.е. фрифлоат всего 20%
3. цена акции на бирже 100 $
4. всего акций 1 000 000, что дает 1 000 000 * 100 = $100 000 000 Капитализация
5. т.е. 200 000 акций торгуется на рынке
6. всего 1000 инвесторов на рынке, пускай у каждого по 200 акций
7. объем торгов 2% от капитализации (как в реальности в SP500 в среднем 2-3%, но там и фрифлоат обычно больше 20%)


Что будет если в один день всего лишь 20% миноритарных инвесторов (200 из 1000)захотят продать все свои акции?

Решение:
$100,000,000 × 2% = $2,000,000 (эквивалент 20,000 акций оборот в день).
У каждого инвестора по 200 акций: 200 × 200 = 40,000 акций.
40,000 акций поступает на рынок, что превышает дневной объем торгов (20,000 акций) в два раза.
На фондовом рынке цена формируется на основе спроса и предложения. Когда количество продаваемых акций значительно превышает количество покупателей, цена начинает падать.Если нет достаточного спроса на покупку акций по текущей цене $100, продавцы будут снижать свои заявки, чтобы продать актив.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи обновил недельный минимум и завершил основные торги ниже психологически важного уровня 2500 пунктов. Правда, потери были достаточно умеренными и без больших объёмов на продажу.

В целом рынок остается в рамках сходящегося треугольника и двигается к его нижней границе. Обычно выход у подобных консолидаций происходит в сторону продолжения тренда, который она прервала, то есть в нашем случае — вниз.

По итогам торгов индекс Мосбиржи понизился на 0,79% до отметки 2492,63 пункта, а долларовый индекс РТС ослаб на 1,44% до уровня 755,39 пункта. Нефть марки Brent восстановила дневные потери до $73,34 за баррель.

По данным Bloomberg, власти США прорабатывают ужесточение санкций против экспорта российской нефти. Президент Джо Байден долгое время не вводил эти ограничения из опасений, что они приведут к резкому взлету цен на энергоносители.

Но теперь, как пишет агентство, в Белом доме готовы к «более агрессивным действиям» в связи со снижением нефтяных котировок на фоне глобального переизбытка топлива и опасений, что будущий президент Дональд Трамп попытается принудить Украину к быстрому завершению конфликта с Россией.

( Читать дальше )