среднесрочные тренды

Многие инвесторы ориентируются на страны, демонстрирующие высокий потенциал роста. Экономика Соединенных Штатов, Канады и Европы в основном ежегодно растет примерно на 2% или меньше. И хотя эти развитые рынки менее рискованны для инвестиций, извлечь прибыль тут будет довольно трудно.

Вот почему на протяжении многих десятилетий инвесторов привлекает быстрый рост развивающихся стран. В 1950-х и 1960-х годах экономика Японии регулярно росла на более чем 10%, а потом появились «Четыре азиатских тигра», последовавшие по стопам Японии. В 2000-х годах акцент сместился на BRICS (Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка), а в последнее время внимание сфокусировано на таких странах, как Индонезия, Нигерия, Колумбия и Турция.

Хотя эти страны и схожи высокими темпами роста экономики, все же инвестору необходимо учитывать уникальные риски, с которыми сталкивается каждая из этих стран. Представляем инфографику, где наглядно представлены факторы, сильнее всего влияющие на развивающиеся рынки.

В течение многих десятилетий граждане продолжают участвовать в бумажной афере (правительственные фиатные деньги), в которую их однажды втянули. Это бомба замедленного действия, которая будет тикать до тех пор, пока большинство не осознает, что их валюта – это ужасное средство сохранения стоимости.

В недавнем прошлом мы видели множество примеров, когда валюта стран попадала в смертельную спираль, которая в конечном итоге приводила к гиперинфляции. Независимо от того, являетесь ли вы знатоком экономики, бизнеса или чем-то связанным с финансами, вы в конечном итоге осознаете, что ваша страна на пути гиперинфляции, когда подкидываете бумажные деньги в печь или используете их в качестве обоев.

Гиперинфляция в Германии в 1923 году: стало дешевле покрывать стены наличными, чем обоями

Источник: zerohedge.com

Только в 20 веке было зафиксировано 25 эпизодов гиперинфляции. Самый известный эпизод – это гиперинфляция в Веймарской республике (1923), когда Первая мировая война обанкротила правительство.

Согласно Национальному управлению океанических и атмосферных исследований (NOAA), 2017 год может стать аномальным периодом, в течение которого произойдет несколько крупных ураганов. Это является потенциальной проблемой для нефтяных буровиков и нефтеперерабатывающих заводов в Мексиканском заливе.

NOAA считает, что вероятность аномального сезона ураганов составляет 45%, а шансы на нормальный и ниже нормального сезоны составляют 35% и 20% соответственно. Фактически, они полагают, что существует 70% вероятность того, что произойдет от 11 до 17 серьезных штормов, скорость ветра при которых может достигать 39 миль/ч или выше. Около 5-9 из них могут стать ураганами (ветры скоростью 74 миль/ч или выше), 2-4 из которых могут стать крупными ураганами (ветры 111 миль/ч или выше).

Частично ожидаемое повышение активности ураганов объясняется тем, что явление Эль-Ниньо вряд ли будет наблюдаться в этом сезоне. Эль-Ниньо, как правило, подавляет ураганы. Кроме того, температура поверхности моря выше среднего, что способствует усилению штормов.

КНР погрязла в долгах, но при этом активно кредитует.

Речь идет не только о финансовых, но и политических интересах. Геополитические расходы в перспективе могут привести к финансовой катастрофе.
Как госпредприятия КНР (SOE) не могут рассчитаться по банковским кредитам, так и зарубежные партнеры страны могут не заплатить ей по долгам. Назревает ситуация, когда активы Китая грозят исчезнуть, а регуляторам тем временем надо будет спасать банковскую систему страны.

Инвестиционные инициативы КНР

За последние 10 лет было запущено четыре подобных проекта. Старейшим является суверенный фонд Китайская инвестиционная корпорация (CIS), основанная в 2007 году. В целом суверенные фонды ищут пути инвестирования резервных средств страны в финансовые инструменты.
Активы CIC сейчас составляют более $800 млрд и распределены среди акций, корпоративных облигаций, сырья, коммерческой недвижимости и пр. Некоторые активы фонда можно отнести к прямым инвестициям, включая золотые рудники в Зимбабве. Активы эти малоликвидны. Получается, что чуть ли не 20% резервов Китая недоступны для решения критических задач, по крайней мере, приличная часть этой суммы.
Вторая и третья инициативы – это Новый банк развития (NDB, 2014) и Азиатский банк инфраструктурных инвестиций (AIIB, 2016). В проектах участвуют 35 стран из Азии/Австралии, а также еще 18 государств, в основном европейских. США в участии отказались. Китай является основным спонсором, то есть источником финансирования, этих конкурирующих со Всемирным банком проектов. Он предоставил $10 млрд NDB и $30 млрд AIIB.

Многие люди являются хорошими профессионалами. Некоторые – принадлежат к элите. Но лишь единицы – по-настоящему несокрушимы, ничто не может их остановить!

Они живут в своем мире, конкурируя лишь сами с собой. Вы никогда не узнаете, как они себя поведут, пока не вынуждены будете ответить на вызов. Они не конкурируют с вами, но вам приходится конкурировать с ними.

Все это о «несокрушимых». Относитесь ли вы к ним?  К концу нашего материала вы получите ответ, а также конкретные подсказки, как добиться подобного уровня.

1. Не раздумывайте, действуйте

Многие люди откладывают «светлое будущее» надолго. Процесс подготовки может длиться всю жизнь. «Несокрушимые» люди уже начали новую жизнь – до получения полного пакета знаний, стартового капитала, ответов на все вопросы. Они уже сделали первый (второй, третий) шаг.

2. Готовьтесь заранее

Мировые финансовые рынки полны неожиданностей, и иногда инвесторы сталкиваются с так называемыми «черными лебедями». Так принято называть редкие и труднопрогнозируемые события, которые в случае их наступления могут всколыхнуть рынки.

В рамках глобального экономического прогноза Societe Generale традиционно представляет самых крупных «черных лебедей» для экономики. В последнем издании содержится мрачный прогноз мировой экономики, предсказывающий, что рецессия в США, скорее всего, случится в не слишком отдаленном будущем, в то время как «Китай, Южная Корея, Австралия, США, Германия, Великобритания и Япония находятся в более зрелой фазе цикла».

Термин «черные лебеди» был популяризирован в одноименной книге Нассима Талеба, который делает ставки именно на исключительные явления в финансовом мире посредством опционных стратегий. Какой именно черный лебедь на этот раз наиболее опасен для глобальной экономики?

Аналитики SocGen полагают, что главной опасностью может стать отсутствие налоговых сокращений Трампа. Вот, что они говорят по этому поводу: «Поскольку Китай ужесточает политику, то, что происходит в США, стало критически важным. Мы ожидаем скромное снижение налогов в США, но считаем, что Трампфляция недостаточна для того, чтобы компенсировать снижение Сифляции (инфляция при Си Цзиньпине). Без снижения налогов экономика США может существенно замедлить рост во втором полугодии 2018 года».

Существуют некоторые, хоть и условные, но интересные параллели между подъемом Южной Америки, а особенно Бразилии, в качестве экспортера сои, за последние четыре десятилетия сокрушившей рынок, и сланцевым бумом в США.

Бразилия была слабым игроком на мировом рынке сои по сравнению со Штатами, которые доминировали на нём до начала 1970-х годов. Но серия эмбарго на экспорт сои и зерна, первое из которых было введено в 1973 году при Ричарде Никсоне, вскоре изменил расстановку сил на этом рынке.

Как было упомянуто в отчёте министерства сельского хозяйства США, реальный ущерб американским фермерам от эмбарго был обусловлен не временным падением внутренних цен, а тем, что он подорвал репутацию США как надёжного поставщика Японии, которая является одним из важнейших экспортных рынков Америки.

Это побудило Японию начать активно инвестировать значительные средства в крошечную соевую промышленность Бразилии. Хотя реакция Японии на эмбарго не была единственным фактором роста Бразилии в качестве производителя сои, она рассматривалась в качестве основного. В результате бразильское производство сои начало расти бешеными темпами.

Не секрет, что мировой финансовый кризис 2008 года был спровоцирован «схлопыванием» пузыря на рынке недвижимости США.

Обвал этот больно ударил по ипотечным бумагам, а вслед за ними, и по глобальной экономике. Лопнули пузыри недвижимости и в ряде других стран.

Сегодня мы рассмотрим еще один пузырь, хотя и более локальных масштабов.

Речь идет о Канаде

Цены на новостройки в Канаде растут второй месяц подряд. В апреле средняя цена составила CA$751,881 (US$559,123). В канадских долларах прирост равен 11% относительно аналогичного периода годом ранее.

Согласно данным Coindesk, в прошлый четверг bitcoin достиг рекордного уровня в $2,779, но уже в субботу снизился до недельного минимума $1,974 (-29%).

С начала года bitcoin вырос на поразительные 140%. Такой стремительный взлет сделал его темой обсуждений среди инвесторов, СМИ и технологов. Фактически инновация блокчейн меняет целые рынки, влияя на финансовую отрасль и политику ЦБ.

Bitcoin помог созданию 727 других криптовалют и 115 активов, доступных для торговли. И в то время как капитализация bitcoin около $40 млрд, совокупная стоимость остальных цифровых валют еще выше.

Для получения последних данных о мировых энергетических рынках важнейшими источниками являются такие организации, как МЭА (Международное энергетическое агентство) и EIA (Администрация по энергетической информации). Каждый год инвесторы и целые отрасли промышленности полагаются на их отчеты об энергоснабжении и спросе, а также на их прогнозы будущей динамики этих показателей.

Данные организации, как правило, лучше работают с подобной информацией, нежели другие агентства. Например, с точки зрения суммирования прошлых и текущих данных о том, что происходит в мире, они, обычно, проводят хорошую работу. Мы ссылались на их цифры, когда смотрели на меняющуюся структуру импорта нефти США или демонстрировали снижение потребления угля в последние годы.

Но в других направлениях, например, при попытке экстраполировать цифры текущих тенденций или предсказать переломный момент в технологиях, ситуация становится немного хуже. В частности, прогнозирование развертывания солнечной энергетики оказалось сложной задачей для этих организаций на протяжении многих лет.