ставка ФРС

банк англии пределённо хочет завтра понизить ставку, что ответит на это товарищ маузер? в смысле фрс… полюбому понизят в марте… вот она главная фишечка этого сезона

«В 2007-2008 годах ФРС снизила ставки 10 раз, но S & P 500 все же снизился на 58%»
Многие инвесторы прислушиваются к каждому высказыванию Федерального резерва, надеясь, что они услышат подсказку о процентных ставках. Они предполагают, что падение процентных ставок означает повышение цен на акции, в то время как повышение ставок приведет к снижению.

Во-первых, исследование Elliott Wave International показывает, что ФРС следует за рынком облигаций. А не ведет его.

Во-вторых, исследование EWI показывает, что цены на акции росли во время тенденций снижения и повышения ставок. Кроме того, были периоды падения цен на акции во время тенденций более низких и более высоких ставок. Другими словами, нет последовательной корреляции между тенденциями акций и процентными ставками.

Как отметил президент Elliott Wave International Роберт Пректер:

Почти невозможно найти трактат по макроэкономике ..., в котором не утверждается и не предполагается, что Совет Федеральной резервной системы научился контролировать предложение кредитов, процентные ставки, уровень инфляции и экономику. Многие люди считают, что он также обладает огромной властью манипулировать фондовым рынком.

( Читать дальше )

Два бывших председателя Федеральной резервной системы придерживаются противоположных мнений о том, может ли центральный банк США предотвратить рецессию.

Давайте начнем с выдержки из издания Conquer the Crash Роберта Пректера в 2018 году:

Сегодня практически невозможно найти трактат по макроэкономике, в котором не утверждается и не предполагается, что Совет Федеральной резервной системы научился контролировать предложение кредитов, процентные ставки, уровень инфляции и экономику. Многие люди считают, что он также обладает огромной властью манипулировать фондовым рынком.

Сама идея, что он может делать эти вещи, ложна. Глава 3 Социономической теории финансов однозначно демонстрирует, что центральные банки во всем мире следуют преобладающим процентным ставкам; они не устанавливают их. В 2001 году перед Объединенным экономическим комитетом Палаты и Сената сам председатель Алан Гринспен назвал идею о том, что ФРС может предотвращать рецессии, «загадочным» понятием, связывая такие события именно с тем, что их вызывает: «человеческая психология».

( Читать дальше )

Поскольку финансовый мир оплакивает (буквально) гиганта, некоторые люди задаются вопросом, могут ли его методы, по иронии судьбы, потребоваться снова.

Пол Волкер, бывший председатель Федеральной резервной системы, скончался 8 декабря в возрасте 92 лет. Известный как «Высокий Пол», ростом 6 футов 7 дюймов, он был самым известным благодаря целенаправленному повышению процентных ставок, когда председатель ФРС предпринимал усилия по подавлению безудержной инфляции цен в конце 1970-х годов. Под его наблюдением и под сильным давлением (даже угрозами смерти) ставка по фондам ФРС увеличилась с 11,2% в среднем в 1979 году до пика в 20% в июне 1981 года. После этого процентные ставки начали снижаться в течение нескольких поколений, сейчас ставка ФРС 1,75%. Многие думают, что тенденция к снижению процентных ставок не закончилась, и что отрицательные ставки направляются в Америку, а дефляция идет через Японию и Европу.

Волкер был радикален, но в своем анализе он придерживался общепринятых взглядов, считая, что повышение процентных ставок приведет к вытеснению инфляции цен. В EWI и Социономическом институте мы думаем иначе. Проценты представляют собой цену денег, и центральные банки и правительство могут оказывать значительное влияние на «деньги до востребования» (или краткосрочные кредиты). В 1979 году цены на товары и услуги некоторое время росли. Повышая цену денег, ФРС Волкера просто играла в догонялки, поскольку правительство, конечная толпа и всегда держится тренда. ФРС также следовала, но не возглавляла десятилетнюю тенденцию к снижению процентных ставок в результате дезинфляции, которая наблюдалась на протяжении многих десятилетий. Тем не менее она по-прежнему настаивает на том, что, снижая процентные ставки, инфляция цен будет иметь больше шансов на возвращение к нормальной жизни. Но что если обычная мудрость, как отстаивал бы EWI, повернется на его голову? Посмотрите на нео-фишеристов.

( Читать дальше )

December 11, 2019

Federal Reserve issues FOMC statement

For release at 2:00 p.m. EST

Информация, полученная после заседания Федерального комитета по открытым рынкам в октябре, свидетельствует о том, что рынок труда остается сильным и что экономическая активность росла умеренными темпами. В последние месяцы в среднем стабильно росли рабочие места, а уровень безработицы оставался низким. Хотя расходы домашних хозяйств растут высокими темпами, инвестиции в основной капитал и экспорт остаются слабыми. На 12-месячной основе общая инфляция и инфляция для предметов, кроме продуктов питания и энергии, опускаются ниже 2 процентов. Рыночные меры компенсации инфляции остаются низкими; Основанные на опросе показатели долгосрочных инфляционных ожиданий мало изменились.

Consistent with its statutory mandate, the Committee seeks to foster maximum employment and price stability. The Committee decided to maintain the target range for the federal funds rate at 1‑1/2 to 1-3/4 percent. The Committee judges that the current stance of monetary policy is appropriate to support sustained expansion of economic activity, strong labor market conditions, and inflation near the Committee's symmetric 2 percent objective. The Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook, including global developments and muted inflation pressures, as it assesses the appropriate path of the target range for the federal funds rate. 

( Читать дальше )

11.12.2019 12:26 

Позднее в среду завершится очередное двухдневное заседание Федеральной резервной системы США. Как ожидается, центральный банк оставит денежно-кредитную политику без изменений, и внимание участников рынка будет приковано к заявлению ФРС.

На рынке, по всей видимости, полагают, что ФРС примет решение сохранить ключевые процентные ставки без изменений, в рамках текущего диапазона 1,5%-1,75%, согласно данным CME. При этом по итогам заседания руководителями ФРС будут представлены ежеквартальные долгосрочные прогнозы роста экономики и перспектив процентных ставок.

В этих прогнозах будут содержаться сигналы о намерениях руководства ФРС в отношении процентных ставок. Большинство инвесторов и трейдеров ставят на то, что центральный банк продолжить снижать ставки в ближайшие месяцы или даже годы в условиях относительно слабой инфляции. Впрочем, представленные 6 декабря сильные данные по занятости могут переубедить некоторых руководителей ФРС и заставить их рассмотреть вопрос о повышении ставок.

( Читать дальше )

На прошлой неделе Джефф Гундлах из DoubleLine встретился с Yahoo Finance, чтобы обсудить, каким образом американские акции обрушатся в следующей рецессии. В продолжение статьи через Yahoo Гундлах предположил, что на долговых рынках назревает проблема, поскольку процентные ставки колеблются около нуля.

Гундлах сказал, что в 2020-х годах может возникнуть социально-экономический хаос, поскольку долговая бомба, на которой сидят США, взорвётся в следующую рецессию.

«Это довольно интересно, потому что 20-е годы в 20-м веке, 20-е годы были временем супер-бума. И странно, я думаю, что 20-е на этот раз будут сильно отличаться от этого, с настоящим хаосом», — сказал Гундлах.

Гундлах сказал, что десятилетия откладывания проблем окончательно прекратятся в 2020-х годах, и США придется столкнуться с реалиями, касающимися ситуации с долгами.

«[Нам] придется столкнуться с социальным обеспечением, здравоохранением, всем этим, расходами на основе дефицита — все это придется решать в течение 2020-х годов, потому что кривая накопления просто очень плоха», он сказал.

( Читать дальше )

По поводу сегодняшнего заседания ФРС ожидания практически единодушны.
Фьючерсы на ставки по федеральным фондам дают вероятность выше 95%, что ставка не изменится. Никакой существенной реакции рынки, скорее всего, на сегодняшнее решение не продемонстрируют, ибо событие практически полностью заложено в цены. Вероятность того, что на январском заседании ставку также оставят неизменной, на данный момент около 90%.

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

Через неделю после второго 42-дневного репо ФРС, который позволил дилерам зафиксировать финансирование в новом году и который был снова переподписан, подтверждая растущую борьбу за финансирование на конец года, сегодня прошёл новый, с 28-дневным сроком погашения 6 января. Опасения по поводу ликвидности на конец года сохраняются, предложенный объём в 25 млрд долларов снова оказался примерно на 40% ниже требуемого размера для удовлетворения потребности в ликвидности.
В последнем репо «овернайт» она приняла 56,4 млрд. долл. США в виде ценных бумаг, что несколько ниже по сравнению с недавним диапазоном. Основная причина этого, вероятно, заключается в том, что 25 млрд. долл. США были перенесены с «овернайт» на 28-дневные репо.

( Читать дальше )