философия

         Краткое резюме, самая общая модель по игре в «инвестиции». В случае трейдинга картина будет наиболее очевидна, ибо все быстро и на виду, однако покупка «хороших акций», «инвестиционных идей» — по сути та же модель. Прозвучит жестоко (а новичку вообще не очень понятно), но близко к правде. 

         Пара оговорок. Под «игрой на ничью» понимается согласие на доходность в районе инфляции, может быть на 2-3% выше, но не более.

         Также напомним, что индустрия инвестирования живет с того, что различными способами переписывает часть состояния инвесторов на себя.В глобальном масштабе премия индустрии это то, что она изъяла у всех инвесторов планеты Земля. При этом владельцы и работники индустрии могут сами выступать как инвесторы, но давайте не путать роли.

         Есть еще две трубы, связывающие «биржу» с «реальным миром». Первую трубу любят переоценивать, это доходность, которая образуется где-то, в туманной дымке реального сектора, от того, что капитал же работает. Но не будем переоценивать – на весь класс долговых активов это околонулевая реальная доходность, на долевые в пределах 5%, на коммодити отрицательная. Вторую трубу недооценивают, оттуда, наоборот, выливается – это налоги и черные лебеди а ля рейдеры, социалисты и т.п. Какая труба сыграет большую роль, зависит от класса активов, лютости конкретного государства и просто от удачи. Можно упростить, и даже считать систему закрытой, без этих труб: в такой модели проще выделить нашу циничную правду.  

( Читать дальше )

         Заметил, что инвестировать в акции психологически приятнее, чем трейдить. При том, что капитал, выделенный на «потрейдить», растет быстрее и с меньшей просадкой. И у меня в частности, и в теории вообще. Но вот, несмотря на это…

         Объяснимо тем, как именно он растет в том, и в другом случае. Наша психика чужда математике, и на потерю суммы, в 10 раз большей, не будет реагировать ровно в 10 раз больнее. Коэффициент будет меньше. Грубо говоря, для души менее больно единоразово потерять сумму в 5 икс, чем 4 раза по икс. Аналогично в случае прибыли, важно скорее количество светлых дней, чем абсолютный итог. Лучше восемь раз по разу, чем однажды десять раз.

         Акции ведут себя так, что растут чаще, чем падают. Зеленого периода всегда больше. Красных месяцев меньше, но они по модулю шибче. Вообще, стандартная история с акциями выглядит как в 2020 году: пару месяцев падаем так, что ух, но остальное время тихо-мирно растем. А психике важен не столько итог и модуль, сколько время в зеленом цвете.

( Читать дальше )

     Если большинство на рынке ведет себя иррационально, то рациональная стратегия – принимать это как данность, не спорить, использовать в своих интересах. Например, если считаешь, что участие в некоем пузыре имеет для тебя положительное ожидание (например, есть основания полагать, что ты выйдешь из него правильно) – надо участвовать. Нет таких оснований – не участвовать. А не априорное правило, что «пузыри зло». Важно не это, а можно ли использовать сие зло во благо?

     Между тем куча людей предпочитает сначала в своем уме довести это большинство до ума, и подстраиваться под это. Но это не рациональность, это упоротость и упрямство. Но это какие-то глубинные штуки, лежащие в природе людей.  Меня всегда поражали, например, шортисты «Теслы». Терять деньги и продолжать считать себя умнее всех.

     Отсюда, кстати, следует, почему моментум-стратегии и алго мне симпатичнее, чем «портфели по мультипликаторам». Портфели по мульти-пульти подразумевают, что все игроки вокруг рациональные. Точнее, что сейчас они почему-то временно иррациональные, но через год почему-то поумнеют. И правильные активы вырастут, неправильные – упадут, крипта вообще исчезнет с лица земли, и те, кто поумнел на год раньше, получат свои плюшки за прозорливость.

     Но как говорится, рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы платежеспособными. И алго вообще (и моментум-портфели в частности как их медленный и скучный вариант) отражают эту особенность. Эти штуки как бы заранее закладываются на любую человеческую глупость. Она нас не опрокинет. Зарабатывать мы, вероятно, будем как на массовом опьянении, так и на массовом отрезвлении, важно, чтобы рынок куда-то двигался.

     А ставка на «все станут как умные» — отчаянное дело. Не станут ведь.

( Читать дальше )

Вчера я тут устроил резонансную голосовалку. Даже на смартлабе проголосовало 900 человек, что довольно много.
(вот бы хоть раз столько лайков поставил к моему посту!)

Голосовалка получилась не совсем корректной, потому что многие люди сначала рефлекторно проголосовали, а потом прочитали условия.

В моем телеграм канале проголосовало в 2 раза больше и соотношения получились чуть более реалистичные, потому что условия шли раньше голосовалки


Какие выводы можно сделать?

1. Мир не безнадежен. Число людей, которые не стали брать грех на душу за деньги оказалось в 3 раза выше тех, кто готов согрешить ради денег.

2. Друзья, какой смысл удивляться коррупции в России, если 25% людей готовы ради больших денег анонимно совершить тяжкий грех, который формально не классифицируется как преступление (в соответствии с условиями опроса). Очевидно, что когда у этих людей выпадет возможность безнаказанно украсть, смошенничать, они пойдут на преступление.


( Читать дальше )

 

Эта статья навеяна вчерашней коррекцией и массой вопросов от моих подписчиков Telegram канала о начале падения. В телеге она вышла сегодня утром еще до открытия рынка, а вот до смартлаба добралась не в таком актуальном виде, но все равно будет вам полезна. Итак, когда все продавать и бежать с рынка?

Прямо сейчас… 
Если у Вас возник такой вопрос, то в ближайшее пол года вы будете чувствовать дискомфорт. Если он задан, то значит у вас нет стратегии, нет четкой позиции по рынку и есть большие проблемы в восприятии окружающей действительности. Я уже писал пост про философию продаж и про то, что происходит с рынком Еще раз закреплю свою позицию в этой статье.

То, что происходило на рынках последние месяцы — это самый настоящий памп. Это когда все вокруг стараются поддержать интерес к рынку, игнорируют здравый смысл и цифры, и покупают, покупают, покупают. В ход шли все инструменты: нефть, акции отечественных и зарубежных компаний, ETF и прочие биржевые фонды. Большая часть инвесторов даже не заглядывала в финансовое состояние компаний. Никого не интересуют цифры, всех интересуют доходности.

( Читать дальше )

РАБ МЕЧТАЕТ НЕ О СВОБОДЕ, А О СВОИХ РАБАХ. Цицерон

Эта фраза фундаментальна.Она одна уже открывает почти все, что нужно знать о стремлении к свободе у человека. Ее просто нужно осмыслить.Люди никогда никогда не стремились и сейчас не стремятся к свободе как к таковой. Свобода это ответственность. Если ты ни от кого не зависишь — ты вынужден надеяться только на себя, возложить ответственность за себя и близких на свои плечи. Кому это нужно?Люди всегда стремились чтобы переложить свою работу на других. Они придумали мораль — цель — запутать соседа и уговорить работать вместо себя или поделится имеющимся. Они придумывают механизмы, роботов, программы — цель — облегчить себе труд, сделать так, чтобы вместо них работали эти механизмы.Это не плохо. Это реальность.Но зачем тогда эти постоянные стенания о свободе?Чтобы опять ничего не делать, но получать от кого-то другого. Государства, предпринимателей, тот тех, кто делает.

( Читать дальше )

Из большого списка книги выбраны в значительной степени произвольно. Можно было бы написать и о книгах Макса Борна, книгах Ричарда Фейнмана, Норберта Винера и многих других книгах.
Эти книги В.Гейзенберга, скорее, популярные книги.
«Часть и целое» — книгу можно назвать творческой автобиографией. Это и о жизни, и описание самого процесса развитии идей квантовой механики от ее зарождения до начала 50-х годов.
«Физика и философия» — здесь уже из самого названия ясно о чем книга. Книга мировоззренческая, и тоже написана понятным языком.
Казалось бы, к рынку книги не имеют отношения. Однако, читая их вы следите за ходом и эволюцией развития идей, переходу от ошибочных взглядов к соответствующим действительности, вместе с автором размышляете о взаимосвязях и закономерностях природных явлений, нуждающихся в философском обобщении. И, не исключено, что учитесь мыслить другими, более сложными категориями, чем те, которые предлагают нам книги о рынке.
Возможно, что в ходе чтения у вас появятся и аналогии с рыночными процессами и другой взгляд и другое понимание рыночных процессов. Часто новые идеи приходят именно из сопоставления процессов с аналогичными совсем в других областях, никак не связанных с изучаемым вами предметом.

( Читать дальше )

Меня всегда интересовало кто такие эти «Арийцы» или «арийская ра́са», которой объявил немцев бесноватый усач?
Термин «арийский» происходит от протоиндоиранского корня *arya, означавшего этноним, которым индоиранцы называли своих предков ариев. Родственным словом на санскрите является слово ārya (деванагари: आर्य) — по происхождению этническое самоназвание, в классическом санскрите означающее «благородный, почтенный, знатный». От родственного слова в древнеперсидском языке ariya- (древнеперсидская клинопись: 𐎠𐎼𐎡𐎹) происходят современные названия «Иран» и «иранцы».
иран. *aryānām xšaθra- «Царство ариев»… Очень интересно!

Книга не рекомендуется для чтения людям с тонкой душевной организацией!

Вообще интересная книга. Знакомит с гипотезами Германа Вирта и Бала Тилака об «Арктической Родине в Ведах» протоарийцев и разработке возможного протоязыка на основании наблюдения полярного годового цикла.

( Читать дальше )

Навеяно постом о том, что рынок случаен и хаотичен, и что нужно довольствоваться мизерным матожиданием. А также в продолжение моего собственного поста о мотивации трейдеров. 

Безусловно, рынок для каждого видится по разному. Я думаю, есть две основные группы трейдеров:
Группа 1 видит математику и законы статистики. Эти люди оперируют через математические модели, склонны сравнивать рынок с казино, игрой, придерживаются мнения, что исход каждого трейда непредсказуем, и задача состоит в том, чтобы склонить статистическую вероятность выигрыша в свою сторону.
Группа 2 видит волны и колебания которые, есть в любой среде. Рынок для них это среда (как океан), где проявляются закономерности. На основании этих закономерностей, можно строить предположения о том, что будет в дальнейшем. Так моряк знает, например, что каждый девятый вал самый сильный.   

( Читать дальше )