фонды денежного рынка

📈 Индекс Мосбиржи #IMOEX2 все таки ещё бычий и может вполне добить и выше в район 2980-3060, после которого ожидаю откат в зону 2540-2650.
После чего и будем решать дальнейшую судьбу рынка.

В целом волна покупателей акций и их оптимизм скоро закончатся, коррекция будет сильной и, возможно, даже долгой.
Обороты торгов все ещё приличные очень, это хорошо, значит рынок живой, но торгуется безыдейно на мой взгляд.
Хайп и ожидания от нового/старого американского деда не оправдаются, слабое обоснование для поддержания цен акций на таком уровне, цены справедливые, либо уже далеко в зоне оверпрайс.

Держим лонги валюты #CRH5 с декабря, это правильная и комфортная позиция, рубль может ещё очень сильно ослабнуть.

Несколько слов про фонды денежного рынка в юанях #SBCN #CNYM, почему они растут не так сильно, как валюта.
Бывает и такое.
Юани никому не нужны в моменте были, все наладится, уже было такое в прошлом году моментно.
В январе налоги платят в рублях, а там посмотрим.

Держу спокойно часть своего стейка в подобных фондах.

💸 В последние годы фонды денежного рынка стали популярны и на сегодняшний день в 5 крупнейших фондах сконцентрировано свыше 1₽ трлн (колоссальная сумма, пайщики, например, могут приобрести целиком НЛМК или ФосАгро). Если рассматривать тот же LQDT (самый популярный и крупнейший фонд), то бурный рост СЧА (стоимость чистых активов) начался с сентября 2023 г., когда ключевая ставка подошла к 12%. По сути инвесторы имеют возможность пристроить свои деньги на некий период (выжидая лучших цен на акции) в консервативном инструменте (значит риск минимальный), при этом получив некий % за это.

Как же зарабатывают данные фонды, показывая стабильную прибыль изо дня в день? На денежном рынке происходят сделки РЕПО — ЦК берёт у фонда в долг денежные суммы на короткий срок под залог ценных бумаг. По истечении срока займа ЦК выкупает у инвестора ценные бумаги, возвращая сумму займа с %. Индикатором доходности выступает индекс RUSFAR — справедливая стоимость денег. На данный момент ставка — 20,37%, как вы уже догадались она почти приравнена к ключевой ставке и зависит от денег в системе, если денег мало, то ставка чуть выше ключевой, если денег в системе много, то ставка чуть ниже ключевой.

Объем привлечения в розничные паевые фонды в 2024 году достиг рекорда в 753 млрд руб., увеличившись в 3,6 раза по сравнению с предыдущим годом. Основным драйвером роста стали фонды денежного рынка, которые привлекли 777 млрд руб. и увеличили свою долю на рынке с 20,8% до 56,3%. Стоимость чистых активов розничных фондов выросла на 73%, до 1,9 трлн руб.

Фонды акций и облигаций потеряли популярность: их доли сократились до 16% и 13,7% соответственно, на фоне низкого притока и падения индекса Мосбиржи на 7%. Несмотря на рекорды, доходы управляющих компаний (УК) от фондов денежного рынка остались ограниченными из-за минимальных комиссий (0,1–1%), связанных с низкой сложностью операций и эффектом масштаба.

В 2025 году фонды денежного рынка сохранят актуальность, пока ставки остаются высокими. Однако ожидается, что после пика ключевой ставки в первом квартале часть средств может быть реинвестирована в более рисковые инструменты, такие как акции и облигации. Успешное управление фондами денежного рынка укрепит доверие к УК и инструменту в целом.

Какие активы доступны российским инвесторам.

🌐 Вот же было время еще несколько лет назад. Россиянам были доступны инвестиции не только в российские, но и иностранные активы. Каких только стратегий нельзя было построить! Но из-за огромного количества санкций, российские инвесторы оказались практически отрезанными от западных рынков капитала. 

✍️ Что есть сейчас? Сделал краткий обзор активов, доступных для инвестирования. Я придерживаюсь широкой диверсификации, которая не раз себя оправдывала, и инвестирую практически во все активы. 



Неоднократно публиковал конспекты стратегий от различных инвесткомпаний:

• Стратегия Альфы: верим, что 2025 год будет лучше предыдущего
• Стратегия УК Доход: что держат в портфеле и почему
• Стратегия Т на 2025: вырастет почти все
• Стратегия БКС на 2025 год: высокая ставка — на полгода
• Стратегия ВТБ на 2025 год: что будет с рынком и рублем
• Стратегия Атон: наметился разворот на рынке акций

По мнению большинства аналитиков, в 2025 году может начаться цикл снижения ключевой ставки, который приведет к росту доходностей одних активов и снижению других. Добавим от них прогноз, что тогда будет происходить с активами.

В декабре 2024 года чистый приток средств в фонды денежного рынка составил рекордные 228,7 млрд рублей, что является максимальным значением за всю историю инструмента, сообщает InvestFunds. За год совокупный приток составил 756,3 млрд рублей, что втрое превысило показатели 2023 года.

Популярность этих фондов объясняется низким уровнем риска, привлекательной доходностью на фоне ключевой ставки ЦБ (21%), а также желанием инвесторов безопасно переждать длительные новогодние праздники.

На конец года стоимость чистых активов (СЧА) денежных фондов достигла 1,05 трлн рублей, что составляет 55,15% от общего объема активов всех паевых фондов, доступных неквалифицированным инвесторам. Лидером рынка стал фонд «Ликвидность» с СЧА в 314,8 млрд рублей.

В то же время фонды акций и облигаций в декабре показали чистый отток средств: минус 308 млн и 8,7 млрд рублей соответственно.

Эксперты полагают, что денежные фонды останутся востребованными в начале 2025 года из-за ожидания сохранения жесткой денежно-кредитной политики. Однако возможное снижение ключевой ставки во втором полугодии может вызвать перераспределение средств в фонды облигаций и акций.

По данным InvestFunds, россияне в 2024 году вложили в фонды денежного рынка 527 млрд рублей — в 4 раза больше, чем годом ранее. Общий объем активов таких фондов вырос в 5,5 раза, до 996 млрд рублей. Эти фонды стали драйверами финансового рынка на фоне роста ключевой ставки до 21%, обеспечивая доходность около 20,4% (ставка RUSFAR).

Фонды денежного рынка предлагают высокую ликвидность и доходность, сопоставимую с банковскими вкладами, но без страхования средств. Они инвестируют в операции обратного РЕПО, облигации и банковские депозиты. Приток средств в эти фонды объясняется падением фондового рынка РФ (индекс Мосбиржи снизился на 13%) и привлекательностью низкорисковых инструментов.

Однако фонды денежного рынка менее надежны, чем депозиты, из-за отсутствия страхования и изменения доходности. Несмотря на это, они остаются популярным инструментом для ожидания выгодных возможностей на рынке.


Источник: iz.ru/1814299/evgenii-grachev/monetnyi-sbor-vlozheniia-rossiian-v-denezhnye-fondy-vyrosli-vchetvero

Продолжаем наш анализ поведения розничных клиентов в 2024 году. Куда, помимо традиционных банковских вкладов, было направлено внимание инвесторов?

Что касается других продуктов с гарантированной доходностью, то, помимо депозитов, спрос розничных клиентов в 2024 году был сосредоточен на облигациях, а также инструментах с доходностью, привязанной к ключевой ставке ЦБ или ставкам денежного рынка. В частности, фонды денежного рынка и облигации с привязкой доходности к ключевой ставке (флоатеры).

Причем спрос на фонды денежного рынка растет как со стороны состоятельных клиентов, так и среди начинающих инвесторов. Как указывает в своем обзоре ключевых показателей брокеров Банк России, для состоятельных клиентов фонды денежного рынка — это инструмент временного вложения средств в условиях неопределенности на фондовом рынке. А для инвесторов с небольшим чеком в современных реалиях — альтернатива банковским депозитам. Более того, зачастую эти фонды предлагаются клиентам в отделениях или приложениях банков, которые выступают агентами управляющих компаний.

С января по ноябрь 2024 года частные инвесторы вложили в акции, облигации и биржевые фонды на Мосбирже 1,14 трлн руб., из которых 765 млрд руб. пришлось на облигации (+7% к прошлому году), а 377 млрд руб. — на акции и фонды (-4% к 2023 году). Несмотря на это, приток на фондовый рынок в 6,6 раза меньше роста вкладов, которые увеличились на 7,54 трлн руб.

В октябре наблюдался чистый отток из акций (27,3 млрд руб.), но в ноябре он снизился до 6,8 млрд руб. При этом индекс Мосбиржи с начала года упал на 19%, а индекс государственных облигаций впервые с 2022 года опустился ниже 100 пунктов.

Наибольший прирост показали фонды денежного рынка: их активы утроились до 823 млрд руб., а число инвесторов увеличилось вчетверо, до 1,2 млн человек. В условиях роста ключевой ставки до 21% такие фонды стали популярной альтернативой депозитам.

На Мосбирже зарегистрировано 34,7 млн инвесторов, но только 9,4 млн из них совершили хотя бы одну сделку за год, а активных ежедневно — 1,1 млн.

В ноябре чистый приток в розничные фонды составил 91,4 млрд руб., снизившись на 35% по сравнению с октябрем. Основной интерес инвесторов сохраняется к фондам денежного рынка, несмотря на падение их привлечений до 115,8 млрд руб. (-13% за месяц). Аномальное сокращение у УК «ВИМ Инвестиции» (-59 млрд руб.) связано с особенностями торговли БПИФами.

Фонды облигаций впервые за четыре месяца показали отток средств (-10,6 млрд руб.), что объясняется ожиданиями повышения ключевой ставки. В фондах акций и смешанных инвестиций притоки также снизились до 5 млрд и 9,5 млрд руб. соответственно. В то же время интерес к валютным и драгоценным металлам вырос: в ноябре инвесторы вложили 450 млн руб. в фонды валютных облигаций и 780 млн руб. в фонды драгметаллов на фоне девальвации рубля.

До конца года сохранится перераспределение средств в пользу фондов денежного рынка благодаря привлекательным ставкам и ожиданиям повышения ключевой ставки до 23–24%.

Источник: www.kommersant.ru/doc/7363271?from=doc_lk