фск россети

🔥 Российский фондовый рынок продолжает снижаться. Позитивного и вправду мало. Все те риски, которые присутствуют для нашей экономики, никуда не исчезли (наоборот, Европа и Запад наращивают свои идеи насчёт новых санкций). Объёмы торгов уменьшаются, а надежда, что 8 августа дружественные нам фонды поддержат наш рынок, как-то не вселяет уверенности. Я всё также продолжаю покупать облигации Самолёта, для меня доходность свыше 13% на горизонте 2-3 лет является некой стабильностью (потому что я не уверен, что в ближайшие годы я увижу адекватные дивидендные выплаты и ожидание падения нашего рынка тоже присутствуют). Я не отказался от покупки акций, но пока взял паузу, ибо надо приспосабливаться к ситуации, которая происходит на рынке и в мире в целом (не заставляю вас повторять за мной, у каждого своя стратегия инвестирования и каждый сам на себя берёт риски, с которыми может справиться). О других значимых событиях рынка ниже:

Стали известны коэффициенты обмена акций Россетей на ФСК ЕЭС. Рынок сразу же отыграл разницу по обыкновенным акциям Россетей, но префы ещё торгуются на 5-7% дешевле.

•  за 1 обыкновенную акцию Россетей акционеры получат около 6.7 акций ФСК;
•  за 1 привилегированную акцию Россетей — примерно 14.08 акций ФСК.

Обыкновенные акции Россетей оценили примерно по среднему соотношению за последние 1-3 года. А префы – почти по максимальному историческому соотношению – видимо, чтобы владельцы префов не голосовали против и не оспаривали объединение компаний.

Сегодня акции ФСК растут +9%, Россети обыкн. падают -19%, Россети прив. растут +7%. Потенциал компании будет раскрыт после реорганизации. Если в итоге консолидация продолжится вплоть до региональных сетей, а акционеры будут получать хотя бы 50% чистой прибыли в виде дивидендов, то по ФСК мы увидим прошлогодние цены около 20 коп. (+100%)

РЕШЕНИЕ: СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ ФСК РЕКОМЕНДОВАЛ РАЗМЕЩЕНИЕ 1,75 ТРЛН ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ АКЦИЙ В РАМКАХ ПРИСОЕДИНЕНИЯ РОССЕТЕЙ — КОМПАНИЯ

Расшифровываю:

Сейчас в обращении 1,274 трлн. шт. Допка, как говорил, при реорганизации это не есть плохо. Капитализация растет за счет активов.

Теперь по коэффициентам реорганизации. Рассмотрю только Россети.

0,09040 / 0,60580 обыкновенной акции ПАО «Россети» номинальной стоимостью 1 (Один) рубль каждая;
0,09040 / 1,27300 привилегированной акции ПАО «Россети» номинальной стоимостью 1 (Один) рубль каждая.

Что лучшее? Идти под выкуп или на конвертацию?

Теперь россети пойдут к цене конвертации, или цене предлагаемого выкупа. Честно, наеее. акционеров Россети.

Явно отдавать бумаги под выкуп нет смысла, я бы шел на реорганизацию и конвертацию в ФСК ЕЭС.

Для ФСК ЕЭС это очень положительная новость. Будет сетевой гигант в РФ.

🔥 Именно вчера у нас были предпосылки к развороту рынка, хотя месяц август ещё не наступил. Понятно, что давление, которое оказывается внешними факторами, будет присутствовать постоянно, но всё же значимые события впереди (8 августа допуск к рынку дружественных нерезидентов и 15 августа конвертация расписок в акции). Например, рубль уже начинает ослабевать по отношению к доллару, и это всячески давит на индекс RTSI (который по всей видимости выходит из боковика). Добавим сюда подтвердившеюся рецессию в США и получим идеальный шторм на фондовом рынке, который нас может ожидать в августе. Я пока что выжидаю момент и не прибегаю к покупке акций (

3 АВГУСТА — СД ФСК ЕЭС РАССМОТРИТ РЕКОМЕНДАЦИИ ДЛЯ ВОСА О ДОПЭМИССИИ ПОД КОНСОЛИДАЦИЮ АКТИВОВ — КОМПАНИЯ — ИНТЕРФАКС