фундаментальная оценка

👉Только что были опубликованы первичные заявки на пособие по безработице в США, которые оказались немного ниже ожиданий, а общее число лиц, получающих пособие и вовсе снизилось. При этом показатели находятся в относительно близкой к средним значениям зоне. Завтра уже будут опубликованы данные по новым рабочим местам вне с/х (non-farm payrolls), которыt в последнее время привносzт волатильность на рынок.

👉Соотношение покупателей и продавцов имеет перевес первых: 60,4% покупателей против 39,6% продавцов, что указывает на вероятность продолжения нисходящей тенденции.
👉Технически, цена снизилась до уровня поддержки 1.0745 — 1.0775. Пробой данной отметки открывает дорогу к дальнейшему снижению до следующей поддержки в диапазоне 1.0670 — 1.0690. В то же время недавно мы преодолели 200-дневную скользящую среднюю без повторного тестирования, что оставляет шанс на коррекцию к этой отметке и последующее движение вниз, либо же на более глубокую коррекцию до уровня сопротивления в диапазоне 1.0840 — 1.0850.

( Читать дальше )

🚩 Последней компанией из финансового сектора на IPO выходила — CARMONEY (#CARM)

Почему IPO Соквомбанка привлекает внимание и не станет ли оно таким же провалом как IPO CARMONEY (-25% для инвесторов) ❓

Подать заявку на участие можно до 12:00 (МСК) — 14 декабря

🔴 Ключевые инсайты по компании:
— #SVCB — является одним из частных системно-значимых банков России и входит в ТОП-10 крупнейших
— Является сильным игроком на рынке автокредитования (ТОП-3)
— Предлагает B2C клиентам карту с самой длинной рассрочкой
— 57% кредитного портфеля — корпоративные клиенты
— Розничный портфель: Авто — 31%, Ипотека — 30%, Потреб — 22%, Халва — 17%
— Корпоративный портфель: Средний и крупный — 75%, Малый — 22%, Прочие — 3%
— Из 15 млн клиентов 42% активных (не менее 1 транзакции в месяц и (или) хранит 1 тыс. руб.)

🔴 Факторы роста и стоимости:
— За последние 10 лет капитал вырос в х22 раза (с 12 до 269 млрд)
— С 2018 г. база розничных клиентов выросла в х3.3 раза

( Читать дальше )

👉Члены ОПЕК+ заявляют о новых сокращениях добычи, МинЭнерго США заявляет о готовности воспользоваться текущей ситуацией для пополнения нефтяных запасов — но нефть совершенно не реагирует на это, продолжая снижаться 4-й торговый день подряд.

👉В целом, причины снижения нефти понятны: конфликт на Ближнем Востоке не расширяется, в тоже время производство по всему миру падает и многие аналитики ожидают дальнейшее охлаждение экономики, что не будет способствовать росту спроса на нефть.
👉Соотношение покупателей и продавцов по данным IG имеет перевес первых: 84% покупателей против 16% продавцов, что указывает на вероятность продолжения нисходящего движения.
👉По технике, сегодня цена пробила уровень поддержки в диапазоне 79.00 — 80.70, который удерживал цену с 25 июля этого года, что открывает дорогу к снижению до следующей поддержки в диапазоне 73.00 — 75.00 — локальных минимумов 2023 года.
💡Технически ситуация указывает на продолжение падения цен на нефть с текущих отметок или после ре-теста пробитого уровня 79.00 — 80.70. Но не стоит отбрасывать тот факт, что очень явное недовольство ОПЕК+ текущими ценами и появление новых и новых решений о сокращении добычи, что так же может совпасть с началом покупок со стороны США — вполне весомый аргумент для разворота текущей тенденции.

( Читать дальше )

👉Сегодня проходит «День инвестора» у Сбербанка, где представители Сбера рассказывают о своих планах и целях, а так же делятся прогнозами. Проходит все видимо не очень хорошо, так акции уже упали на 3,3% и перекрыли весь вчерашний рост. Так же глава Сбера Г. Греф сегодня поделился своим видением ситуации. По его словам, большого потенциала ни для укрепления, ни для ослабления рубля относительно текущих уровней сейчас нет, курс сбалансирован.

👆🏻Сегодня с открытия рынка курс рубля продолжил рост и дошел до отметки 93.30 — максимума с начала ноября. Но после обеда курс рубля начал резко укрепляться и пытается отрисовать разворотную свечу. Каких-либо фундаментальных событий при этом не произошло, что может указывать на интервенцию со стороны ЦБ РФ (или со стороны экспортеров по просьбе ЦБ РФ), чтобы не допустить ускорения тенденции и «дать по рукам» слишком агрессивным спекулянтам.
👉Технически пока что вырисовывается сценарий, который описывался вчера (https://smart-lab.ru/blog/966895.php) — отбой от уровня сопротивления в диапазоне 92.

( Читать дальше )

👉 Достигнув отметки 87,68 рублей за доллар 21 ноября, что стало минимальными отметками с конца июня, курс доллара начал снова плавно расти. Сегодня это движение ускорилось, за один торговый день курс ослаб на 1,63% и сейчас находится на отметке 92.27.

За последние 11 торговых дней курс доллара вырос на 5,37% после укрепления на 14,3% за 32 торговых дня.
👉Аналитики на РБК связывают данное ослабление рубля со снижением цен на нефть. При этом сам тренд на снижение нефти начался еще 28 сентября, а последний месяц цена находится в рамках коридора 78 — 84 и уже находилась на текущих отметках в середине сентября. При этом аналитики Альфа Банка и банка Санкт-Петербург на прошлой неделе уже предупреждали нас о том, что дальнейшее укрепление рубля маловероятно и связывали это с негативными тенденциями на рынке нефти, а так же окончанием налогового периода.
👆🏻ЦБ РФ ранее так же заявлял, что крупнейшие экспортеры нарастили продажи иностранной валюты более, чем на треть, в октябре и еще сильнее — в ноябре. На фоне этого даже было запущено очередное бюджетное правило, когда МинФин РФ приобретает иностранную валюту — но уже сегодня было заявлено, что с 7 декабря ежедневные покупки валюты и золота по бюджетному правилу будут снижены в 2,5 раза.

( Читать дальше )

👉Как я писал вчера, индекс доллара DXY в ноябре снизился на максимальную величину в 2023 году. EUR вырос к USD на 501 пункт (+4,77%), NZD вырос к USD на 418 пунктов (+7,23%), AUD вырос к USD на 358 пунктов (+5,67%), CAD вырос к USD на 358 пунктов (+2,58%), JPY вырос к USD на 500 пунктов (+3,3%), но сильнее всех к USD в пунктах укрепился GBP, показатель составил 634 пункта (+5,24%).

👉Основной причиной текущего укрепления GBP является более ястребиная риторика Главы Банка Англии касаемо дальнейшего ДКП (он видит шансы для дальнейшего повышения ставки и, как минимум, видит удержание ставки на текущем уровне еще долгое время) и эта риторика не изменилась даже после более низких, чем ожидалось, данных по ИПЦ. Так, неделю назад член комитета по ДКП Манн заявил, что нельзя исключать дальнейшее повышение ставки, а в этот понедельник уже Глава Банка Англии отметил, что потребуется длительное удержание ставки на высоком уровне. В тоже время последние данные по ВВП, среднему уровню заработной платы, уровню безработицы и деловой активности оказались лучше ожиданий, что указывает на более слабые темпы охлаждения экономики, чем ожидалось и чем это происходит в США и других странах.

( Читать дальше )

👉USD сегодня преимущественно ослабляется ко всем валютам. Вчера вышли смешанные данные по рынку жилья в США, а именно наблюдался рост выше ожиданий по выданным разрешениям на строительство и в тоже время снижение продаж нового жилья. В целом, падение продаж — вполне ожидаемая ситуация, т.к. текущие ставки по ипотеке в США являются максимальными за очень долгое время. Впереди нас ожидает достаточно большое количество выступлений чиновников из ФРС. Wall-Street Journal отмечает, что зачастую представители ФРС проводят важные выступления непосредственно перед началом blackout периода (период, когда чиновникам запрещается высказываться по поводу ДКП и вероятных решений перед заседанием ФРС, начнется в субботу на этой неделе), чтобы проинформировать участников рынка о предстоящем заседании. Поэтому заявлениям членов FOMC на этой неделе стоит уделить особое внимание. Так же WSJ добавляют, что ФРС не любит удивлять рынки, поэтому чиновники будут делать недвусмысленные намеки на то, что будет дальше.

( Читать дальше )

От локальных максимумов 3 октября этого года индекс доллара DXY снизился уже на 3,9% на фоне роста безработицы, снижения прироста новых рабочих мест, снижения инфляции и так же снижения розничных продаж и деловой активности. Теперь рынок не верит в дальнейшее ужесточение ДКП со стороны ФРС и на данный момент оценивает вероятность паузы в декабре и январе более 90%, а так же закладывает выше 50% вероятность снижения ставки уже в мае следующего года. Вместе со снижением индекса доллара снижается и доходность трежерис, так 10-летние облигации на данный момент предлагаются с доходностью 4,449% против локального максимума в 5,01% на 23 октября. Падение доходности происходит по всей кривой: например, 2-х летние облигации сейчас торгуются с доходностью 4,925% против пиковых ставок в 5,25% на 19 октября.


( Читать дальше )

👉Австралия пока является единственной развитой страной, где ЦБ еще не достиг пика ставки. Последнее заседание РБА состоялось 2 недели назад и ставка была повышена на 0,25% до 4,35%.

👉Сегодня РБА опубликовал протокол (https://www.rba.gov.au/monetary-policy/rba-board-minutes/2023/2023-11-07.html) данного заседания по ДКП, из которого следует, что ЦБ увеличил прогнозы по срокам достижения целевого показателя инфляции до конца 2025 года. Так же ЦБ отметил, что инфляция закоренилась, особенно в услугах и существует риск дальнейшего роста ИПЦ. По этим причинам было принято решение повысить ставку, а так же ЦБ озвучил готовность к дальнейшему ужесточению ДКП в зависимости от поступающих данных. Это оказало поддержку AUD на фоне того, что остальные ЦБ либо заявили о достижении пика ставки, либо рынок уверен в том, что пик ставки достигнут.
👉Соотношение покупателей и продавцов имеет небольшой перевес последних, что указывает на вероятность дальнейшего роста AUDUSD.
👉Технически, цена по итогам вчерашнего дня смогла пробить уровень сопротивления в диапазоне 0.

( Читать дальше )

👉Индекс доллара DXY в ноябре упал уже на 3,3%. Ослабление USD ускорилось после позитивного отчета по ИПЦ в США, а так же некоторых негативных сдвигов в еженедельном отчете по заявкам на пособие по безработице. Данные показатели привели к полной уверенности рынка в том, что ФРС достигла пика ставки и дальше нас ждет только «мягкая посадка» и переход к циклу смягчения ДКП.

👉Цены на нефть так же продолжают находиться в нисходящем тренде и сейчас находятся на отметках июля-августа этого года, что будет и дальше позитивно сказываться на инфляционном давлении.
👆🏻В тоже время члены ФРС не особо впечатлены результатами, так как цены на услуги продолжают расти и указывают на стабилизацию роста цен вблизи 4% — а это все-таки в 2 раза выше целевой отметки. Завтра будут опубликованы протоколы FOMC, из которых станет более понятно соотношение позиций голосующих членов ФРС, а так же детали достигнутых на прошлой встрече договоренностей. Если данные укажут на то, что шансы на повышение ставки на прошлом заседании все-таки были, то это может оказать поддержку USD.

( Читать дальше )