Постов с тегом "цБ рф": 3943

цБ рф


КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА, ЧТО БУДЕТ НА СЛЕДУЮЩЕМ ЗАСЕДАНИИ ЦБ?

Сейчас одним из основных факторов, давящих на рынок, выступает именно ожидание повышения ключевой ставки в конце следующего месяца.

Такой вариант является вполне разумным, ведь ожидаемое замедление инфляции и кредитной активности пока не наблюдается.

В связи с этим, вот несколько основных возможных исходов следующего заседания:

1️⃣ Основной исход, в котором ставка увеличиться до 18%, является наиболее вероятным:

В этом случае к концу года инфляционное давление начнет стабилизироваться, а постепенное снижение ключевой ставки начнется в 2025 году.

2️⃣ Жесткий исход, в котором ставка увеличиться до 20%, не так вероятен, но тоже возможен:

В этом случае инфляционное давление начнет стабилизироваться быстрее, а снижение ключевой ставки может начаться уже уже в I квартале следующего года.

3️⃣ Мягкий исход, в котором ставка останется на текущем уровне, менее вероятный из всех названных:

Этот сценарий предполагает, что инфляция начнет снижаться уже в середине этого года, что позволит Банку России снизить ключевую ставку до 14% к концу 2024 года и до 9% к концу 2025 года.



( Читать дальше )

Отношение центробанков к инфляции

    • 26 июня 2024, 13:54
    • |
    • 1ifit
  • Еще


Во многих странах с насыщенным потребительским рынком принято считать инфляцию в 2% идеальным состоянием, к которому нужно стремиться средствами КДП. Этому мнению, мне кажется, больше 25 лет.

Раньше любое отклонение от 2% вызывало быстрое реагирование со стороны ЦБ. Последние 12-13 лет все больше доминирует идея “коридора” вокруг отметки 2%. Допускаются длительные отклонения. И сама двухпроцентная отметка теряет практическое значение, поскольку периоды такой инфляции очень краткосрочны.

Реальная причина: меры КДП не приводят к желаемым результатам. Во многом “вина” лежит на госбюджетах, когда они скупы в периоды смягчения КДП и расточительны в фазах ее ужесточения.

КДП в исполнении ЦБ и Минфина/Минэкономики гасят импульсы друг друга.

ЕЦБ описывал это в 2011-2015 как проблему передачи «сигнала КДП» по цепочке “ЦБ — банки — заемщики”. ФРС почувствовал это за год или за два до пандемии и отказался от привязки инфляции к четкой отметке в пользу коридора без четких границ. ЕЦБ последовал этому примеру после пандемии.

( Читать дальше )

ЦБ с осторожностью подходит к вопросу дезинтермедиации

РОССИЯ-ЦБ-РЫНОК-ДЕЗИНТЕРМЕДИАЦИЯ
26.06.2024 12:42:19

ЦБ с осторожностью подходит к вопросу дезинтермедиации, новые подходы в регулировании не должны вредить рынку — Чистюхин

Санкт-Петербург. 26 июня. ИНТЕРФАКС — Банк России в вопросе открытия прямого доступа инвесторам на биржу исходит из того, что новые подходы в регулировании не должны негативно сказываться на функционировании фондового рынка, даже если потенциально они дают новые возможности, заявил первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин.
«Нам представляется, что для того, чтобы допускать в регулирование совершенно новые, не апробированные на практике модели, в том числе в виде прямого регулирования, необходимо предварительно очень качественно, осторожно взвесить все преимущества и риски. У нас развитая система финансового рынка со сложившейся архитектурой, инфраструктурой и инструментам. Наша задача, особенно сейчас, в период волатильности, не сделать каких-то шагов, которые вроде бы потенциально дают возможности, но по факту приносят большее зло для обеспечения непрерывности функционирования наших биржевых площадок, фондового рынка и так далее», — сказал Чистюхин журналистам в кулуарах ПМЮФ.



( Читать дальше )

ЦБ пришёл за Тимофеем

ЦБ подумает об ответственности для блогеров за рекламу IPO

ЦБ подумает об ответственности для блогеров за рекламу IPO
На ПМЮФ-2024 прошла сессия, посвященная совершенствованию IPO. В ее ходе сенатор Шендерюк-Жидков предложил ввести ответственность за рекламу размещений. Первый зампред ЦБ Чистюхин сказал, что регулятор «что-то придумает»

Банк России подумает о том, как решить проблему ответственности для блогеров, рекламирующих IPO. Об этом заявил в ходе Петербургского международного юридического форума — 2024 (ПМЮФ) первый зампред Банка России Владимир Чистюхин. «РБК Инвестиции» следили за трансляцией. С осени 2023 года в России фиксируется бум размещений, в котором, по данным Московской биржи, приняли участие 357 тыс. частных инвесторов.

В рамках сессии «Первичное размещение ценных бумаг (IPO): направления совершенствования в целях защиты прав инвесторов» сенатор, заместитель председателя комитета Совета Федерации по бюджету и финансовым рынкам Александр Шендерюк-Жидков предложил подумать об введении ответственности для СМИ и блогеров за размещение рекламной информации об IPO.

( Читать дальше )

О развитии банковского сектора за май

Обзор Банка России о развитии банковского сектора за май сильно не удивил – кредитная активность неоднородная, сберегательная активность осталась высокой:

О развитии банковского сектора за май

✔️ Корпоративный кредит прибавил 1.3 трлн руб. (1.7% м/м и 20.9% г/г), 0.2 трлн руб. – это валютный кредит (экспортеры пытаются заместить дорогое рублевое кредитование валютным) и еще 0.2 трлн руб. – бридж-кредит (возможно под налоги) – скорее говорим о замедлении, несмотря на формально приличный рост;

✔️ Ипотека выросла на 1.4% м/м и 30.8% г/г, но более 3/4 выдач – это льготный кредит, на который ставка особо не влияет, рыночный же кредит по выдачам сжался до 110-120 млрд руб. в месяц;

✔️ Потребкредит растет на 2% м/м и 18.1% г/г, но и здесь с нюансами – рост за счет кредитных карт, где ставки не влияют особо, а грейс-период позволяет поиграться. Нужно учесть, что потребкредит часто берут и под первый взнос к ипотеке (а на нее спрос огромен в преддверии ужесточения льготных программ).

✔️ Депозиты населения стремительно растут на 1.3 трлн руб. (+2.6% м/м и +26.6% г/г) – сберегательная активность запредельная. Средства компаний в рублях сократились на 1.6 трлн руб., а в валюте выросли на 0.4 трлн руб. (юань?);



( Читать дальше )

Обзор банковского сектора на основе последних отчетов ЦБ

Вчера ЦБ выпустил обзор развития банковского сектора за май. Делимся ключевыми тезисами из этого документа и прогнозами по отрасли.

Экономика остается горячей и продолжает расти

— Промышленный индекс PMI в мае немного снизился относительно апреля, с 51.9 до 51.4. Индекс остается выше 50 пунктов: рост деловой активности продолжается, но темпы замедляются.

— Индикатор бизнес-климата ЦБ, наоборот, в мае укрепился (11.1 против 10.7 пункта в апреле): текущие оценки спроса и выпуска продолжили улучшаться и находятся на рекордных уровнях, а вот ожидания немного снизились. В целом предприятия сохраняют оптимизм относительно будущего спроса (на горизонте 12 месяцев).

— Потребитель остается сильным: фактор поддержки спроса — рост доходов (в марте номинальная з/п выросла на 22% г/г). Индекс потребительских настроений в мае практически не поменялся по сравнению с апрельским уровнем. При этом, согласно опросу ЦБ, доля тех, кто предпочитает тратить, растет быстрее доли предпочитающих сберегать: потребитель считает, что сейчас наиболее благоприятное время для покупок, а уровень ожиданий будущего благосостояния снижается.



( Читать дальше )

Замкнутый инфляционный круг при ставке 16%.

 

Замкнутый инфляционный круг при ставке 16%.

Пребываю в печале по этому поводу. Еще с 2014 года эта печаль.

Почему с моей не просвещенной точки зрения все действия ЦБ противоречат здравому смыслу и не могут способствовать снижению инфляции.

Эля думает мы слишком много тратим и вкатила ставку 16%, перед этим девальвировав рубль и тем самым искусственно разогнав инфляцию.

То же самое Эля проделывала и в далеком 2014 году. Поэтому ничего особо нового не произошло.

Истинные намерения Эли мне не ведомы, я могу только оценить последствия ее деяний.

Замкнутый инфляционный круг при ставке 16%.

Сейчас мы в замкнутом инфляционном круге.

Но это не в 2022 году началось, а значительно раньше. В 2014, как минимум, а может и еще раньше — до Эли.

Круг замкнулся, потому, что:

1. Мы покупаем дешевый импортный масмаркет с алиэкспресс, потому, что местного или нет, или оно дорогое. Местное дорогое, потому, что не куплены были своевременно станки для штамповки этого дешевого ширпотреба. Не куплены потому, что сейчас ставка кредита высокая (да и раньше низкой никогда не была) и курс рубля низкий (и не только сейчас: 2014, 2008, 1998, 1991) и покупка станков не окупится (и после прошлых снижений курса не окупалась). При этом зарплата все равно есть и те же модные калоши где то надо купить, чтобы было в чем ходить за зарплатой на работу.

( Читать дальше )

Антикризисная политика Банка России: война четырех кризисов.

Антикризисная политика Банка России: война четырех кризисов.
Российская экономика за последние полтора десятилетия столкнулась с серией масштабных кризисов — от глобального финансового кризиса 2008-2009 гг. до санкционных атак 2022 года. Каждый кризис был уникален, подобно монстрам из фантастических фильмов они крушили и уничтожали то, что люди возводили годами. И каждый раз Банк России и Правительство выходили с иконой и молитвами применяя широкий арсенал антикризисных мер.

Подробный анализ этих смертельных баталий представлен в докладе Банка России. Он позволяет проследить эволюцию антикризисной политики, оценить сильные и слабые стороны различных инструментов, а также уверовать в мощную мощь Русского финансового сектора.

Банк России подобно дракону, защищающему своё золото, становился все хитрее и коварнее испепеляя своих врагов уже на подходе. Переход после
2014 г. к режиму плавающего валютного курса и инфляционного таргетирования заметно повысил устойчивость экономики от атак вурдалаков и заграничных упырей. Банк России создал систему макропруденциальных инструментов, позволяющую эффективно управлять системными рисками. Были усилены требования к качеству капитала и ликвидности банков. Все это позволило в 2022 году, несмотря множественные орды санкций, избежать финансовой нестабильности и поддержать кредитование экономики вливая в нее модифицированные антитела.

( Читать дальше )

Центробанк и Европлан установили факты манипуляции рынком при сделках с облигациями Европлана. Ущерб компании составил 31 млн руб - Ъ

Центробанк России выявил факты манипуляций на рынке облигаций компании «Европлан», что привело к ущербу в размере 31 млн рублей. В ходе проверки было установлено, что бывший генеральный директор ООО «Европлан Сервис» Александр Михайлов и его супруга, действуя совместно с экс-директором по инвестициям Дмитрием Долгих, совершали сделки с облигациями, выставляя заявки с одинаковыми параметрами по телефону.

Согласно сообщению регулятора, временная разница между подачей заявок составляла менее минуты. Операции с облигациями часто составляли более 90% от общего объема торгов. За счет такой схемы Александр Михайлов заработал 16 млн рублей, а его супруга — 15 млн рублей.

Центробанк подчеркнул, что подобные действия нарушают законодательство, включая Федеральный закон №224, запрещающий манипуляции на рынке ценных бумаг. В ответ на выявленные нарушения регулятор направил предписание супругам Михайловым о необходимости избегать аналогичных нарушений в будущем.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6790782?from=doc_lk



( Читать дальше )

Дно по длинным ОФЗ уже пройдено? Ставку больше не поднимут?

Дно по длинным ОФЗ уже пройдено? Ставку больше не поднимут?
Скрин из моего ТГ-канала с предсказанием прошлой ставки (перед заседанием ЦБ 7 июня), можно проверить (хотя джентльменам принято верить на слово =)) )

Пошлое НЕ повышение ставки, пока многие ждали его — я угадал (да, просто повезло) и её оставили на 16%.
Тогда еще предполагал — что поднятие ставок банками по депозитам до 18% (на 6-7 мес. как у Сбера), которое всех всполошило, может быть связано с необходимой ликвидностью банкам (н-р, под выдачу заканчивающихся программ льготных ипотек). А повышение уже ключевой ставки так и будет исключительно на словах — так называемые вербальные интервенции.

После этого Минфин 19-го июня не был готов на аукционе занимать длинные фиксы в ОФЗ (провалилось размещение ОФЗ 26245) под тогдашние доходности близкие к 16% к погашению по ним.

Если текущая ставка — 16%, + я пока не ожидаю ее повышения, + Минфин не готов занимать под эту доху дальние фиксы, а они дают такую же доху к погашению (гдет порядка 15,8-15,7% по разным выпускам она была на тот момент, что уже выглядело сексуально) — что нужно делать? (правильно — котлетить их)



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн