цБ рф

Согласно опросам от ЦБ, аналитики ждут среднюю процентную ставку в 2024 г. на уровне в 16,8%, а в следующем — 15%. ЦБ уже повлиял на ожидания рынка и теперь не может не повысить ставку 26 июля и сделает он это, как минимум, на 1,5 п.п.


Ссылка на пост

На следующей неделе рынок ожидает решения Банка России по ключевой ставке. После сохранения ставки на уровне 16% в июне, многие эксперты считают, что в этот раз регулятор может пойти на повышение.

Разбираемся с вероятностями и последствиями вместе с КИТовыми аналитиками.

👉Вероятность повышения: более 70%

👉Вероятность повышения сразу на 2%: более 50%

👉Консенсус-прогноз: 18% к концу июля

Почему повышение?

• Статистика: данные по динамике инфляции станут ключевым фактором для решения Банка России. Если инфляция подтвердит ожидания и окажется выше прогнозов, это скажется в пользу увеличения ставки.

• Динамика ставок: ставки на межбанковском рынке, такие как RUONIA Overnight Interest Rate Swap (19,2%) и 3-х месячный RUSFAR (17,6%), демонстрируют рост ожиданий по ключевой ставке.

• Снижение инфляции: регулятор стремится снизить инфляцию до 4% и повышение «ключа» — один из инструментов достижения этой цели.

А дальше?

4-й квартал 2024 года: возможно повышение на 0,5%. При условии, что инфляция не покажет замедления в 3-ем и 4-ом кварталах и окажется более устойчивой, чем прогнозируется.

cbr.ru/Collection/Collection/File/49292/DKU_2406-24.pdf
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЕ УСЛОВИЯ И ТРАНСМИССИОННЫЙ МЕХАНИЗМ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

Основные мысли (коротко).

Инфляционные ожидания населения 10,0 — 11,7% (отличаются по группам населения).

Ценовые ожидания предприятий 19,68%

М2 (доступные для платежа собственные средства + депозиты) = 18,94% г/г
«Свежая» денежная масса М2 осела на депозитах.
В основном, открывают краткосрочные депозиты.





Депозиты в банках + 31,3% май 2024 г/г 

Кредитование растёт даже при КС 16%.
Корпоративное кредитование.
В мае организации продолжали наращивать заимствования:
годовой прирост кредитного портфеля возрос на 0,9 п.п., до 21,4%.

Розничное кредитование.
В мае активность в розничном сегменте кредитного рынка была высокой.
Годовой прирост составил 22,0% против 22,6% в апреле.

Кредитные ставки растут по всем каналам:

Думаю,
коррекция — это возможность купить качественные активы дешевле.

2 важные даты.
1.
13 августа.
Минфин США выпустил лицензию на сворачивание операций с Мосбиржей до 13 августа.
2.
26 июля.
Заседание ЦБ России по ставке

В конце июля — 1 половине августа на рынок придут свежие деньги:
дивиденды (Сбер, Роснефть, Башнефть, Сургутнефтегаз, Транснефть, МТС и др.).

На дивиденды, которые получу в июле — августе планирую купить акции
(СевСталь, НЛМК и др. акции, которые с минимальным долгом, сильным фундаменталом, дивидендами и которые обычно идут быстрее рынка).

С уважением,
Олег