цБ рф

Давайте взглянем на интересности из отчёта:

💬 В декабре были рекордные продажи физиков на 54,5₽ млрд, видимо, посчитали, что будет дальнейшие снижение индекса и решили фиксить взлёт. Вытащили данную распродажу банки и НФО, даже нерезиденты купили на 1,2₽ млрд (удивление).

💬 Судя по январю вытащили всех НФО, у остальных участников особой тяги к торгам не наблюдалась (учитывайте праздничные дни).

💬 Нежданно негаданно ЦБ раскрыл июньские-июльские (31,8₽ млрд) продажи нерезидентов, это когда раскрылись лазейки для продаж (армянские форточки), но судя по дальнейшей динамики, всё же данный аттракцион невиданной щедрости прикрыли.

💬 В целом за год было проведено 15 IPO общим объемом 65₽ млрд (обкэшились компании, спасибо физикам). Основными покупателями акций в октябрьских IPO, как и прежде, являлись физические лица (на них пришлось 34–47% размещений). Доля частных инвесторов в первичных размещениях в течение 2024 г. снижалась (похоже, кто-то начал догадываться, что их разводят).

07.02.2025 ЦБ пополнил свой черный список. Год 2025 только начался, но уже добавлено 779 новых компаний. Большинство, под 90%, с английскими названиями. Уже одно это (и, тем более, регистрация главного офиса где-нибудь на Каймановых островах) может явиться важным поводом для подозрений. А если и деньги нужно переводить куда-то далеко (заграницу) и непонятно в каком виде (криптовалюта)...

Участники нелегальной деятельности в 2025 разделились по следующим признакам:

• финансовая пирамида — 522 организации;

• нелегальный кредитор — 70;

• нелегальный профучастник рынка ЦБ — 192;

• нелегальная деятельность на страховом рынке — 0;

• нелегальный оператор инвестиционной платформы — 0

По годам расклад получается такой:

2025 (первый месяц) — 779

2024 — 7443

2023 — 4150

2022 — 4337

2021 — 2194

2020 — 1266

Только за последние 3 года выявлено 16709 финансовых нелегала! Рост во многом напоминает начало 90х, с параллельным раскручиванием инфляции. Но тогда инфляция измерялась бОльшими на порядок цифрами.

Этой публикацией мы начинаем новый цикл «Гранд-идеи Альфа-Инвестиций». Наши ведущие эксперты — аналитики, управляющие стратегиями и инвестиционные консультанты рассматривают в деталях самые мощные факторы, под влиянием которых будут двигаться рынки. Вы тоже можете присоединиться к обсуждению и даже выиграть приз.

Сейчас, вне всякого сомнения, финансовые рынки следят за действиями Дональда Трампа, которые отличаются резкостью и не всегда предсказуемы. Такой турбулентности в связи со сменой президента США мы не наблюдали давно, и грядущие геополитические изменения — это гранд-идея первого квартала или даже полугодия. А в ближайшую неделю российский рынок будет зависеть прежде всего от решения Банка России по поводу ключевой ставки.

Есть ли интрига?

На первый взгляд её нет: консенсус-прогноз экономистов — сохранение ставки в феврале. И рынок отражает эти ожидания: ставка RUSFAR на месяц вперёд сейчас в районе 20,9%, что соответствует уровню ключевой ставки. Но, как мы видели в прошлом году, ЦБ умеет удивлять. В октябре и декабре регулятор дважды принимал решения, которые шли вразрез с ожиданиями большинства. Не будем исключать этого и сейчас.

Как акционер HEAD, смотрю их обзор рынка труда за январь

📉вакансии -8%г/г
📈резюме +30%г/г
Провал по числу вакансий вероятно скомпенсируется повышением цен
👉Падение вакансий началось в сентябре и непрерывно продолжается до сих пор, видимо бизнес аффектит высокая ставка

👉В ритейле по-прежнему напряженка с персоналом, индекс HH=1.5
👉Так же напряженно в медицине и фарме (2,5)
👉Маркетинг, реклама, PR = 15,3 — много безработных
👉Информ технологии тоже = 9,9 — тоже много спецов на рынке
👉Менеджмент, инвестиции, консалтинг, искусство, массмедиа = HH > 20+

всего 1,1 млн вакансий щас

p.s. блин вставил два раза одну картинку, хз как удалить теперь))

Предстоящее заседание ЦБ будет первым в этом году и «опорным», т.е. с обновлением макропрогнозов, в т.ч. прогноза средней ключевой ставки. Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая считает, что основным вариантом станет сохранение ставки на текущем уровне — 21%. Не исключено при этом, что будут рассматриваться варианты ее повышения до 22-23%, однако этот сценарий сейчас представляется маловероятным.  ЦБ, скорее всего, сохранит направленный сигнал о возможности дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.

В базовом сценарии аналитики «Финама» прогнозируют пик ключевой ставки на уровне 21%, начало ее снижения не ранее середины 2025 года и снижение до 17-18% к концу года. Необходимыми предпосылками для снижения ключевой ставки должны стать устойчивое замедление текущей сезонно-скорректированной инфляции и снижение инфляционных ожиданий. По итогам февральского заседания ЦБ прогноз может быть обновлен.

1. В ЦБ продолжается дискуссия о динамике ключевой ставки.
Нарастают требования группы радикальных монетаристов взять реванш за декабрьское замораживание ставки на уровне 21%, которое ЦБ был вынужден осуществить под давлением консолидированного мнения исполнительной власти (Президента РФ) и руководителей промышленности.

2. В связи с этими намерениями ЦБ активизировал подготовку общественного мнения к повышению ключевой ставки.
Близкие к финансовым властям официальные и электронные СМИ тиражируют прежние аргументы ЦБ в пользу жесткой денежно-кредитной политики.
Несостоятельность этих теоретических построений (бюджетные импульсы правительства, субсидирование кредитов, санкции в отношении импорта и падение валютной выручки, возросший потребительский спрос вследствие социальной политики правительства и т. п.) была доказана многократно.

Однако регулятор повторяет их за неимением объективных доказательств эффективности своей политики.

3. Этот феномен объясняется просто.
Регулятором движут не экономически обоснованные цели, а его юридически закрепленные обязательства перед МВФ. В рамках этих обязательств ЦБ должен поддерживать денежную массу в соответствии с имеющимися золотовалютными резервами.