В прошлую пятницу Банк России решил поднять ключевую ставку сразу на 2 п.п. до 18%, отметив, что не исключает возможность дальнейшего повышения ставки и будет оценивать целесообразность этой меры на ближайших заседаниях.
Теперь, когда финансовый рынок в полной мере осознал тот факт, что высокие ставки с нами надолго, инвесторов, конечно, интересует, как в новой реальности будут себя чувствовать разные эмитенты.
Расскажем, какое влияние высокая ставка оказывает на нашу компанию.
Во-первых, повышение ставки может способствовать притоку новых клиентов.
Следом за повышением ключевой ставки банки повышают ставки розничного кредитования, ужесточают риск-политику, поэтому части заемщиков оказывается проще взять займ в МФО. Например, полная стоимость заимствований по кредитной карте сегодня достигает 40% годовых, а ставки по необеспеченным потребительским кредитам в отдельных банках превышают это значение. В то же время в МФО можно воспользоваться акцией “Первый займ под 0%”.
⚡️ Сегодня второй торговый день после заседания ЦБ по ставке и второй день, когда российский рынок падает. Индекс МосБиржи теряет еще почти 3% и торгуется уже чуть выше отметки 2900 пунктов. 📉 Инвесторы «переваривают» жесткую риторику ЦБ на последнем заседании, и пока для быков все выглядит очень печально.
Перспективы рынка действительно не самые радужные. Дальнейшее ужесточение монетарной политики приведет фактически к запретительным ставкам в экономике. Инфляция при этом пока далека от замедления, темы роста цен по итогам июля, вероятно, закрепятся выше 9% годовых. Не вселяет особого оптимизма и внешний сектор.
Похоже, что формируется замкнутый круг, в котором для российского рынка сценариев роста просто нет. Чтобы ЦБ стал смягчать монетарную политику, необходимо снизить инфляцию, но чтобы снизить инфляцию необходимо снизить потребительский спрос. Это в свою очередь ведет к снижению доходов компаний, что в итоге ведет к падению акций и рынка в целом.
Ставки по ипотеке будут снижаться по мере того, как будет замедляться инфляция, заявила председатель Центробанка Эльвира Набиуллина на заседании в Совете Федерации, передает корреспондент РБК.
«По мере того как нынешний всплеск инфляции будет затухать, ставки по ипотеке неизбежно должны пойти вниз, в этом цель нашей политики», — сказала Набиуллина, выступая на заседании Совета по развитию финансового рынка.
Она напомнила, как перед пандемией коронавируса российские банки выдавали кредиты под 8–9% годовых без бюджетной поддержки льготных ипотечных программ.
В начале июля 2024 года средневзвешенная ставка по ипотечным кредитам на новостройки в крупных российских банках достигла 19,46%, а по ссудам на готовое жилье — до 19,69%, показал отчет «Дома.РФ». Показатель вырос на 1,14 и 1,20 п.п. соответственно — это самое резкое увеличение с начала ноября прошлого года. Ужесточение условий по ипотеке участники рынка объясняли ростом ставок облигаций федерального займа (ОФЗ), то есть стоимостью фондирования для банков.
«Сегодня нужен более высокий уровень ставок, чтобы охладить избыточный, чисто проинфляционный спрос и вернуть инфляцию к цели. Именно поэтому мы подняли ключевую ставку до 18%. Нам часто задают вопрос: „А зачем снижать инфляцию такой ценой? Пусть она будет не 4%, а 6-8%, зато предприятия будут брать больше кредитов и инвестиций на автоматизацию, а люди — покупать больше товара. Давайте не будем повышать ключевую ставку, а еще лучше — ее снизим“, — сказала Набиуллина на заседании Совета по развитию финансового рынка при Совете Федерации.
»Это опасная иллюзия. Ведь о чем говорит высокая инфляция? Как и высокая температура у человека, она говорит о проблемах со здоровьем. В случае с нашей экономикой картина выглядит примерно так. Недостатка в деньгах даже при высоких ставках, как мы видим, нет: и кредиты растут, и рекордно высокие прибыли", — отметила глава ЦБ.
РОССИЯ-КРИПТОВАЛЮТЫ-ЭПР-РАСЧЕТЫ-2
30.07.2024 13:14:05
Набиуллина: первые расчеты в криптовалютах пройдут в рамках ЭПР до конца года
(добавлен текст после 2-го абзаца)
Москва. 30 июля. ИНТЕРФАКС — Банк России ожидает, что первые расчеты в криптовалютах в рамках экспериментально-правового режима (ЭПР) пройдут до конца года, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
«Сегодня Государственная дума рассматривает закон, который допускает расчеты в криптовалютах в рамках экспериментального режима. Условия эксперимента мы уже обсуждаем с министерствами, ведомствами, с бизнесом. И ожидаем, что первые платежи такие пройдут до конца этого года», — сказала Набиуллина во время выступления в Совете Федерации.
Госдума 24 июля приняла в первом чтении законопроект, который позволяет ЦБ с 1 сентября запустить эксперимент по созданию площадки для использования криптовалют в международных расчетах. Ко второму чтению периметр эксперимента решено расширить. Внесены и одобрены поправки в закон «Об организованных торгах», согласно которым ЦБ с 1 сентября сможет утвердить программу ЭПР для проведения организованных торгов цифровой валютой в РФ. Кроме того, согласно тексту законопроекта, в рамках эксперимента ЦБ c 1 сентября сможет создать электронную платформу для операций с цифровыми валютами на базе Национальной платежной системы.
Индекс МосБиржи почти вернулся к минимумам этой коррекции, сама коррекция продолжается уже более двух месяцев и достигала глубины в 14% (по Индексу МосБиржи полной доходности).
Последняя волна распродаж началась в пятницу после новостей о повышении ставки и жесткому сигналу. Как я понимаю, рынок ждал 18%, но не все ждали сигнала о возможных 20% на следующих заседаниях, а также такого существенного пересмотра прогноза ставки на 2025 год, и это привело к пересмотру привлекательности акций.
Поделюсь мыслями о привлекательности/опасности рынка акций в текущий момент:
1. Концепция высокой ставки и рынок акций в сегодняшних реалиях
Инвесторы сравнивают доходность от рынка акций с безрисковой. Эта концепция отчасти верна, так как если можно получать безопасно 20%, то за риск инвестор хочет получать больше, т.е. 30-40% в год. С другой стороны, депозиты/облигации — это не совсем безрисковая ставка, поскольку инвестор берет на себя риск высокой инфляции (от которого как раз защищают акции).