цб РФ

Эльвира Сахипзадовна преподнесла нам ключевую ставку 18%, ужесточила риторику и сделала инфляции ататат. Инфляция испугалась, а недвижка вообще обвалилась на 1%! Пока эксперты прогнозируют курс доллара по 100, он почему-то 86. Кроме того, закончился дивидендный сезон, ждём новые IPO, а эфир стал падать вместо того, чтобы расти. Собрал в посте самое важное, что произошло за неделю, читайте!

Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.

Доллар, постой, ты куда?

Зачем-то упал. Курс за неделю снизился с 87,69 до 86,10 руб. за доллар (курс ЦБ 85,56). Юань 12,06 → 11,87 (ЦБ 11,72).

В течение недели рубль укреплялся из-за подготовки к налоговому периоду и выплате дивидендов. В принципе, курс снова комфортный для покупки валюты.

Для тех, кто не брезгует валютой в портфеле, есть долларовые облигации Русала, Полюса и Новатэка, юаневые облигации ГТЛК, Акрона и Русала.

( Читать дальше )

Выпуск №42 за 22-28 июля

Событие недели – ключевая ставка. Не страшно 18%. Страшно, что это на долго. И точно без снижения в этом году! Так думает ЦБ и пытается убедить в этом рынок. А мы думаем, что когда экономика заглохнет – стимулировать ее будут низкими ставками

💵Облигации

🌲Сегежа: заместили рублевые облигации юаневыми. Кредитный риск тот же, валютная диверсификация портфеля в подарок

( Читать дальше )

Ключевую ставку ЦБ увеличил до 18% и ужесточили риторику, из которой ясно, что о снижении ставки в этом году речи быть не может.
Не смотря на тот факт, что увеличение ставки является негативом для рынка акций, есть компании, которые спокойно могут пережить её повышение!

Почему ЦБ повысил ставку?

Все дело в инфляции, она сейчас составляет 9.2%, превысила прогнозы ЦБ и продолжает увеличиваться. Внутренний спрос в России опережает предложение, цены растут и чтобы затормозить эти процессы, ЦБ ужесточает денежно-кредитную политику.

На текущий момент ЦБ даёт такие прогнозы по величине ключевой ставки:

• 2024г 16,9–17,4%
• 2025г 14–16%
• 2026г 10–11%

Высокая ставка будет сдерживать рост фондового рынка в краткосрочной перспективе, но также это даёт инвесторам возможность для накопления позиций в акциях РФ в ожидании роста рынка в долгосрочной перспективе.

Какие компании не страдают от высокой ставки ЦБ?

При высокой ставки ЦБ часть бумаг становится менее привлекательной. Например, эмитенты с высокой долговой нагрузкой страдают больше всего. Но, компании, у которых низкий или отрицательный долг и хороший запас наличных на счетах, могут относительно спокойно пережить период высоких ставок.

( Читать дальше )

ЦБ понял, что если ограничить население и бизнес от дешевых денег, или вообще от денег, то это приведет к росту, к развитию, к процветанию! Без денег исчезнут болезни у людей, сократиться преступность и люди начнут думать о своем предназначении, о семье, о качественном и полезном существовании.

 

Банк России поднял верхнюю границу одного перевода через Систему быстрых платежей (СБП) между счетами одного физлица в разных банках с 1 млн до 30 млн рублей, говорится в тексте указания, которое опубликовано на сайте регулятора. Изменение также касается переводов гражданина на специальный счет оператора финансовой платформы.

Документ был зарегистрирован Минюстом 18 июля. Через 10 дней после официального опубликования оно вступит в силу.

С 1 мая начал действовать закон, по которому банкам запрещено брать комиссии за переводы средств физлиц со своих счетов и вкладов в другие кредитные организации на сумму до 30 млн рублей в месяц. Норма не распространяется на переводы в отделениях банков и с использованием карт.

После вступления закона в силу некоторые банки установили суточные и месячные лимиты на переводы. В конце мая ЦБ направил банкам информационное письмо, в котором первый зампред Банка России Ольга Скоробогатова потребовала «в кратчайшие сроки» отменить суточные лимиты в пределах 30 млн рублей — суммы ежемесячных бесплатных переводов при проведении операций по номеру счета и через СБП. Ограничить их может только сам клиент, считает ЦБ.

( Читать дальше )

Жесткая риторика ЦБ предполагает рост ставки в сентябре

Ожидаемое повышение ключевой ставки на 2 процентных пункта (до 18% годовых) Центральный Банк сопроводил довольно жесткой риторикой – несколько жестче, чем мы ожидали до заседания. 

Жесткость риторики определяется двумя тезисами. Во-первых — регулятор намерен оценивать «целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на последующих заседаниях». Это довольно жесткий сигнал, говорящий о том, что базовым сценарием для сентября может быть рост ставки. Обоснованием стал пересмотр краткосрочного прогноза по инфляции: на конец 2024 года до 6.5-7.0% г/г.

Во-вторых – смещение среднесрочной прогнозной траектории по ставке вверх до 14.0-16.0% для 2025 года, 10.0-11.0% — для 2026 года и 7.5-8.5% для 2027 года. Ориентир для 2027 года – сигнал о готовности существенно повысить диапазон «нейтральной» (не вызывающей инфляции) ставки с ранее существовавшего 6.0-7.0%. В данных условиях банки и финансовые рынки получили подтверждение намерений о том, что регулятор готов удерживать ставку на более высоких уровнях в ситуации устойчивого превышения экономикой своего потенциала (проинфляционный фактор), жесткости условий на рынке труда и неопределенности во внешней торговле.

( Читать дальше )

Вчера ЦБ повысил ставку на 2 п.п., до 18%, как и ожидалось, несмотря на то, что в последние недели инфляция немного притормозилась, и стало популярным мнение, что ЦБ оставит ставку прежней. Однако это были странные предположения, ибо проинфляционных факторов меньше не становится, и устойчивой дезинфляции мы не наблюдаем, о чем рассказывал вчера. А в этом случае ЦБ предупреждал в июне, что будет существенно повышать ставку на следующем заседании, что и произошло.

На этом решении рынок акций резко снизился на 2,7%, с 3060 до 2972,5 пунктов по индексу ММВБ, что, кстати, мой и ожидалось накануне, почему я и продолжал шортить фьючерс на индекс от 3040 пунктов на этой неделе, прибыль по которому вчера вечером уже зафиксировал около 2973. Теперь стоит проанализировать крупнейшие акции в индексе, ибо картина по ним во многом сложилась схожая и очень интересная.

Приветствую вас, дорогие читатели! Я делаю биржевые обзоры с прогнозами по фондовому и валютному рынкам, а также составляю образовательные материалы и еженедельный дайджест с самыми важными и интересными новостями за неделю по экономике и финансам с краткими пояснениями. Присоединяйтесь и начинаем!

( Читать дальше )

В этом выпуске:

🔹 Укрепление рубля на налоговом периоде завершено
🔹 Китайский юань может быть ослаблен к доллару
🔹 Ключевые уровни по паре доллар-рубль
🔹 Доходность долларовых активов – это не только купоны, но и ставка на умеренное ослабление рубля
🔹 Доллар в мире остается крепким. Вышли хорошие данные по ВПП США
🔹 Золото перешло к снижению на недельном графике
🔹 Нефть идет к нижней границе ценового диапазона 78-87 за бочку Brent
🔹 Негативные новости для рубля от ОПЕК+
🔹 Снижаются цены на всех товарных рынках — промышленность в мире сокращается
🔹 Американский рынок пробил первую поддержку и тестирует ее снизу – в понедельник ждем результатов теста
🔹 Инфляция в России затухает на сезонном факторе
🔹 Когда и на кого сработает 18% ключевая ставка
🔹 Банк России поднял оценку нейтральной ставки на 1,5% и аргументирует это всемирной тенденцией (МВФ)
🔹 Эффект ключевой ставки на расходы федерального бюджета
🔹 Граждане продолжают брать ипотеку после двухнедельной паузы
🔹 Основная проблема высокой ключевой ставки

( Читать дальше )

Основные новости недели, которые оказали влияние на фондовый рынок России и наши инвестиционные портфели за неделю. Разбираю причины роста отдельный акций, а также делаю прогноз движения индекса Московской биржи.

Что было на неделе.

1. Вышла МСФО за 6 мес. 2024 по Новатэк (NVTK), Газпром Нефть (SIBN), ММК (MAGN), Северсталь (CHMF) и Позитив (POSI). По результатам изучения отчетности Северсталь (CHMF) и Позитив (POSI) полностью были проданы. Другие отчитавшиеся бумаги остались вне портфеля.

2. Пришли дивиденды Совкомфлот (FLOT), Башнефть п (BANEP) и НМТП (NMTP). Внес в таблицу выплат.

3. В пятницу ЦБ РФ поднял КС до 18%. Данное событие мной ожидалось, в связи с чем я не предпринимал каких-либо действий с портфелем в его преддверии. Была, конечно, надежда на 16-17%, но в принципе был готов и к 18%.

Но вот другой информационный посыл, высказанный вчера ЦБ РФ в ходе пресс-конференции, полностью меняет карты и стратегию портфеля.

Речь про вот эти сообщения:

ЦБ РФ НЕ ВИДИТ ОСНОВАНИЙ ДЛЯ СНИЖЕНИЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ В 2024 ГОДУ

СРЕДНЯЯ КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА ДО КОНЦА 2024 ГОДА ОЖИДАЕТСЯ В ДИАПАЗОНЕ 18,0-19,4%%

ЦБ РФ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО СРЕДНЕЙ СТАВКЕ В 2025Г ДО 14-16% С 10-12%, В 2026Г — ДО 10-11% С 6-7%

( Читать дальше )