цб РФ

В декабре многие ожидали, что ЦБ даже повысит ее на фоне проблем с инфляцией, но регулятор не стал ужесточать денежно-кредитную политику (ДКП).

Центробанк РФ констатировал крах ипотеки без льгот после роста ставок почти до 30%
Доля рыночной ипотеки, выдаваемой вне программ господдержки, продолжает обновлять исторические минимумы: в марте на нее пришлось 13% кредитов, следует из данных (https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/55576/razv_bs_25_03.pdf) Центробанка. За месяц россияне взяли 257 млрд руб. жилищных кредитов (227 млрд в феврале), из которых 224 миллиарда пришлось на госпрограммы, в том числе 197 млрд руб. – на самую популярную «семейную» ипотеку.
Выдачи рыночной ипотеки по-прежнему низкие из-за высоких ставок: 33 млрд руб., констатирует ЦБ. Всего за первый квартал таких кредитов было выдано 83 млрд руб. По сравнению с прошлым годом падение почти в четыре раза: тогда в марте было выдано 115 млрд руб., а за I квартал – 331 млрд руб. «Несмотря на небольшое снижение ставок в марте (-1 процентный пункт, п. п.), ипотека под примерно 28,5% мало привлекает заемщиков», – констатирует ЦБ.

По мнению главного экономиста ВТБ Родиона Латыпова, Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 21%.

В первом квартале 2025 года темпы инфляции существенно замедлились по сравнению с четвёртым кварталом 2024. Произошедшее укрепление рубля — дезинфляционный фактор. Кроме того, по итогам марта заметно замедлились темпы роста денежных агрегатов.

Тем не менее, текущие темпы инфляции в наиболее устойчивых компонентах корзины — нерегулируемых услугах — остаются двузначными. Инфляционные ожидания населения в апреле немного выросли. Вместе с тем снижение цен на нефть после введения тарифных ограничений может создавать проинфляционные риски.

Риторика Банка России в преддверии недели тишины также согласуется с тем, что регулятор предпочтет оставаться осторожным.

Ключевая ставка — это не просто инструмент Центробанка, а нервная система всей финансовой архитектуры. Ее текущий уровень (21%) задает тон всему: от доходностей ОФЗ до переоценки акций, на его основании инвесторы, банки, корпорации и потребители выстраивают свое поведение на рынке. 

Для фондового рынка это — якорь: как только он начинает смещаться, корректируются и ожидания по акциям, и структуры портфелей. Особенно в период, когда рубль крепкий, инфляция стабильная, а ставки держатся высоко дольше, чем ожидалось.

Что происходит с облигациями?

Ставки в экономике и цены на облигации двигаются разнонаправленно. Рост ключевой ставки означает, что новые выпуски ценных бумаг выпускаются с более высокой ставкой купона. Следовательно, уже обращающиеся облигации с меньшим купоном становятся менее привлекательными, что приводит к снижению их цен.

Особенно это касается длинных бумаг. Пример: ОФЗ-26242. В начале 2024 года его доходность была 10%, сейчас — уже выше 15,77%. Это следствие пересмотра рыночных ожиданий в сторону более длительного периода жесткой ДКП.

Абсолютно логично. В вашем вопросе есть скрытый подтекст — вероятно, вы считаете, что кирпичный завод — это более важная для общества вещь, чем отдых в отеле или яичница. Но спросите голодного человека: на что он готов именно сейчас потратить свои деньги — на яйцо или на кирпич? А если у человека есть выводок кур, но нет крыши над головой — тогда на что? Одним словом, у каждого из нас своя жизненная ситуация и свой интерес, и мы каждый день делаем свой выбор между яйцом и кирпичом, голосуя рублем за нужный нам товар или услугу. Причем мы вправе сделать покупку и за свой счет и в кредит. В результате цены на более востребованные товары и услуги растут быстрее, а на менее востребованные — медленнее. И эта разница в динамике цен показывает бизнесу, куда стоит инвестировать средства.

ЦБ продвигает идею полного контроля над системой QR-платежей через одного оператора — НСПК. Решение принимается без обсуждений с банками, без учета мнения отраслевых экспертов и без оценки рисков для пользователей.
По мнению экспертов, регулятор действует в изоляции от действительности. Игнорирует уязвимость инфраструктуры и угрозу массовых сбоев в случае технических проблем на стороне единственного оператора. ЦБ не предлагает резервных механизмов и не объясняет, что делать миллионам людей, если в момент оплаты связь с НСПК будет недоступна.
Как пример, 26 марта система СБП уже дала сбой, который длился 77 минут. Многие россияне высказались негативно о случившемся, и уже начали рассуждать, что им делать при повторном сбое, учитывая, что у многих просто нет альтернатив во время оплаты тех или иных товаров и услуг.ЕЖ.

Банк России на заседании 25 апреля сохранит ключевую ставку на уровне 21% четвертый раз подряд, считают опрошенные «Ведомостями» аналитики. Такого решения ожидают 20 из 21 эксперта, еще один экономист допускает ее снижение до 20%. Если регулятор действительно оставит ее неизменной, это будет самое длинное в истории поддержание ставки на высоком уровне (на этом значении она сохраняется с 28 октября).
Высокая процентная ставка уже сейчас вызвала серьезное замедление российской экономики, но ее снижения не предвидится, считает заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Александр Абрамов.
— Ведомости