цена на газ

В первом полугодии 2021 года экспорт газа в дальнее зарубежье «Газпромом» вырос на 25,7%, это рекордные уровни поставок с 2018 года. Рекордные поставки газа не мешают росту его стоимости в Европе. Спотовые цены на газ в Европе, к которым привязана часть контрактов «Газпрома», преодолели в конце июня цену в 400 долларов за тысячу кубометров. В третьем квартале этого года мы можем увидеть резкий рост стоимости отгруженного газа в сочетании с высокими объемами самой отгрузки, что дает очень хорошие ожидания по прибыльности «Газпрома» за 2021 год.

В начале года глава финансового департамента «Газпрома» Александр Иванников озвучивал, что в бюджете компании закладывалась среднегодовая цена на газ на уровне 170 долларов за тысячу кубометров. Но уже по итогам января ожидаемая средняя цена на экспортный газ поднялась до 200 долларов.

С учетом текущих цен на газ можно ожидать, что «Газпром» получит среднюю цену на экспортный газ в 300 долларов по итогам года, практически в два раза перевыполнив заложенные в свой бюджет цифры. Добыча газа «Газпромом» за полгода также выросла на 18%, до 260,8 млрд кубометров.

Тузов Артем
ИК «УНИВЕР Капитал»

В первом полугодии «Газпром» увеличил добычу газа на 18% (г/г) до 260,8 млрд куб. м. Поставки на внутренний рынок увеличились на 16% (г/)г, а экспорт в дальнее зарубежье вырос на 25,7% г/г до 99,9 млрд куб. м. Таким образом, за год экспорт в дальнее зарубежье может превысить 200 млрд куб. м, что станет одним из лучших результатов в истории компании.

На данный момент на газовом рынке Европы сложилась крайне благоприятная для «Газпрома» рыночная конъюнктура, которая и позволяет компании так уверенно улучшать операционные результаты по сравнению с низкой базой прошлого года. Сначала холодная зима, а затем и жаркое лето повысили спрос на газ и привели к падению уровня заполненности газохранилищ до минимума с 2018 года. Поспособствовал этому и «Газпром». Российский газовый гигант хотя и увеличивает поставки по сравнению с прошлым годом, но пока не спешит бронировать дополнительные транзитные мощности через Украину, хотя такая возможность и имеется. Из-за сочетания высокого спроса, нежелания «Газпрома» дополнительно наращивать поставки и временного снижения экспорта американского СПГ в конце июня закачка в европейские ПХГ была минимальной с 2012-2013 годов.

В такой ситуации цены на газ в Европе непрерывно растут и последние несколько дней держатся значительно выше отметки $400 за тыс. кубометров. Вероятно, на таком фоне «Газпром» вскоре перейдёт к дальнейшему росту поставок, но вряд ли это произойдёт раньше запуска «Северного Потока-2», так как бронировать дополнительные транзитные мощности через Украину неоправданно дорого.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

На данный момент мы рекомендуем «Покупать» акции «Газпрома» с целевой ценой 330,9 руб. и апсайдом 16,1%.

«Газпром» отказался от бронирования дополнительных транзитных мощностей через Украину, что вызвало скачок цен на газ в Европе до максимумов 2018 года. Об этом говорят данные электронной платформы Regional Booking Platform.

«Газпром вновь отказался от бронирования дополнительных транзитных мощностей газотранспортной системы Украины (на аукцион было выставлено порядка 63,7 млн куб м в сутки на июль), что привело к значительному росту спотовых цен на газ в ЕС на фоне рисков возникновения существенного дефицита газа на европейском рынке накануне плановых ремонтов на основных газопроводах.

Напомним, что ключевые маршруты поставки российского газа – в частности, магистральные газопроводы “Ямал-Европа” и “Северный поток” – будут закрыты на ремонтные работы в периоды с 6 по 10 и с 13 по 23 июля соответственно, что предусматривает значительное снижение притока газа в Европейскую газотранспортную систему. Это грозит усугубить дефицит, вызванный шквальным ростом потребления газа на фоне аномальной жары, которая держится в Европе последние несколько недель, провоцируя высокий спрос на электроэнергию. Учитывая это, котировки цен на газовом хабе TTF превысили порог в $400 за тыс. куб. метров, достигнув пика на уровне $414, что стало самой высокой отметкой после рекордных значений, зарегистрированных в начале 2018 года.

При этом на сегодняшний день львиная доля спотовых поставок СПГ направляется в страны Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР), где маркер JKM (цена на ключевых экспортных рынках Японии и Кореи) все еще обеспечивает ценовой арбитраж на уровне $50-60/ тыс. куб. м, который покрывает большую часть транспортных издержек. Учитывая, что биржевые котировки на рынках Европы и АТР всё чаще демонстрируют схожую динамику, справедливо предположить, что азиатская премия сохранится, что ставит под вопрос потенциал роста европейского импорта СПГ в краткосрочной перспективе.

Учитывая это, мы ожидаем, что цены на газ на хабе TTF закрепятся выше уровня $375/тыс. куб. м в ближайшие несколько недель, тогда как значительное снижение притока трубопроводного газа будет и дальше стимулировать контанго биржевых цен, наблюдающееся на европейском рынке. Последнее играет на руку „Газпрому“, позволив газовой монополии максимизировать прибыль в 2021 году – компания недавно повысила ориентир по экспортной цене на газ до $240/тыс. куб. м, что немногим меньше средней цены газа на хабе TTF, которая держится на уровне $270/тыс. куб. м с начала года.

Блохин Никита
»Альфа-Банк"

Цена газа в Европе преодолела 400 долл./1 тыс. куб. м — позитивно для Газпрома

Спотовая цена газа в Европе преодолела планку в 400 долл. за тысячу кубометров на «сухих» итогах украинского бронирования дополнительных газотранспортных мощностей на июль, когда остановятся на ремонт главные экспортные газопроводы Газпрома. Фьючерс на июль по индексу TTF на ICE Futures в понедельник закрылся на отметке 398 долл., во вторник торги открылись на уровне 401 долл. В настоящее время индекс дрейфует в районе 411 долл.

В настоящее время уровень запасов в ПХГ Европы находится на многолетних минимумах: ситуация нетипичная, связанная с падением поставок СПГ и плановым ремонтом. С учетом отсутствия бронирования Газпромом дополнительных мощностей Украины Европа может подойти к следующему зимнему периоду неподготовленной. Для Газпрома рост цен на газ и ожидаемый повышенный спрос со стороны Европы позитивны; мы ждем сильных финрезультатов в этом году. Рекомендуем «покупать» акции Газпрома с целевым уровнем 325 руб.

Промсвязьбанк

В преддверии годового общего собрания акционеров Газпрома, назначенного на 25 июня, компания провела пресс-конференцию по теме «Финансово- экономическая политика» с участием заместителя председателя правления Фамила Садыгова.

Реализация консервативной финансовой политики и рост сырьевых цен с 2П21 позволили Газпрому успешно преодолеть аномальную конъюнктуру 2020 г. и уже в 1К21 продемонстрировать не только хорошую квартальную динамику (выручка +31% г/г до 2,3 трлн руб.), но и высокие показатели в абсолютном выражении (второй результат в истории, после 4К18, по EBITDA – 701 млрд руб., рекордный свободный денежный поток – 468 млрд руб.).

Учитывая позитивную динамику на газовом рынке Европы с начала года, мы ожидаем более высоких цен и объемов по сравнению с прогнозом компании. Наша оценка коэффициента «чистый долг/EBITDA» предполагает 1,6х, что соответствует нижней границе ожиданий компании (1,6–1,8х).

Улучшение ценовой конъюнктуры вкупе с систематическим сокращением затрат и наращиванием объемов экспорта газа позволит Газпрому заплатить рекордные дивиденды за 2021 г. (наш прогноз – 25 руб./акц. предполагает дивидендную доходность 8,8%).

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Газпрома с рекомендацией «ЛУЧШЕ РЫНКА» и с 29% потенциалом роста до целевой цены 9,6 долл./ГДР.

Бахтин Кирилл
«Газпромбанк»


( Читать дальше )

Котировки «Газпрома» вскоре могут обновить максимум.

Цена на газ в Европе достигла $336 за тыс. куб. м на фоне высоких температур и низких запасов в хранилищах, нефть торгуется вблизи $75 за баррель. В России повышение стоимости газа на 3% ожидается в июле.

Указанные факторы обусловливают рост цены акций «Газпрома», которая в ближайшее время может обновить предыдущий максимум и вскоре достичь психологически значимой отметки в 300 руб.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»
          

Жара взвинтила цены на газ в Европе до нового пика — 363 долл./1 тыс. куб. м — позитив для Газпрома

Волна жаркого воздуха, которая накрыла Европу на прошедшей неделе, подняла цены на газ до новых высот, сократив ресурсы голубого топлива для закачки газа в хранилища. Жара выше 30 градусов Цельсия поддержала рост цены на газ на споте до 363 долл. за тысячу кубометров (цена газа с поставкой в понедельник на хабе TTF в Нидерландах). Достигнутый показатель является максимальным за последние три года и три месяца — с начала марта 2018 года.

Мы считаем, что рост цен на газ — позитивно для Газпрома. В бюджет компании на этот год заложена консервативная цена экспорта в 170 долл./1 тыс.куб.м, тогда как с начала года средняя цена на газ на хабе TTF составляет 264 долл./1 тыс. куб. м. Высокие цены на газ и рост поставок в ДЗ обеспечат сильные финансовые результаты Газпрома и во 2 кв. 2021 г. Мы рекомендуем «покупать» акции Газпрома с таргетом 325 руб.

Промсвязьбанк

02 май 2018
Цены на природный газ с поставкой в июне на торгах в Лондоне близки к максимуму за четыре года, поскольку объемы газа в европейских хранилищах держатся у самых низких отметок за десятилетие. 

В понедельник котировка июньского фьючерса на газ на бирже ICE Futures Europe в Лондоне понималась до 53,09 пенса за терм ($255,7 за тысячу кубометров). По итогам торгов в среду контракт подешевел на 0,8%, до 51,27 пенса.

Вместе с тем цена газа с поставкой в течение дня на британском спотовом хабе National Balancing Point (NBP) увеличилась 2 мая на 1,4%, до 53,5 пенса за терм.

«На рынке сохраняется ценовое давление из-за низких объемов в хранилищах и ограниченной доступности СПГ», — пишут аналитики Energi Danmark.

Дефицит газа в Великобритании, по оценкам National Grid, составлял 2 мая 2,4 млн кубометров. При этом в связи с погодными условиями спрос на газ составляет 220 млн кубометров в сутки (м3/сут.), что несколько выше нормы для этого времени года — 217 млн м3/сут.

Между тем в Азии цены сжиженного природного газа повысились на этой неделе до максимума за семь недель. По данным Energy Intelligence, спотовая цена СПГ выросла на 45 центов — до $8,25 за 1 млн британских термальных единиц (BTU).

( Читать дальше )