экономика Китая

🔻 Индекс Мосбиржи: 2 383,66 (-1,68%)

🔻 Индекс РТС: 1041,91 (-0,68%) 

Правительство выделит 118 млрд руб на строительство еще двух атомных ледоколов. «Росатом» уже построил два атомных ледокола на 60 МВт типа «Арктика», еще три строятся, как и головной ледокол проекта «Лидер» на 120 МВт. Также около 7 млрд руб будет направлено на строительство портов «Бухта Север» для вывоза нефти с проекта Восток Ойл «Роснефти» и «Северная звезда» для вывоза угля с Сырадасайского месторождения.

Газпром получил рекордную чистую прибыль по МСФО за 2021 год в размере 2,093 трлн руб против 135,3 млрд руб годом ранее. Показатель EBITDA составил 3,7 трлн руб, чистый долг снизился на 26%. Компания оценивает объем инвестиций в 2022 году на уровне 2,258 трлн руб против 1,79 трлн руб в 2021 году.

ДВМП запускает регулярный железнодорожный сервис между Россией и странами Европы. Вместе с тем участники рынка ожидают 20-30% снижение ставок на полувагоны в течение 2022 года, после их почти двукратного роста в течение последнего года.

DIDI Global отчиталась за 4 квартал 2021 г. (4Q21) 16 апреля. Выручка снизилась на 12,7% до 40,8 млрд юаней (RMB) или $6,4 млрд. Чистый убыток на 1 акцию с учётом размытия (diluted EPS) составил 0,32 RMB или $0,05 против убытка 66,66 RMB в 4Q20. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $7,6 млрд. Выручка от мобильных сервисов в Китае снизилась на 15% до 37,5 млрд юаней. Выручка зарубежом взлетела на 51% до 1,05 млрд юаней.

За 2021 г. выручка выросла на 22,6% и достигла 173,8 млрд юаней ($27,3 млрд). В том числе выручка в Китае подскочила на 20% до 160,5 млрд юаней. Международная выручка взлетела на 55% до 3,6 млрд юаней. Прочая выручка составила 9,7 млрд юаней, что на 68% выше, чем в 2020 г. Чистая убыток увеличился с 10,5 млрд юаней в 2020 г. до 49,3 млрд юаней по итогам 2021 г. Убыток в расчёте на 1 акцию составил 76 юаней в сравнении с 100 юаней годом ранее. Чистый убыток в расчёте на американскую расписку $2,98.

Свободный денежный поток от операционной деятельности -13,4 млрд RMB против +1,1 млрд RMB годом ранее. Денежные средства и эквиваленты и к/с фин. вложения 56,8 млрд юаней ($8,8 млрд) на конец квартала. Чистый долг отрицательный.

🔻 Индекс Мосбиржи: 2 232,23 (-1,71%)
🔻 Индекс РТС: 928,30 (-3,45%)

В Вологодской области построены первые два дома из CLT-панелей Segezha Group. Проект реализует сама компания из материалов собственного производства. Вологодская область может стать пилотной площадкой для строительства социальных объектов из CLT-панелей.

До 2026 года Газпром планирует построить до 26 малотоннажных СПГ-заводов мощностью примерно в 1,0 млн тонн СПГ в год каждый. Помимо заводов, компания работает над сетью крио-АЗС.

Энел Россия в первом квартале 2022 года увеличила производство электроэнергии на 10,5%, РусГидро — на 2,2%.

Совет директоров ГМК Норильский никель утвердил финальные дивиденды за 2021 год в размере 1166,22 рубля на акцию.

🔻 S&P 500: 4 271,79 (-2,77%)
🔻 NASDAQ 100: 13 356,87 (-2,65%)
🔻 Euro Stoxx 50: 3 778,40 (-0,54%)
🔻 Shanghai Composite: 3 012,18 (-2,42%)

Глава ФРС Пауэлл заявил, что на майском заседании FOMC будет обсуждаться повышение ставки на 50 базисных пунктов. Возможно еще несколько повышений ставки на 50 б. п. в последующем — одновременно с общим ужесточением денежно-кредитных условий.

🔻 Индекс Мосбиржи: 2 342,63 (-3,40%)
🔻 Индекс РТС: 926,08 (-3,07%)

Глава Банка России Эльвира Набиуллина выступила в Госдуме с докладом. Основной тезис — смена парадигмы с таргетирования инфляции «любой ценой» на финансирование внутреннего развития страны. Возврата к целевому показателю инфляции в 4% Банк России ожидает в 2024 году.

К российской Системе Передачи Финансовых Сообщений «СПФС» (аналог SWIFT) присоединились 52 иностранные организации из 12 стран мира.

Металлургов освободят от акциза на жидкую сталь, которая производится для собственных нужд компании.

VK и Сбербанк продадут активы «Ситимобила» владельцу «Таксовичкоф». Сделку закроют во втором квартале, сумма не раскрывается.

Группа «Черкизово» вложит 200 млрд рублей в создание логистического парка «Бекасово». В состав комплекса войдут производственные помещения, склады и гостиница.

«Яндекс Маркет» запустит услугу хранения, обработки и доставки товаров со своего склада для других маркетплейсов.

Alibaba Group (BABA) в рамках прошедшего дня инвестора презентовала планы развития подразделения Alibaba Cloud до 2025 г.

Alibaba Cloud на текущий момент является облачным сервисом №1 в Китае, а в мире занимает 3 место вслед за Amazon Web Services и Microsoft Azure. У Alibaba Cloud более 4 млн клиентов. Среднегодовые темпы роста (CAGR) средней выручки в расчёте на 1 клиента (ARPU) за последние 3 года выше 40%. Выручка за последние 12 мес. (LTM) 69,2 млрд юаней ($11 млрд), скорректированная EBITDA 173 млн юаней. Обзор последнего квартального отчёта Alibaba Group — см. по ссылке.

Согласно расчетам Китайской Академии информационных и коммуникационных технологий (CAICT), объём рынка облачных сервисов в Китае в 2020 г. составил $32 млрд.  CAICT прогнозирует рост рынка с CAGR 37% до $154 млрд к 2025 г. При этом, по оценкам IDC, рынок облачных вычислений в США вырастет со $159 млрд в 2020 г. до $380 млрд в 2025 г., что соответствует CAGR 21%.

Компания связывает развитие в ближайшие годы с 5G, искусственным интеллектом, интернетом вещей, автопилотами и мета-вселенной. Alibaba предлагает клиентам использовать решения в области big data и AI. Растёт число фирм, которые используют удалённые рабочие столы в облаке. У Alibaba таких клиентов более 5 тыс. Компания также предлагает сервис для корпоративного общения DingTalk, выручка которого входит в подразделение Cloud. У приложения DingTalk 92 млн ежедневно активных пользователей. DingTalk позволяет встраивать сторонние предложения, разработанные клиентом, автоматизировать повторяющиеся задачи и процессы.

🔺 Доходность облигаций выше 1.6%, значит спрос на доллар остается. Да бывают провалы, коррекции, но пока что восходящая динамика продолжается. Особое влияние оказывают ожидания сворачивания «печатного станка». Ценность денег вырастет, если их не будет становится больше. 

🔺 СОТ отчеты не показали ничего интересного, в основном закрывали хеджеры позиции. Свежие лонги открывались только по японской йене +13 тыс контрактов. Ну и немного открыли шорт контрактов по австралийцу и канадцу (1.5 тыс контрактов и 3 тыс контрактов соответственно).

🔺 Хочу обратить ваше внимание на японскую йену. Net позиция хеджеров 203 тыс лонг контрактов, против 97 тыс шорт контрактов. Сильный перекос в позиции. (Смотрите prnt.sc/1wmobd2)

🔺 Нефть на декабрьском контракте активно распродают сегодня. (Смотрите prnt.sc/1wmohkc). Очень похоже на контр атаку продавцов. Если открытый интерес упадет за сегодняшний день и закрытие будет ниже 81.50, то буду рассматривать шорт. 

Alibaba (BABA) приняла участие в инвестиционном раунде поставщика логистических услуг из Юго-Восточной Азии Ninja Van, объем раунда составил $578 млн. Текущая оценка логистического стартапа соответственно существенно превысила $1 млрд и эта компания стала очередным азиатским единорогом (компанией с капитализацией свыше $1 млрд). На текущем инвестиционном раунде помимо Alibaba приняли участие уже существующие инвесторы из B Capital Group, DPDGroup и Monk's Hill Ventures.

Стартап Ninja Van был запущен в 2014 г. в Сингапуре и ориентируется на сектор логистики, а именно на доставку товаров. За последние 7 лет компания привлекла $400 млн. Вероятно для Ninja Van это будет финальный раунд по привлечению венчурных инвестиций перед первичным публичным размещением (IPO) акций на бирже, которое можно ожидать на горизонте 12-24 месяцев с момента привлечения финансирования.

Tesla ожидает, что производство на шанхайском заводе составит 300 тыс. электромобилей, несмотря на дефицит чипов. Об этом сообщило в воскресенье агентство Reuters, ссылаясь на свои источники. На gigafactory в Шанхае производят Model 3 и Model Y как для китайского рынка, так и на экспорт. Согласно данным китайской ассоциации пассажирских автомобилей, за 8 месяцев поставки Tesla в стране составили 240 тыс. электромобилей. В августе местные власти прогнозировали, что производство автомобилей в этом районе, где находится завод Tesla, будет на уровне 450 тыс. за год, в том числе 66,1 тыс. на экспорт. Tesla никак не прокомментировала эту информацию. Согласно презентации для инвесторов, именно такой объём производства (>450 тыс.) на заводе Tesla в Шанхае.

В пятницу Илон Маск заявил, что дефицит чипов в автомобильной промышленности будет носить краткосрочный характер. Благодаря новым заводам по производству микросхем, которые строятся или в ближайшее время начнут строиться, в следующем году дефицита чипов в отрасли не будет. По мнению Маска, в 2022 г. производственные мощности в полупроводниковой промышленности будут достаточными, чтобы поддержать авто индустрию. Эти соображения CEO Tesla высказал в рамках выступления на форуме Italian Tech Week. Ранее Tesla в очередной раз отложила старт поставок Roadster, ссылаясь на перебои с комплектующими, в т.ч. микросхемами.

Власти Китая намерены разбить бизнес Ant Group на отдельные части. В частности, планируется выделить из Alipay кредитный бизнес. Также Ant Group придётся расстаться с контролем над данными пользователей. Об этом написала Financial Times, ссылаясь на свои источники. Супер приложение Alipay, принадлежащее Ant Group, будет разделено на части. Huabei, виртуальная кредитная карта, и Jeibei, микро-займы, должны быть отделены от обработки платежей (Alipay). А данные пользователей, на основе которых принимаются решения о выдаче кредитов, будут переведены в отдельную компанию. Доли в этом бизнесе получат государственные компании, а у Ant Group останется 35%.

Именно персональные данные, в основном, и вызывают повышенный интерес у коммунистов. Alipay с не менее чем 730 млн ежемесячно активных пользователей представляет собой весьма заметного игрока. Коммунисты опасаются утечки данных зарубеж, из-за чего они остановили IPO Ant Group, а также слишком большой рыночной силы, которая сконцентрирована в руках одной компании. Тем не менее, раньше речь не шла про отъём данных у Ant, а только про передачу всех пользовательских данных в отдельную компанию.

Alibaba (BABA) пообещала в течение следующих 5 лет выделить 100 млрд юаней ($15,5 млрд по текущему курсу) на реализацию проекта компартии Китая по построению общества всеобщего процветания «Сommon prosperity». Проект Сommon prosperity был запущен лично Си Цзиньпином и преследует своей целью разделить богатство среди общества, тем самым сократив неравенство. Средства Alibaba пойдут на различные инициативы, направленные на развитие технологий, улучшение условия работы сотрудников и поддержку малых компаний.



Аналогичные пожертвования уже объявили — Pinduoduo (конкурент Alibaba) в размере $1,5 млрд, Tencent увеличивает пожертвования в 2 раза до $15 млрд, Geely Automobile и др. Кроме того, на эти же цели не жалеют средств видные китайские миллиардеры, включая основных акционеров из ByteDance (TikTok) и Xiaomi. Тем не менее это никак не предотвращает усиление регулирования со стороны государства.

Комментарий. Китай предпринимает решительные шаги, чтобы отпугнуть частных инвесторов. Усилия по построению коммунизма могут дорого обойтись, как для частных инвесторов, так и для самого Китая. Компартия во главе с авторитарным лидером вместо налогового регулирования занимается прямым отъемом средств технологических гигантов. Те же Tencent, ByteDance, Alibaba, Xiaomi и др. могли бы вложить средства в развитие и вернуть еще больше через налоги. Сейчас же ужесточение регулирования, «добровольный» отъем средств на строительство светлого будущего могут привести к тому, что китайские техгиганты начнут проигрывать не только американским компаниям, но и конкурентам из Юго-Восточной Азии. Инвесторам стоит быть крайне осторожными при инвестициях в китайские компании, соблюдать диверсификацию активов и установить лимит на такие инвестиции в размере не более 5-10% от портфеля.