экономика россии

🔍 Друзья, когда я впервые задумался над этим вопросом, меня охватило смешанное чувство. С одной стороны, было ясно, что проблема лежит глубже, чем кажется на первый взгляд. С другой – хотелось понять, почему столь многие вокруг застревают в бесконечном цикле низкооплачиваемой работы.

📊 Не буду скрывать, мои размышления о зарплатах связаны не только с экономикой, но и с личным опытом. Ведь доход – это база. Без стабильного заработка вы не сможете копить, инвестировать и строить будущее. Если вы устали зарабатывать копейки и хотите понять, как изменить ситуацию, эта статья для вас.

👀Кому это важно?

🛡 Если вы зарабатываете 100–200 тысяч в месяц, но постоянно сетуете на нехватку денег, проблема, скорее всего, в финансовой грамотности. Но если ваш доход – 15–30 тысяч рублей, и эта сумма вас преследует уже много лет, а на горизонте нет ни единого проблеска, то это повод провести переоценку ценностей.

❓ Где деньги, Зин?

🔗 Однажды я задал себе вопрос: почему в России столько людей работают практически даром? Нет, я не считаю, что есть «плохие» или «ненужные» профессии. Но почему труд грузчика или уборщицы оценивается так низко, а карьерный рост для них практически закрыт? Что ж, всё дело в том, как устроен рынок труда: он оценивает труд исключительно по спросу и предложению.

РЕЗЕРВЫ ПРАВИТЕЛЬСТВА: ОСТАЛОСЬ $50 МЛРД (2.6% ВВП)

По данным Минфина (https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=39564-o_rezultatakh_razmeshcheniya_sredstv_fonda_natsionalnogo_blagosostoyaniya), ликвидная часть ФНБ на конец 2024г: 3.81 трлн руб ($37.5 млрд).

В 2024г из ФНБ были изъяты:
• 1 трлн – на инвестиции
• 1.3 трлн – на затыкание дыры в бюджете

В 2024г Минфин покупал валюту в ФНБ по бюджетному правилу (т.к. цена нефти была выше $60). Доп.НГД составили (https://minfin.gov.ru/ru/statistics/fedbud/oil?id_57=122094-svedeniya_o_formirovanii_i_ispolzovanii_dopolnitelnykh_neftegazovykh_dokhodov_federalnogo_byudzheta_v_2018-2025_godakh) 1.3 трлн руб. Эти деньги пока на транзитном счёте, и скоро должны пополнить ФНБ, увеличив его до 5.1 трлн. Т.о. правильно сказать, что в 2024г резервы правительства сократились на 10.6% до $50 млрд (2.6% ВВП).

Ликвидных резервов крайне мало. Случись сейчас кризис а-ля 2020г или 2022г, этих денег не хватит для поддержки экономики.

Что такое Фонд национального благосостояния (или ФНБ) — государственный резервный фонд. Это «подушка безопасности», которая позволяет государству компенсировать потерю доходов.

По сути, ФНБ — это государственная кубышка, откуда правительство может брать денег, если их не хватает. Идея создания подобного “кармана” появилась в тот момент, когда нефтегазовых доходов стало так много, что они начали выливаться в инфляцию. А так получилось и рост цен остановить, и сделать “подушку безопасности”. Ситуация win-win.

Что с ним происходит сейчас? Если посмотреть простым взглядом, то все неплохо: общий фонд — 12,7 трлн. рублей (или 6,7% от ВВП), с января по ноябрь он даже смог вырасти на 882 млрд. рублей (туда пошли дивиденды от Сбера и нескольких других больших компаний).

Но если углубиться, то все уже не так красочно: ликвидная (или реальная) часть ФНБ — всего 50 млрд. долларов (или 5 трлн. рублей), при этом сам фонд в баксах сократился вдвое с начала СВО (с 110 млрд в 2022г.)

🆕 Друзья, 2024 год стал очередным испытанием для российской экономики. Официальный уровень инфляции достиг 9,52%, превысив ожидания аналитиков, Министерства экономического развития и Банка России. Сильнее всего подорожали продукты питания (+11,05%), услуги (+11,52%), а среди рекордсменов по росту цен выделяются сливочное масло (+36%) и плодоовощная продукция (+22%). Вместе с тем, некоторые товары, такие как яйца, подешевели на 11%, но это скорее исключение, чем правило.

💯 Вопрос, который волнует каждого россиянина: что все это значит для нас и что с этим делать?

👀 Что случилось?

📈 Если кратко, цены выросли почти на все. И это не просто результат объективных макроэкономических условий, а следствие ряда факторов:

🔹 Высокие издержки на производство. Например, подорожание сливочного масла связано с ростом затрат на сырье и логистику.
🔹 Сезонность. Овощи и фрукты всегда дорожают ближе к зиме, но рост на 22% — это уже за гранью обычного.
🔹 Курсовая волатильность. Несмотря на стабилизацию рубля, эффект от скачков обменного курса продолжает «заражать» цены на импортные товары.

На 27 декабря денежная база в России равнялась 18 954,2 млрд рублей. Таким образом, за период она снизилась на 1,44%, или на 272,6 млрд рублей.

Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемые в ЦБ.

www.interfax.ru/business/1003389

16 января индекс Московской биржи впервые с августа 2024 года преодолел отметку 2900 пунктов, закрыв торги на уровне 2911,29 пункта (+2,4% за день). Однако с начала года рост составил всего 1%, что связано с провальными результатами первых дней января.

Основными факторами роста стали:

• Замедление инфляции. Данные Росстата за 2024 год (9,52%) оказались ниже консенсус-прогноза (9,8%), что усилило ожидания смягчения ДКП Банком России.
• Рост цен на нефть. Котировки Brent удерживаются выше $80 за баррель, поддерживая акции нефтяных компаний, составляющих около 30% индекса.
• Ожидания потепления отношений с США. Инвесторы надеются на улучшение торгово-финансовых связей и разблокировку активов.

Тем не менее аналитики предупреждают, что эти факторы остаются хрупкими. Смягчение денежно-кредитной политики может начаться не ранее осени 2025 года. Кроме того, текущий рост цен на нефть может быть нивелирован затратами на обход санкций, а потепление отношений с Западом вряд ли будет значительным.

По данным FocusEconomics, рост ВВП России замедлится до 1,6% в 2025 году и до 1,4% в 2026-м, оставаясь ниже среднемировых темпов и показателей стран Восточной Европы. Прогноз основан на оценках 34 ведущих международных аналитических центров и инвестбанков.

Ожидания совпадают с консенсус-прогнозом Банка России, предполагающего рост на 1,5% в 2025 году. Однако это значительно ниже целевых показателей Минэкономики, которые составляют 2,5–2,6%. Разброс прогнозов аналитиков на 2025 год увеличился: минимальная оценка — 0,5%, максимальная — 2,6%.

Ожидаются умеренные изменения в ключевых макропоказателях. Прогноз роста частного потребления на 2025 год улучшен до 2%, инвестиций — до 2,6%, а инфляция повышена до 5,8%. Среднегодовой курс рубля к доллару составит около 100,4 руб./$, что предполагает дальнейшее давление санкций.

Эксперты полагают, что экономика России столкнется с низкими темпами роста вплоть до 2029 года, что обусловлено слабой инвестиционной активностью, инфляционными ожиданиями и ограничениями внешнего рынка.

16 января 2025г. Анализ денег РФ.

Минфин отчитался по ФНБ. Как и предполагал ранее ликвидные активы ФНБ в декабре продали (55 млрд юаней, 90 тонн золота), получили 1,55 трлн. рублей (750 и 800 млрд. рублей, соответственно). Куда потратили? 1,3 трлн. рублей в бюджет на финансирование дефицита бюджета, 111 млрд. рублей Ростеху на оборону, 50 млрд. рублей ВЭБу, остальное по мелочам.

При этом Казначейство (Минфин) кредитует банки на 10-12 трлн. рублей постоянно. И хвалится, что получает доход 500 млрд. рублей ежеквартально.
Весь бюджет РФ составляет 35-36 трлн. рублей.
Итого — четверть бюджета идет в банки, а не в бюджет (не в расходы).

На этом фоне прогноз фондового рынка невозможен.

Подробности — Телеграм, t.me/sberanaliz