экономический дайджест

📈 Индекс Мосбиржи стрельнул аж на 7.5%, давно такого не помню. Формально мы растём уже 5 недель подряд, хотя если рост поделить на 5 недель, получится всего ничего, в районе 8%. Но с начала года MCFTRR прибавил уже +12%! Кажется, неплохой год намечается! Бухло (+3%) вышло из минуса, там тащат Магнит и Пятёра (+6% и +4.5%). Хулежебока (+2.5%) — новый истхай 7374 тыс. ЗЛО — новый истхай (1341 тыс). Лидеры роста — Мосбиржа (+13%, её добрал на Пенсию) и МТС (+12%), кто бы мог ожидать? В лидерах падения — Аренадата (-9%), Астра (-8%) и Диасофт (-7%). Видимо, рынок посчитал, что конкуренты наших информационных гигантов возвращаются. Но ведь они не возвращаются ещё? Нет же?

🇺🇸 Америка выросла на 1.5%, непонятно на чём. Вице-президент проецирует влияние на Европу, Европа дрожит, рынок растёт. Трамп намекнул, что Китаю и России хорошо бы снизить расходы на ВПК, и вот тогда экономика начнёт расти! После этой ремарки акции главных американских обороностроителей Lockheed Martin упали на 5%, а Northrop Grumman — на 7% (строит авианосцы, стелс-бомбардировщики, да и куча космических аппаратов, в т.ч.

✍️ Итоги недели

Рубль укрепися до 90, ЦБ сохранил ключевую ставку, а на рынках акций и облигаций повторяется декабрьская эйфория.

Поговорим о ключевых событиях прошедщей недели.

🎰 Ставка ЦБ

Главное событие недели — решение ЦБ сохранить ставку на уровне 21%. Это стало ожидаемым событием, поэтому для всех было куда важнее, что регулятор скажет на пресс-конференкции.

Из позитивного только само сохранение. А вот негатива было предостаточно: прогноз по ставке на 2025 год повышен до 19-22%, достижение цели по инфляции в 4% ЦБ сдвигает на 2026 год, а снижение ставки не обсуждалось и не исключено повышение на следующих заседаниях. 

Сигнал очень жесткий, но по словам самого ЦБ, в своих прогнозах он не учитывает завершение СВО.

🎰 Курс рубля

Рубль продолжает удивлять: за прошедшую неделю курс рубля укрепился с 97,2762 до 90,3099 (-7,7%).

В стране неожиданно появилась гора валюты от экспортеров, в результате чего мы уже несколько недель кряду видим укрепление рубля.

Индекс Мосбиржи прорвал оборону 3000 пунктов, ФосАгро и Черкизово рекомендовали выплатить дивиденды. Новатэк отчитался за 2024 год по МСФО, произошли новые размещения облигаций. Крипто рынок в депрессии. Это и многое другое читайте в новом выпуске обзор недели.

Центральный Банк сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых, но при этом повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2025 г. до 19...22% с 17..20% и не исключает вероятности дальнейшего повышения на следующем заседании 21 марта. Т.е задел они себе оставили, на всякий случай и пригрозили пальцем. Надеюсь, 21%- это потолок и поднимать еще больше не придется.

Интересная выдалась неделька. Переговоры о переговорах запустили вторую часть Трамп-ралли, но неопределённость и высокая ключевая ставка сдерживают рост. Эльвира Сахипзадовна сохранила ключ на 21, но сказала на всякий случай, что умеет считать и дальше. Потихоньку просыпаются дивиденды после спячки, но сильнее всех удивил рубль. Он сделал доллару настоящий крах. Го читать ваш любимый воскресный дайджест!

Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.

Крах доллара

Ну или встатие рубля. Изменение: 96,99 → 91,12 руб. за доллар (курс ЦБ 97,27 → 90,30). Юань 13,27 → 12,47 (ЦБ 13,23 → 12,36). Ниже ста — берём. Эксперты выделяют 4 причины укрепления рубля: низкий спрос на валюту, нормализация поступлений валютной выручки (отложенный спрос на продажу валюты), высокий ключ и приемлемые цены на нефть. Виноват ли тут китайский новый год — а фиг его знает.

Ключевая ставка

ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Как это повлияет на фондовый рынок, вклады и кредиты, акции и облигации написал тут.
ЦБ повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2025 г. до 19...22% с 17..20% и не исключает вероятности дальнейшего повышения на следующем заседании 21 марта. Но скорее всего ЦБ больше не будет поднимать ключевую ставку, но это неточно.

Индекс Мосбиржи, дивиденды

1. Индекс Мосбиржи за неделю значительно вырос с 2966 до 3185 пунктов (+7,4%). Новости о возможных переговорах оказали влияние на активность покупателей. На пике индекс в пятницу был на отметке 3275 пунктов, но после заседания ЦБ перешел к снижению на фоне фиксации прибыли участниками рынка.

Это обзор за шестую неделю 2025 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Индекс деловой активности в мировой промышленности (PMI manufacturing от компании S&P Global) балансирует на отметке 50 пунктов, отделяющей рост от падения. В странах БРИКС (представляющих развивающиеся рынки) ситуация лучше, чем в странах «Большой семёрки» (представляющих развитые страны). Мы ожидаем, что деловая активность в мировой промышленности будет расти.

Экономика России

• ВВП России в 2024 году вырос на 4,1%. Наш прогноз, сохранявшийся неизменным с февраля 2024 года, предполагал рост на 4,5%.
• Росстат также уточнил оценки ВВП за 2022 и 2023 год. После этих уточнений стало ещё очевиднее, что наши прогнозы ВВП 2022 и 2023 годов оказались точнее, чем прогнозы правительства, ЦБ, МВФ и Всемирного банка.
• В 2025 году мы прогнозируем рост ВВП на 3,5%. В 2026 году рост замедлится до 1,2%, если не произойдёт существенных изменений в политике ЦБ.
• Реальная денежная масса на 1 февраля выросла в реальном выражении на 8,6% за год. Это соответствует стагнационному росту экономики России. Для уверенного роста необходим рост РДМ на 20% и более в год.

⬇️ Об этом и многом другом в сегодняшнем утреннем дайджесте ⬇️

✏️ Оhayō, господа инвесторы

⏰ Последние несколько недель первые полосы ведущих мировых СМИ были всецело посвящены только ему одному: внушающему благоговейный трепет в сердца простых американских миллиардеров великому и ужасному Дик… DeepSeek'у: простите вашего покорного слугу за трудности с произношением — китайский пока дается мне с великим трудом. Согласно древним шаолиньским преданиям, сама нейросеть была создана по секретным чертежам из подручных средств и подножного корма усилиями трех с половиной членов Коммунистической партии Китая за тысячу и одну ночь. Правда, клеветники-завистники, живущие по другую сторону Тихого океана, в один голос утверждают, что новомодная приблуда есть ни что иное как уже хорошо знакомый нам ChatGPT: немного подредактированный, чтобы в нем нельзя было сгенерировать картинку Винни-Пуха, и запущенный на сотнях новейших чипов, предварительно закупленных в промышленных масштабах у попавшей под раздачу панических распродаж NVIDIA.