эмитент

💭 2024 год стал для Аэрофлот прорывным – впервые с 2019 года компания закрыла год с прибылью. Финансовые показатели заметно улучшились, но сможет ли авиаперевозчик продолжить этот рост? Давайте разберёмся.

📈 Выручка и прибыль: рекордный год

🔼 Выручка выросла на 43,3% и составила 713 млрд руб., что даже выше докризисного 2019 года. Чистая прибыль – 22 млрд руб., против убытка 29,5 млрд руб. годом ранее. Казалось бы, отличные новости, но есть нюансы.

📉 IV квартал вышел слабым: убыток 4,4 млрд руб., в том числе из-за курсовых разниц. При этом расходы растут не менее быстрыми темпами – себестоимость увеличилась на 36,3%, а траты на керосин подскочили на 41,4%.

❓ Что помогло компании выйти в плюс?

🆒 Во-первых, увеличение пассажиропотока. Количество рейсов +14%, пассажиров на внутренних маршрутах +16,8%, на международных +25,7%. Занятость кресел достигла рекордных 88,3%, а средняя цена билета выросла до 7 538 рублей на 1000 км пути.

🔥 Во-вторых, эффективное управление расходами. Несмотря на рост затрат, Аэрофлот сумел обогнать инфляцию по выручке, что позволило показать хорошую валовую прибыль.

🔗 Группа Астра завершила 2024 год с рекордными показателями. Компания продолжает захватывать рынок инфраструктурного ПО, масштабируя бизнес и укрепляя свои позиции в стратегически важных сегментах.

📈 78% рост отгрузок – новый рекорд

🔍 По итогам 2024 года отгрузки составили 20 млрд рублей, что на 78% больше, чем годом ранее. В IV квартале рост составил 61% (9,9 млрд рублей), что подтверждает устойчивый спрос на решения компании.

🛡 Главные драйверы успеха:

✔️ Масштабирование бизнеса и расширение клиентской базы (более 29 000 клиентов).
✔️ Развитие экосистемы: +28% новых партнёрских решений (всего 3 229 совместимых продуктов).
✔️ Ключевые проекты для крупнейших компаний: Сбер, ВТБ, Алроса, Европлан, Вило Рус.

⭐️ Компания активно участвует в проектах импортозамещения, реализуя масштабные миграции. Например, Магнитогорский металлургический комбинат переводит IT-инфраструктуру на решения Астры.

🖥 Продукты и инновации

🗓 В 2024 году Астра представила новые продукты, усилив своё лидерство:

⚡️ Генерирующая компания ЭЛ5-Энерго, входящая в группу Лукойл, подвела итоги 2024 года, и результаты впечатляют. На фоне высоких темпов роста экономики и увеличения электропотребления компания зафиксировала существенный рост ключевых операционных показателей.

📈 Выработка электроэнергии: +7,1% – уверенный рост

🔼 За 2024 год электростанции ЭЛ5-Энерго произвели 23,75 млрд кВт·ч, что на 7,1% выше уровня 2023 года. Важнейшую роль сыграли:

✔️ Рост загрузки газовых станций – высокая востребованность привела к увеличению генерации на Невинномысской ГРЭС (+16,4%), на Конаковской и Среднеуральской ГРЭС рост составил 3,2% и 2% соответственно.
✔️ Расширение ветроэнергетического сегмента – Кольская ВЭС показала +8,4% к выработке, Азовская ВЭС – +3,9%.
✔️ Устойчивый спрос на электроэнергию на фоне роста экономической активности.

🔍 Полезный отпуск электроэнергии увеличился на 7,3%, что подтверждает растущий спрос со стороны потребителей.

☀️ Продажи тепла: +7,6% – компания использует возможности

🔥 Финансовые итоги 2024 года подтверждают: X5 Group – безоговорочный лидер российского продуктового ритейла. Компания не только удерживает позиции №1, но и продолжает стремительно наращивать масштабы бизнеса, демонстрируя выдающиеся операционные и финансовые показатели.

📈 Выручка бьёт рекорды

🔼 По итогам 2024 года чистая выручка X5 Group выросла на 24,2% и составила 3,91 трлн руб. – это один из лучших результатов в отрасли! Драйверами стали:

✔️ Рост сопоставимых продаж (LFL) на 14,4% – выше уровня продовольственной инфляции (10%)
✔️ Увеличение числа покупателей (+11,8% г/г) – компания наращивает трафик и долю рынка
✔️ Расширение торговых площадей (+8,4% г/г) – открыто 2 543 новых магазина

💯 Если смотреть квартальную динамику, в IV квартале компания сохранила высокие темпы: +22,3% к выручке (1,08 трлн руб.), при этом LFL-продажи ускорились до 14%.

🛍 Ключевые форматы X5: каждый вносит вклад в успех

🔹 Пятёрочка – основа бизнеса, продолжает уверенный рост (+21,3% г/г, 3,02 трлн руб.). Сеть активно расширяется и трансформируется: обновлено 11 669 магазинов, внедрены новые технологии автоматизации.

🔔 Лензолото завершает 9 месяцев 2024 года с впечатляющим ростом прибыли и значительными дивидендами для акционеров, подчеркивая стабильность и привлекательность компании для инвесторов.

📈 Чистая прибыль выросла на 116,21%, составив 136,59 млн рублей по сравнению с 63,18 млн руб. годом ранее. Основными драйверами стали:

🔹 Увеличение оборотных активов на 11,75%, достигших 1,88 млрд руб.
🔹 Снижение краткосрочных обязательств на 86,63% до 39,33 млн руб., что позитивно отразилось на финансовой устойчивости.

🔼 Капитал и резервы компании также увеличились на 32,38%, достигнув 1,76 млрд руб., что свидетельствует о росте акционерной стоимости.

💸 Лензолото выплатило 10 января 2025 дивиденды за 9 месяцев 2024 года в размере 1 184 рубля на одну обыкновенную акцию. Это решение делает компанию одной из самых привлекательных в отрасли для дивидендных инвесторов. Стоит отметить, что привилегированные акции в этом периоде не участвуют в распределении прибыли, что сохраняет основное внимание на обыкновенных акциях.

👀 Лента за 9 месяцев 2024 года впечатляет двузначными темпами роста ключевых показателей, значительным снижением долговой нагрузки и экспансией сети магазинов. Это свидетельствует о том, что компания успешно справляется с вызовами рынка.

🔔 Лента добавила 2 613 новых магазинов формата «у дома», увеличив общую торговую площадь на 38% до 2,378 млн кв. м. Такая агрессивная экспансия принесла рост выручки на 58,9%, достигнув 624,5 млрд рублей. Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 13,2%, в основном благодаря увеличению среднего чека на 11,5%.

📈 Валовая прибыль поднялась на 70,6%, составив 135,6 млрд рублей. Валовая маржа также улучшилась до 21,7% (+1,49 п.п.), что объясняется оптимизацией издержек и снижением потерь в магазинах.

🔼 Операционная прибыль показала рост на 503%, достигнув 35,3 млрд рублей, а EBITDA увеличилась до 46,7 млрд рублей (+7,5% рентабельности).

↗️ Доходы от онлайн-продаж выросли на 27%, составив 45,3 млрд рублей (7,3% от общей выручки). Это подтверждает устойчивый спрос на омниканальные решения и потенциал дальнейшего роста онлайн-направления.

📈 Отчетность Яндекс за 9 месяцев 2024 года демонстрирует уверенный рост по всем ключевым направлениям, подкрепленный первыми дивидендными выплатами и корпоративной реорганизацией.

🔼 Выручка Яндекса выросла на 37,4%, достигнув 754,4 млрд рублей. Скорректированная EBITDA подскочила на 71,5%, составив 139,9 млрд рублей, а рентабельность по EBITDA увеличилась до 18,5% (+3,6 п.п.).

🕯 Основной вклад в рост внесли сегменты:

1️⃣ Поиск и портал:
🔹 Выручка — 310,9 млрд руб. (+31%).
🔹 EBITDA — 155 млрд руб. (+26%).
🔹 Рекордная доля на рынке поисковых запросов — 65,4%.
2️⃣ Электронная коммерция, Райдтех и Доставка:
🔹 Совокупная выручка сегмента — 403,4 млрд руб. (+39%).
🔹 Уверенное улучшение экономики: прибыль по скорр. EBITDA — 15,9 млрд руб. (против убытка год назад).
3️⃣ Плюс и развлекательные сервисы:
🔹 Выручка — 66,3 млрд руб. (+43%).
🔹 Снижение EBITDA (-51%) связано с инвестициями в контент и маркетинг.
🔹 База подписчиков Плюса увеличилась на 39,5%, достигнув 36,6 млн.

🔭 Славнефть-ЯНОС представил отчетность за девять месяцев 2024 года, и результаты вызывают смешанные эмоции. На фоне роста выручки и операционной прибыли компания столкнулась с существенным давлением со стороны финансовых расходов. Давайте разберемся подробнее.

↗️ Выручка компании выросла на 15,4% год к году и достигла 34,8 млрд рублей. Такой прирост, вероятно, обусловлен увеличением средней расчетной цены процессинга. Однако прирост выручки не стал главной финансовой новостью.

📈 Себестоимость выросла всего на 5,9% (19,3 млрд рублей), что позволило увеличить прибыль от продаж почти на треть до 14,8 млрд рублей. Это позитивный сигнал: эффективность производства поддерживается на высоком уровне.

📉 Серьезное удорожание кредитного обслуживания оказало существенное давление на чистую прибыль. Процентные расходы взлетели более чем в два раза — с 5,8 млрд рублей до 13,5 млрд рублей. Причина в увеличении кредитного портфеля до 74,6 млрд рублей.

🔍 Примечательно, что компания фактически выступает финансовым посредником: привлекая кредиты, она предоставляет займы материнской компании. Это объясняет значительное увеличение процентных доходов — с 1,6 млрд до 4,3 млрд рублей. Однако чистый эффект от такого подхода остается отрицательным.

Юнипро  — одна из крупнейших российских энергетических компаний, образованная в результате реформы РАО «ЕЭС России». В её управлении находятся пять тепловых электростанций общей установленной мощностью около 11,2 ГВт.

До 2022 года контрольным пакетом Юнипро владела немецкая Uniper SE (83,7%). Однако после изменения геополитической обстановки немецкое правительство национализировало Uniper SE, а попытки продать Юнипро не увенчались успехом.

С апреля 2023 года управление компанией перешло к Росимуществу, и пока неизвестно, останется ли Юнипро в государственном управлении или будет передана новому владельцу.

💰Дивиденды

Ранее Юнипро стабильно выплачивала дивиденды дважды в год, но с 2022 года выплаты приостановлены. Высока вероятность того, что дивидендов не будет до урегулирования вопроса с управлением компанией.

⚡Риски

Неопределённость в структуре владения: неизвестно, останется ли компания под контролем государства или сменит собственника.

🔍 Компания МГТС продолжает демонстрировать умеренный рост, что подтверждается увеличением выручки и прибыли. Однако значительное влияние на результаты оказало увеличение процентных доходов, что повлияло на финансовую структуру компании.

📈 Выручка МГТС за 9 месяцев 2024 года выросла на 2,3%, достигнув 32,2 млрд рублей. Этот рост обусловлен стабильным спросом на услуги компании, однако показатели роста остаются в пределах умеренных значений. Операционные расходы также снизились на 0,6%, что частично объясняется снижением себестоимости продаж, хотя затраты на маркетинг и административные расходы несколько увеличились.

🔼 Компания успешно увеличила операционную прибыль на 9,5%, которая составила 10,1 млрд рублей. Операционная маржа также улучшилась, выросши с 29,3% до 31,4%. Это хороший сигнал, который свидетельствует о том, что компания эффективно контролирует свои операционные расходы.

↗️ Чистая прибыль компании за 9 месяцев 2024 года выросла на 28,1%, составив 17,0 млрд рублей. Значительное увеличение финансовых доходов на 60,6%, достигнув 11,2 млрд рублей, также способствовало росту чистой прибыли. Основным источником этого роста стали процентные доходы, которые увеличились с 4,8 млрд рублей до 10,6 млрд рублей. Однако сокращение прочих доходов с 3,2 млрд рублей до 1,8 млрд рублей нивелировало часть положительных результатов.