AQUA

Инарктика #AQUA

Эмитент добавлен в портфель 30 сентября 2022г
(озвучил на канале)
Балансовая стоимость 199.955р
Рыночная стоимость 229.510р.
Текущая доходность 14.77%
Дивидендная доходность 2.95%
Общая доходность 17.72%

Компания продолжает оставаться в портфеле.
Причин для закрытия позиция сейчас у меня нет, даже при наличии достаточно хорошей доходности.

Уровни покупок
На мой взгляд интересные уровни для покупки актива следующие: 585, 560, 515, 470, 415
Данные цены означают одно: при подходе цены к уровню, нужно наблюдать, как цена будет их отрабатывать. В случае остановки, проторговки и разворота хотя бы на часовом тайм фрейме есть смысл покупать. Если цена проходит и не замечает — отчет очевиден. Также стоит помнить по ложный пробой уровня. В любом случае покупка должна совершаться выше уровня, который она отрабатывает.

Перед открытием позиции всегда необходимо иметь ответы на два главных вопроса:
1 Какой риск закладывается в сделку?
2 Где позиция будет закрыта в случае развития негативного сценария?

Основатель и ключевой акционер до сегодняшнего дня – Максим Воробьёв, брат губернатора Московской области.

История «Русского моря» началась в 1997 году. Компания занималась дистрибьюцией импортной рыбы. В 00-х годах был построен перерабатывающий завод в Подмосковье, и компания стала выпускать рыбу под своим брендом.

💰В 2010 году компания вышла на IPO. Это был отчаянный шаг. Несмотря на то, что к 2010 году выручка выросла до 17 млрд рублей (из которых на дистрибьюцию приходилось 13 млрд, а на собственное производство – всего 4), на операционном уровне компания оставалась убыточной. К моменту IPO капитал вышел в отрицательную зону.

IPO среди физлиц не снискало успеха: акционерами компании стали всего 50 человек.

✅Но Воробьёву удалось создать ажиотаж вокруг компании в высших эшелонах власти. Акционерами компании стали многие видные люди, в т.ч. Геннадий Тимченко (Volga Group) и Михаил Кенин (ГК Самолёт). Через год после IPO они увеличили свою долю в капитале Русского моря до 30% и 5% соответственно.

В ходе IPO компания привлекла около 90 млн долларов, продав 15 млн акций. У Воробьёва осталось 60% акций, у менеджмента – 20%, в свободном обращении – 20%.

🤷🏻‍♂️В 2011 году компания провела допэмиссию, выпустив ещё 7,2 млн акций, которые скупил лично Воробьёв.

Тем не менее, убытки продолжали расти, и в 2012 году Русское море продало производственный сегмент, генерировавший наибольшие убытки, но взамен запустило фермы по выращиванию лосося в Баренцевом море. Это позволило сократить расходы и нарастить выручку до 16 млрд рублей.

🔴Но к 2015 году на счетах компании вновь было пусто, при этом нужно было отдавать кредиты, иначе Русское море ждало банкротство. Кроме того, в 2015 году 70% поголовья лосося были уничтожены двумя бедами: вошью и туберкулёзом. Убыток составил 1 млрд рублей, который списали в отчёте за 2014 год. В довершении всего летом сгорел цех по переработке рыбы в Мурманске. Ну, и как вишенка на торте – государство запретило импорт норвежской рыбы, которую в основном и поставляло Русское море.

😱Чтобы спасти компанию, Воробьёв решил продать дистрибьюторский бизнес. На тот момент это было единственное прибыльное подразделение, дававшее 100% операционной прибыли и около 85% выручки. То есть, по сути дела, это было сердце бизнеса.

Прибыль от продажи позволила погасить долги. Компания сменила название на «Русская Аквакультура» и полностью перепрофилировала бизнес, сконцентрировавшись на выращивании мальков с последующим выловом и продажи лососевых.

🐟Нужно учитывать, что цикл выращивания лосося довольно длительный – около 30 месяцев. Это был решительный шаг для компании. По сути, Воробьёв поставил на то, что с популяцией лосося всё будет в порядке. И ставка себя оправдала.

С ростом биомассы компания начала наращивать продажи рыбы, и уже к 2019 году вышла на очень хорошие показатели.

❗️Теперь, зная всю эту драматичную историю, становится понятно, что кроется за сухими цифрами выручки и чистой прибыли:

Всем привет! На связи проект торговли акциями по сигналам - BiGROi.ru. Продолжаем торговлю российскими акциями по паттернам цен и скользящих средних.

Результаты прошлых сделок можно посмотреть у нас в Телеграм-канале

31.01.2023

 Заявки на покупку:

#YNDX, Цена 1934

#YKEN, Цена 0,284

#AQUA, Цена 611,5

#AKRN, Цена 18124

#NLMK, Цена 115,16

Время входа в сделки: 31.01.2023 в 10:00

Время закрытия: 31.01.2023 в 18:00

Если оставить свой E-Mail на сайте BiGROi.ru, то сигналы будут приходить в 09:30. Так вы успеете выставить лимитные заявки для правильных входов в сделки!

Результаты торговли 30.01.2023

#CHMF +1,94%
#IRAO -0,47%

#AQUA — не выполнено условие для входа в сделку
#HYDR — не выполнено условие для входа в сделку

Средняя доходность за 30.01.2023 = +0,74%
Среднедневная доходность по стратегии = +0,44%

Если оставить свой E-Mail на сайте BiGROi.ru, то сигналы будут приходить в 09:30. Так вы успеете выставить лимитные заявки для правильных входов в сделки!

Всем привет, на связи Телеграм-канал BIGROI. Продолжаем публичный тест стратегии торговли российскими акциями по паттернам цен и скользящих средних.

Напоминаем, что в Телеграм-канале аналитика выходит раньше, чем здесь.

Заявки на покупку:

#AQUA, Цена 602
#IRAO, Цена 3,5085
#HYDR, Цена 0,778
#CHMF, Цена 895,4

Время входа в сделки: 30.01.2023 в 10:00
Время закрытия: 30.01.2023 в конце торговой сессии

Прошлые результаты торговли можете посмотреть по ссылке.

Основные моменты:
— Вылов рыбы в живом весе составил 32,5 тыс. тонн или 27,8 тыс. тонн ПСГ
— Продажи составили 27,9 тыс. тонн
— Выручка — 15,91 млрд руб.
— Ср. цена реализации — 571 руб./кг без НДС

В целом, результаты компании совпали с нашими ожиданиями, разве что выручка оказалась выше прогноза из-за более высокой средней цены реализации (ожидания менеджмента по росту цен на рыбу во 2 пг 2021 года уверенно реализовались 👍🏻).

Оптимистичный сценарий с учетом полученной выручки по нашей оценке предполагает чистую прибыль по результатам 2021 года в размере ~5 млрд руб. без учета влияния переоценки биологических активов на прибыль.

Учитывая данные результаты, а также ожидания по замедлению темпов роста вылова (= продаж) в следующие 2-3 года до 4-6% в год (это прослеживается в стратегии от ноября 2017 года), текущая оценка компании может выглядеть высоковатой.

Однако стоит держать в голове следующий тезис — у компании имеются права на вылов 50 тыс. тонн рыбы в живом весе (а это на ~50% больше текущих значений). В случае, если менеджмент представит обновленную стратегию по реализации данных прав, то у нас появятся измеримые критерии дальнейшего роста, и компания для своей текущей оценки может вновь выглядеть интересной.