Alphabet

26 апреля после закрытия торгов Alphabet (GOOGL) отчиталась за 1 квартал 2022 г. (1Q22). Выручка подскочила на 23% до $68 млрд. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (diluted EPS) $24,62 против $26,29 в 1Q21. Согласно Refinitiv, аналитики в среднем прогнозировали выручку $68,11 млрд и EPS $25,91. Выручка за вычетом расходов на покупку трафика (TAC) составила $56 млрд, также несколько ниже ожиданий Wall Street.

На конец квартала у Alphabet $140 млрд в денежных средствах и эквивалентах и к/с фин.вложениях, без изменений в сравнении с 4Q21. Чистый долг отрицательный.

Результаты по сегментам. Выручка от контекстной рекламы в поиске (Google Search and other) взлетела на 24,3% и составила $39,6 млрд. К этому сегменту также относятся доходы от Google Play, Maps, Gmail и др. приложений. Доля Google Search в общей выручке — 58%. Компания отметила, что рекламная выручка растёт на фоне восстановления туризма. Кроме того, рекламодатели переходят от социальных сетей к рекламе в поиске, т.к. она становится более эффективной из-за политики Apple iOS.

( Читать дальше )

«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях, в котором Максим Шеин доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать.



( Читать дальше )

После вчерашнего закрытия рынков компания Alphabet (владеет Google) представила финансовые результаты за 1К22: выручка достигла $68 млрд (+23% г/г) и практически совпала с ожиданиями аналитиков, опрошенных Refinitiv ($68,1 млрд), тогда как прибыль в расчете на акцию снизилась, из-за переоценки инвестиций, на 6% г/г (до $24,62) и оказалась на 5% ниже консенсус-прогноза Refinitiv ($25,96).

Совет директоров Alphabet 20 апреля одобрил программу выкупа акций на сумму $70 млрд. Акции компании подешевели на 2% во время расширенной торговой сессии.

Темп роста выручки в 1К22 составил 23% г/г, заметно снизившись по сравнению с 32% г/г в 4К21. Основная причина в том, что глобальные экономические потрясения побудили многие корпорации к сокращению расходов на цифровую рекламу.

Вахрамеев Сергей
Синара ИБ


( Читать дальше )

Продолжается достаточно жесткая «раздача» на американском фондовом рынке.

Причины абсолютно те же. Вообще ничего нового.

Вспоминается старая трейдерская шутка: «Дружище, три месяца назад я тебе говорил, что ситуация на фондовом рынке – хуже не бывает? Так вот, тогда все было просто замечательно.»


( Читать дальше )

⬆️ Индекс Мосбиржи: 2 318,46 (+6,05%)
⬆️ Индекс РТС: 999,84 (+6,24%)

В Совете безопасности РФ прорабатывается проект по созданию в России двухконтурной валютно-финансовой системы, предполагающей обеспечение российской валюты золотом и группой товаров, представляющих валютную ценность. В результате курс рубля будет соответствовать его реальному паритету покупательной способности.

Группа VK займется разработкой российского магазина мобильных приложений. Первую бета-версию магазина планируется запустить до конца мая.

Яндекс запустил на своем маркетплейсе онлайн-универсам одежды и обуви РУМ. В будущем сервис планирует добавить новые функции для магазинов, в том числе сторис на витринах продавцов для продвижения товаров.

Череповецкий металлургический комбинат — ключевой актив Северстали — освоил самостоятельное производство запасных частей для ключевого технологического оборудования.

🔻 S&P 500: 4 175,21 (-2,81%)
🔻 NASDAQ 100: 13 009,71 (-3,87%)
🔻 Euro Stoxx 50: 3 683,30 (-3,36%)
🔻 Shanghai Composite: 2 886,45 (-1,44%)

( Читать дальше )

Финансовые секреты больших технологий.

( Читать дальше )

Google (входит в холдинг Alphabet) договорилась о покупке компании Mandiant (MNDT). Оценка с учётом чистого кэша — $5,4 млрд. Поглощение является вторым по величине в истории Google после покупки Motorola Mobile в 2011. Google заплатит $23 за 1 акцию Mandiant. Это соответствует премии почти 19% к цене закрытия 4 марта. По отношению к цене закрытия 7 февраля, когда появились первые слухи о продаже компании, премия составляет 53%. Сделка полностью финансируется денежными средствами. Официальный пресс-релиз вышел 8 марта. После закрытия сделки Mandiant будет инкорпорирована в Google Cloud. Ожидается, что это произойдёт в течение этого года.

Mandiant является провайдером услуг в сфере кибербезопасности. Mandiant образована путём разделения бизнеса FireEye. В июне «продуктовая» часть бизнеса была продана за $1,2 млрд частной группе Symphony Technology. В эту часть входил бизнес по продаже устройств. А оставшиеся операции, преимущественно программное обеспечение, FireEye были сосредоточены в «новой» компании – Mandiant. FireEye купила Mandiant в 2013 г. за $1 млрд.

( Читать дальше )

Компания Waymo, «дочка» Alphabet, заявила о готовности вывести на улицы Сан-Франциско полностью автономные автомобили. Это ее первая попытка отправить транспортные средства без контроля человека в мегаполис. Поездки, к слову, бесплатные, пока доступны только для сотрудников Waymo. Структура Alphabet уже с 2017 г. тестирует такие автомобили в пригороде Феникса, где транспортные условия гораздо менее сложные.

Автомобили Waymo появятся на улицах Сан-Франциско почти через два месяца после того, как беспилотные поездки в том же городе организовал крупнейший конкурент — Cruise (дочерняя компания General Motors). Поездки Cruise также бесплатны и доступны только ночью (с 22:30 до 05:00). Представитель Cruise рассказал о планах расширить в ближайшее время часы тестов и намерении подать заявку в Комиссию по коммунальным предприятиям Калифорнии, чтобы получить возможность взимать плату за поездки.

Стоит отметить, что Waymo считается лидером в области автономных транспортных средств. Мы считаем, данный шаг позволит Alphabet быстрее большинства конкурентов выйти на рынок, где потенциальный объем выручки только в США превышает $1 трлн.

( Читать дальше )

По-нашему мнению текущая ситуация не несет в себе рисков для акций технологичного сектора, эти бумаги могут смотреться даже лучше остальных секторов. Сейчас есть два основных фактора, поддерживающих бумаги: предстоящее ужесточение ДКП ФРС США и только во вторую – ситуация на Украине.

В ходе январской просадки индекс Nasdaq существенно просел, можно предположить, что ожидание поднятия ставки уже в цене бумаг, входящих в этот индекс. За последнюю неделю вероятность поднятия ставки существенно снизилась, так как конфликт на Украине затрагивает все экономики мира. В итоге, есть мнение, что ФРС попридержит коней. Правда, пока это маловероятный сценарий.

Какие бумаги можно выделить – это Microsoft и  Alphabet, в меньшей степени про Oracle и Meta Platforms, которые являются достаточно консервативными. Крайне важно сейчас избегать бумаг с высокой фундаментальной оценкой.

Лапшина Ксения
ФГ «Финам»

Ставка на будущее

Мы начинаем анализ Alphabet и присваиваем акциям компании рейтинг «Покупать» при целевой цене в $3500 за штуку, предполагающей потенциал роста 28%. Alphabet, по нашему мнению, продолжит получать максимальную выгоду в связи с увеличением доли интернет-рекламы в общем объеме рекламного рынка. Компания постоянно внедряет инновации в своем рекламном бизнесе, достигая повышения рентабельности рекламы в поиске и на YouTube. Alphabet активно развивает направления, не связанные с рекламой, такие как Cloud & Play, и делает большую ставку на Waymo (технологии беспилотного управления), что в долгосрочной перспективе должно принести значительные доходы.

Оценка: по методу DCF с горизонтом 12 месяцев.

Риски: концентрация доходов в одном сегменте (81% выручки — от рекламы), усиление антимонопольного регулирования, штрафы со стороны регуляторов.


( Читать дальше )