Chevron

Второй по величине американский нефтегазовый мейджор Chevron представил отчётность за четвёртый квартал.  Выручка компании выросла на 84,7% г/г до $ 45,9 млрд, EBITDA – в 3,2 раза до $ 12,0 млрд, а скорректированная чистая прибыль на акцию, которая была близка к нулю год назад, достигла $ 2,56.

Также радует инвесторов сильное значение свободного потока в $ 6,9 млрд против лишь символически положительно значения в 4-м квартале прошлого года. Это позволило Chevron снизить чистый долг на 33,6% в годовом выражении, увеличить объём квартальных дивидендов на 8 центов до $ 1,42 на акцию (1,1% доходности) и довести объём годового байбэка до верхней границы предыдущего прогноза в $ 3-5 млрд. При этом отметим, что частично высокий FCF связан со скромной инвестиционной программой. Chevron, как и многие западные нефтегазовые мейджоры, вынужден аккуратно относиться к проектам в сфере разведки и добычи, чтобы избежать давления со стороны климатической повестки.

Основными драйверами роста финансовых результатов стало увеличение средней цены реализации нефти в США на 82,9% г/г и природного газа на 220,8%. Сегмент нефтепереработки продолжает восстанавливаться в контексте маржинальности – прибыль данного сегмента в четвёртом квартале достигла $ 760 млн против убытка годом ранее. При этом небольшим сдерживающим фактором стало снижение добычи на 4,9% г/г преимущественно из-за продажи активов и прекращения действия контракта в Индонезия.

( Читать дальше )

Chevron Corporation
There were 1,927,685,919 shares of the company’s common stock outstanding on September 30, 2021.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/93410/000009341021000046/cvx-20210930.htm
Капитализация на 27.01.2022г: $260,951 млрд

Общий долг на 31.12.2019г: $92,220 млрд
Общий долг на 31.12.2020г: $107,064 млрд
Общий долг на 30.09.2021г: $103,226 млрд

Выручка 2019г: $146,516 млрд
Выручка 9 мес 2020г: $69,446 млрд
Выручка 2020г: $94,692 млрд
Выручка 1 кв 2021г: $32,029 млрд
Выручка 6 мес 2021г: $69,626 млрд
Выручка 9 мес 2021г: $114,336 млрд
Выручка 2021г: $162,465 млрд

Прибыль 9 мес 2019г: $9,512 млрд
Прибыль 2019г: $11,900 млрд (-$9,05 млрд – списания особых статей)
Прибыль 2019г: $2,845 млрд
Прибыль 1 кв 2020г: $3,581 млрд
Убыток 6 мес 2020г: $4,696 млрд
Убыток 9 мес 2020г: $4,905 млрд
Убыток 2020г: $5,561 млрд
Прибыль 1 кв 2021г: $1,398 млрд
Прибыль 6 мес 2021г: $4,492 млрд
Прибыль 9 мес 2021г: $10,607 млрд
Прибыль 2021г: $15,689 млрд

( Читать дальше )

Завтра, 28 октября, крупный американский нефтегазовый мейджор Chevron представит отчётность за 4 квартал, а во вторник это планирует сделать и его ключевой конкурент Exxon Mobil. Консенсус Bloomberg ожидает, что выручка Exxon Mobil и Chevron вырастет на 63,3% г/г и 80,9% г/г, а EBITDA – на 340,6% г/г и 255,6% г/г соответственно. Чистая прибыль на акцию у Exxon Mobil может вырасти в 63,6 раза до $ 1,91, а у Chevron стать положительной и достигнуть $ 3,13.

Существенная позитивная годовая динамика сегмента апстрим, конечно, связана с ростом цен на нефть марки WTI на 81,8% г/г и цен на газ Henry Hub на 88,5 раза. Сегмент нефтепереработки также покажет восстановление в годовом выражении за счёт нормализации спроса на нефтепродукты, снижения их запасов и связанного с этим восстановления маржи нефтепереработки. Отметим также, что цены на нефтехимическую продукцию, как и в последние несколько кварталов, продолжили находиться на повышенном уровне, что поддержит прибыльность соответствующих сегментов нефтяников.

На конференц-звонках обоих компаний в центре внимания инвесторов будут комментарии насчёт способности сочетать постепенную декарбонизацию с развитием основного бизнеса, возможности нарастить дивиденды или байбэк, а также прогнозы по добыче и капитальным и операционным затратам. 

( Читать дальше )

Сделки инсайдеров CVX:
20 января 2022 - Pate R. Hewitt продал акции CVX
Сумма сделки: 10.1 млн долларов

( Читать дальше )

Сделки инсайдеров CVX:
18 января 2022 - JOHNSON JAMES WILLIAM продал акции CVX
Сумма сделки: 3.0 млн долларов

( Читать дальше )

Сделки инсайдеров CVX:
19 января 2022 - Pate R. Hewitt продал акции CVX
Сумма сделки: 5.9 млн долларов

( Читать дальше )

#CVX

Chevron Corporation — одна из старейших энергетических компаний США, была основана в 1879 году, штаб-квартира расположена в Калифорнии. Сегодня Chevron — вторая по капитализации американская нефтегазовая компания, уступающая по размерам лишь Exxon Mobil.

Деятельность компании и ее дочерних структур широко распространена географически и охватывает более чем 180 стран мира в Северной Америке, Южной Америке, Европе, Африке, Азии и Австралии. Разведка и добыча нефти и газа в основном ведется в США, Австралии, Нигерии, Анголе, Казахстане и Мексиканском заливе.

Chevron перерабатывает как импортную, так и отечественную сырую нефть на своих нефтеперерабатывающих предприятиях в США и трех крупных нефтеперерабатывающих заводах в Южной Корее, Сингапуре и Таиланде. Последующие операции Chevron производят и продают такие продукты, как топливо (бензин, реактивное топливо, дизель), смазочные материалы и нефтехимию под основными брендами Chevron, Texaco и Caltex. Компания управляет примерно 19 550 объектами розничной торговли в 84 странах мира, имеет автозаправочные станции в Западной Канаде. Также компания продает топливо для коммерческой авиации примерно в 90 аэропортах по всему миру.

( Читать дальше )

С момента нашей рекомендации «Покупать» от 1 июля 2021 г. акции Chevron выросли на 24,7% и превысили целевую цену. Нефтегазовый мейджор показывал позитивную динамику вместе с сектором, который вырос вслед за ценами на нефть, находящимися на многолетних максимумах. При этом дальнейшее увеличение стоимости черного золота в условиях ожидаемого профицита на рынке выглядит ограниченным. На наш взгляд, это создает предпосылки для фиксации прибыли в акциях Chevron после мощной волны роста.

Мы повышаем целевую цену по акциям Chevron с $ 122,6 до $ 137,5, но снижаем рекомендацию с «Покупать» до «Держать». Повышение целевой цены преимущественно связано с ростом цен на нефть, который транслируется в улучшение финансовых результатов. Снижение рекомендации вызвано крайне сильным перформансом акций нефтяника в последний месяц.


( Читать дальше )

Сделки инсайдеров CVX:
12 января 2022 - JOHNSON JAMES WILLIAM продал акции CVX
Сумма сделки: 6.0 млн долларов

( Читать дальше )