DXY

👉С открытия рынка в понедельник USD продолжил укрепление, открыв 12-ю неделю восходящего тренда в индексе доллара DXY.
👉При этом рынок на данный момент продолжает закладывать окончание цикла повышения ставки ФРС, что видно по рынку фьючерсов, а так же высказываниям аналитиков и чиновников. В прошедшие выходные правительству США все-таки удалось согласовать временный бюджет, что, как мы видим, позитивно сказалось на USD. В информационном поле уже начинают появляться статьи с выводами о том, что мы достигли пиковых ставок в США и Европе. В частности, об этом пишет Bloomberg, приводя в качестве аргумента данные по базовому ИПЦ, которые демонстрируют снижение. Частично эти выводы так же звучат и от представителей ФРС. Так Williams высказался, что ставка ФРС либо уже достигла пика, либо очень близка к нему. По его прогнозам, рост ВВП США может замедлиться до +1.25% в 2024 году, а инфляция вернется к целевой отметке в 2% в 2025 г. В тоже время вероятность повышения ставки на следующих 2-х заседаниях ФРС, согласно инструменту CME FedWatch Tool, подросла за выходные. Сейчас вероятность повышения ставки в ноябре составляет 25,7% (14,1% по данным на пятницу, 29.09) и 44,8% в декабре (34,4% по данным на пятницу).

( Читать дальше )

США на полтора месяца отодвинули угрозу «шатдауна». За три часа до приостановки работы федерального правительства Конгресс утвердил законопроект о временном финансировании, который обеспечит необходимые выплаты до 17 ноября. За это время республиканцы и демократы должны прийти к окончательному соглашению по бюджету. Но в ближайшие пару-тройку недель споры законодателей вряд ли будут под пристальным вниманием участников рынка и как фактор влияния на динамику торгов не будут действовать.

Поэтому обратимся к текущей макростатистике.  Так как это первая неделя месяца, то главными новостями, конечно, будут отчеты Министерства труда США. Прогнозы по основным новостям не слишком оптимистичные. Число открытых вакансий от JOLTS вырастет очень незначительно, а новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в сентябре ожидают на уровне 163 тысяч. Число первичных заявок на пособие по безработице может снизиться до 210 тысяч, а общее количество людей, получающих пособие, может вырасти на 8 тысяч.

( Читать дальше )

Всем осенний понедельник! Выпуск 309

Российский рубль к концу недели перешел уже к ощутимому роста, подойдя вплотную к 98 за доллар. Как отмечают некоторые опытные трейдеры, на нашем валютном рынке наблюдается спекулятивная игра наверх, причем она пока никем особо не встречается, а власти в лице ЦБ тем временем посылают неоднозначные сигналы, что на курс национальной валюты они особо внимания не обращают и в то же время видят долгосрочную инфляцию на высоком уровне, а вместе с тем и высокие ставки продолжительное время. На текущей неделе рост возможно продолжится, но вместе с этим нужно держать в голове, что зона между сентябрьским и августовским хаями, то есть между 98 и 100 к доллару, пока выглядит как зона продажи, откуда курс может попытаться развернуться. В этом кстати может помочь и сам доллар, который нарисовал небольшой откат после пятничных позитивных данных по инфляции.

 

Наши фондовые индексы все еще отыгрывают валютное обесценение, поэтому MOEX показал 4 дня последовательного роста вслед за рублем.

( Читать дальше )

СНП500 Месячный таймфрейм, Свечи Хайкен Аши.  Первая месячная свеча неопределенности, что говорит об сильном уровне.Можно интерпретировать, что есть крупные продавцы, которые сдерживают рост.Понятно, что «Шотдаун» и дебаты за бюджет будут фееричными, но как же рождественское ралли, которое подобно рождественской индейке для стола инвестора. Если серьезно, то стоит задуматься о своем портфеле на Российском рынке. Влияние мирового финансового рынка не стоит недооценивать в своих действиях.Моя позиция, что лучше находится в консервативных инструментах: облигациях и ОФЗ. Как подтверждение, что «крупные деньги» уходят в доллар месячный график индекса доллара DXY


( Читать дальше )

Взлет цен на нефть к годовым максимумам, сильная экономика США и стремительное ралли доходности 10-летних казначейских облигаций, достигших отметки 4,6%, максимальной с 2007. Что может быть лучше для американского доллара? Пара EURUSD выполнила очередной целевой ориентир по шортам на 1,051, и пока сложно сказать, что может хотя бы притормозить «медведей». Возможно, данные по немецкой инфляции?

Динамика доходности казначейских облигаций США

США являются нетто-экспортером черного золота, поэтому рост котировок Brent наносит их экономике меньше вреда, чем импортирующей нефть еврозоне. Одновременно увеличиваются риски разгона инфляции и возобновления цикла ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Деривативы по-прежнему выдают более чем 40%-е шансы повышения ставки по федеральным фондам до 5,75% до конца 2023.

Тем временем рынок привыкает к новой реальности – более высоким расходам по займам, чем в предыдущих десятилетиях. Инвесторы спорят до какого уровня может подняться воодушевленная сильной экономикой США доходность 10-летних казначейских облигаций: до 4,75% или до 5%.

( Читать дальше )

Всем среда! Выпуск 308

На американских торговых площадках становится стремновато, теперь там маячит шатдаут работы правительства, потому что они пока не могут договориться о финансировании деятельности госслужащих. Это привело к новому локальному обвалу государственных бондов, и соответственно доходность 10ти летних трежерей подрастает чуть выше, обновляя максимум. Единственное что пока смягчает ситуацию, что короткая доходность не так негативно реагирует на эти события. Индекс доллара, пользуясь этим явным RISK OFF, ушел выше максимума весны этого года, то есть тот стремный сигнал, обсуждаемый пару выпусков назад, все-таки поступил. Так же по технике пару дней назад на дневном графике индекса доллара нарисовался золотой крест, когда 50ти дневка пересекает снизу 200 дневку. Это бычий сигнал к росту, однако поскольку речь идет про доллар, а в него все по-прежнему бегут когда обстановка неспокойна и наколяется, то сигнал скорей медвежий по своей сути для остальных рынков, в первую очередь для американских акций.

( Читать дальше )

ФРС и так ходит по канату, стремясь одновременно снизить инфляцию до 2% и не допустить рецессии. Потенциальное отключение правительства заставит ее это делать с закрытыми глазами. Предыдущие несколько таких эпизодов приводили к задержкам выпуска важных данных, включая статистику по рынку труда и инфляции. Двигаясь в темноте, сложно принять решение о сохранении или о повышении ставки по федеральным фондам. При этом рост неопределенности усиливает спрос на доллар США и создает встречный ветер EURUSD.

В отсутствии действий со стороны Конгресса до конца сентября, некоторые федеральные работники будут отправлены домой, а 4,5 млн человек не получат зарплату, что негативно отразится на потреблении и замедлит рост ВВП. Как правило, отключение правительства оказывает временное воздействие на экономику, так как после его открытия оплата труда возвращается. Однако всегда есть риск, что на этот раз прекращение работы федеральных сотрудников будет длиться дольше, чем обычно.

В среднесрочной перспективе это усилит риски рецессии, тем более что Штаты сталкиваются с другими встречными ветрами в виде отложенных эффектов монетарной рестрикции, возобновления платежей по студенческим ссудам, забастовки работников автопрома и ростом цен на нефть.

( Читать дальше )

Индекс доллара
по недельным


11 недель роста
Заявка на коррекцию индексов США.
Но сентябрь заканчивается.
А в октябре — декабре, по статистике, чаще рост.

Думаю, в 4 квартале индекс доллара стабилизируется (боковик).

С уважением,
Олег.

Доллар достиг годового максимума после того, как ФРС заявила о намерении удерживать ставку дольше, чем предполагал рынок до выхода экономических прогнозов (SEP).

Однако для дальнейшего роста американской валюты может потребоваться новый драйвер, т.к. фактор ФРС уже во многом учтен в ценах. Таким драйвером может стать слабая макростатистика по Европе.

 
источник: profinance.ru, headlines F.


Пишем больше новостей о финансовых рынках в TG-каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_geo
t.me/headlines_quants

👉На фоне жестких высказываний чиновников из ФРС о вероятности дальнейшего повышения ставки, а так же подтверждения от европейских чиновников о достижении пика ставки ЕЦБ, фундаментальная поддержка USD продолжает расти.
👆🏻Как мы видим по инструменту CME FedWatch Tool, рынок в возможность дальнейшего ужесточения верит пока слабо. И тут есть достаточно весомые аргументы. Во-первых, под весом текущих ставок экономика показывает явные признаки замедления, что способствует снижению инфляции. Как я писал вчера, данные ИПЦ из альтернативных источников уже демонстрируют снижение, даже не смотря на рост цен на топливо. Во-вторых, последние данные по ИПЦ в США свидетельствуют о снижении спроса на товары длительного пользования. Так же неплатежи по кредитным картам растут самыми быстрыми темпами со времен финансового кризиса 2008 года.
👉И в итоге у нас появляется вилка вариантов: либо сейчас начнут выходить плохие данные по экономике США, что может заставить чиновников ФРС изменить риторику и, соответственно, это заставит USD скорректироваться. Либо мы будем дальше получать позитивные данные по экономике США, что заставит рынок повысить свои ожидания по ставке.

( Читать дальше )