EMC

Сегодня 1 февраля после переезда с Кипра в Россию возобновились торги компании МКПАО ЮМГ (Европейский медицинский центр). В первые минуты торгов котировки компании в моменте достигали 1000 рублей. 22-го декабря писал обзор про компанию и про идею в компании, но сейчас выскажу немного обновленные мысли почему такой рост оправдан и это не очередной памп.

📌Риск расписок ушел ✔

До переезда компании с Кипра был определенный дисконт на ММВБ за нероссийскую прописку, так как был риск небольшого навеса по акциям как с VK 📱, но навеса не было, а все оставшиеся нерезы давно заморожены с 2022 года на ММВБ.

📌Сильное второе полугодие и низкая оценка

Выручка компании сильно зависит от курса евро 💸. В первом полугодии средний курс был 85 рублей, а во втором почти 100. Рост только за счёт курса 20%. Компания способна зарабатывать в год около 140 рублей (P/E=7 даже после роста сегодня), что в целом неплохо для данного сектора ✔

📌Большие дивиденды 💸

Но случившийся переезд, решил самый важный вопрос — выплаты дивидендов. Компания не заплатила за 2п 2021, 2022 и ещё должна заплатить за 2023 год. Сумма набежала очень приличная, но думаю, что будет несколько выплат в течении года 📈

Напомним, что ранее ЮМГ была известна как ЕМС или United Medical Group, и недавно она завершила конвертацию ценных бумаг после редомициляции в Специальный административный район (СAP) остров Октябрьский Калининградской области России.

Бумаги компании на первых торгах после перерыва резко взлетели

ЕМС (GEMC)

МСар = ₽82 млрд

Р/Е = 9 (LTM по МСФО за 6 мес 2023-го)

Акции GEMC в первые минуты торгов выросли сразу на 15%. Напомним, что компания приостановила торги с 22 декабря из-за редомициляции. 

Как мы и говорили – «навеса» ждать не стоило.

🚀Больше о компании вам расскажет наш Эй-бот

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.   

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power

Сегодня возобновятся торги уже акциями компании United Medical Group (оператор клиник ЕМЦ), теперь название ЮМГ (Юнайтед Медикал Групп). Это означает, что инфраструктурные риски остались в прошлом.

Напомню главный нюанс этого переезда — навеса продавцов быть не должно. ЕМЦ разместился в 2021 году и имел листинг только на Мосбирже, а значит его расписки могли попасть в Евроклир только самыми изощренными путями (в середине 2023 года всплывала информация, что в Евроклире можно найти даже самые экзотические акции, вроде Дорогобужа или РБК).

Недружественные нерезиденты здесь как были заблокированы с расписками, теперь будут заблокированы с акциями.

На фоне «переезда» у компании появляется возможность вернуться к выплате дивидендов. Этот вопрос будет обсуждаться после публикации финансовых результатов за 2023 год. За I полугодие 2023 года уже было заработано до 110 руб. дивидендов на одну акцию.

Курсы валют ЦБ на 1 февраля: 
💵 USD — ↗️ 89,6678
💶 EUR — ↗️ 97,1149
💴 CNY — ↗️ 12,4580

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,57%, составив 3 214,19 пункта.

▫️ Сумма поступлений доходов в федеральный бюджет от налога на сверхприбыль крупных компаний составила 318,8 млрд рублей (из них 315,5 млрд руб. поступило в 2023 г.). Налог распространялся на компании со средней (за 2021 – 2022 гг.) прибылью, превышающей 1 млрд руб. до уплаты налогов, сообщил сегодня Минфин. Кроме того, в сообщении ведомства подчеркнули, что данная мера является разовой. 

▫️ Минфин России информирует о результатах проведения 31.01.2024 г. аукционов по размещению
— ОФЗ-ПД № 26243RMFS (с датой погашения 19.05.2038 г.) — размещенный объем: 75,05 млрд руб. (при спросе 117,197 млрд руб.), выручка от размещения: 65,691 млрд руб., средневзвешенная цена: 85,9989% от номинала, средневзвешенная доходность: 12,20% годовых.
— ОФЗ-ПД № 26226RMFS (с датой погашения 07.10.2026 г.) — размещенный объем: 3,994 млрд руб. (при спросе 28,687 млрд руб.), выручка от размещения: 3,768 млрд. руб., средневзвешенная цена – 91,9% от номинала, средневзвешенная доходность: 11,87% годовых. 

🩺 ЕМЦ — Ограничение на выплату дивов снято. Пора закупаться?

Завтра Компания возвращается на торги МосБирже. Только теперь уже с российской пропиской.

Компания есть в нашем идейном портфеле.

💰 Сколько заплатят дивов?

Выплата дивидендов может составить 140-160 рублей за прошлые периоды и 80-90 рублей из денежного потока за 2024 года.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF