EURUSD

✅Результат за 12.12: $216,69 (+1,08%)

💵Результат с месяца Декабрь: +$968,42 (+4,84%)

💵Результат с начала 2023 года: +$27 891,43 (+139,46%)

( Читать дальше )

Жадность до добра не доведет. «Быки» по американским акциям проглотили отчет об инфляции в США за ноябрь, не поперхнувшись. Рынки слышат то, что хотят услышать. И расчеты Goldman Sachs, Morgan Stanley и JP Morgan, что индекс расходов на личное потребление, предпочитаемый ФРС индикатор инфляции, вырастет всего на 0,07-1,14% для них важнее, чем фактические цифры по CPI. В результате S&P 500 достиг максимальной отметки с апреля 2022, а от наглости его покупателей даже у EURUSD голова пошла кругом.

В ноябре потребительские цены в США замедлились до 3,1% г/г, базовая инфляция отметилась теми же темпами роста в 4%, что и в октябре. Несмотря на снижение 6-месячного индикатора, 3-месячный продолжает корректируется, что вызывает сомнения в устойчивой нисходящей тенденции. Вкупе с сильной статистикой по американской занятости, это позволяет ФРС комфортно себя чувствовать в позиции длительного удержания ставки по федеральным фондам на плато.

Динамика инфляции в США

Да, охлаждение экономики и инфляции свидетельствует, что более низкие ставки находятся на горизонте, однако не так близко, как ожидают инвесторы. Они отказались от идеи начала цикла монетарной экспансии в марте, однако повысили шансы падения стоимости заимствований на 125 б.п до 4,25% в 2024. Вопрос в том, сможет ли разбить рыночное ценообразование Федрезерв?

( Читать дальше )

👉Совсем недавно был опубликован отчет по ИПЦ в США за ноябрь. По итогам прошлого месяца инфляция выросла на +0,1%, что оказалось немного выше ожиданий в 0%. При этом в годовом исчислении ИПЦ составил +3,1%, что оказалось ниже предыдущего показателя в +3,2% и совпало с ожиданиями.
👉Базовый ИПЦ (без учета цен на продукты питания и энергию) полностью совпал с ожиданиями и составил +0,3% в динамике м/м и +4% в годовом выражении.
👉Таким образом средний прирост ИПЦ за последние 3 месяца составил +0,166%, что при сохранении текущих темпов указывает на годовую динамику в 2% — то что нужно ФРС. Если взглянуть на динамику 11 месяцев 2023 года, то среднее значение составляет +0,27%, что указывает на годовые темпы в 3,27%.
👉Если взглянуть на показатели в разрезе, то можно увидеть что очередные позитивные показатели ИПЦ достигнуты вновь за счет энергии, цены на которую снизились на -2,3% м/м до -5,4% в годовом выражении. Сильнее всего снизились цены на бензин — сразу на -6%, что стало самым сильным месячным снижением в 2023 году.

( Читать дальше )

⁠ #EURUSD
Тип сделки: sell limit (Читаем комментарий)


( Читать дальше )

✅Результат за 11.12: $11,61 (+0,06%)

💵Результат с месяца Декабрь: +$799,85 (+4%)

💵Результат с начала 2023 года: +$27 722,86 (+138,61%)

( Читать дальше )

Ожидания и реальность. Противостояние центробанков и рынков достигло своей кульминации. ФРС, ЕЦБ и Банк Англии попытаются доказать ожидающим снижения ставок инвесторам, что они не правы. Последние данные по занятости и, вероятнее всего, по инфляции в США весьма полезны для противодействия рыночному ценообразованию. Деривативы уже сомневаются в реальности своих желаний, снизив шансы падения ставки по федеральным фондам на 25 б.п в марте с 70% до 47%. Это укрепило позиции гринбэка, не позволив EURUSD зацепиться за 1,08.

Руку помощи евро оказывают продолжающие расти как на дрожжах фондовые индексы США. Инвесторы делают ставку на мягкую посадку американской экономики, на искусственный интеллект и приобретают акции за пределами Великолепной семерки. При этом Goldman Sachs рекомендует покупать провал, который может возникнуть в случае, если ФРС попытается наказать рынки за их самоуверенность. Жадность настолько велика, что даже ожидания снижения ставки по депозитам ЕЦБ на 133 б.п не помогают «медведям» по EURUSD.

( Читать дальше )

EURUSD

Евро так и не сумело восстановиться после начала коррекции, продолжив снижение на прошедшей торговой неделе, вопреки ожиданиям прошлого обзора. Почти без остановки цена пробила уровень 1,0837, где ожидалось сопротивление, и дошла до разворотного уровня на 1,0763, которому пока удается сдерживать продолжение снижения. Вместе с тем, ценовой график продолжает оставаться в красной зоне супертренда, указывая на сохранение текущей нисходящей тенденции.

В настоящее время пара торгуется с заметным понижением вблизи своих недельных минимумов. Ключевая зона поддержки тестируется и находится под серьезным давлением, высока вероятность окончательного пробоя, что сигнализирует о необходимости смены приоритетного вектора на нисходящий. Подтверждением этому может стать локальная коррекция в район уровня 1,0837, где ожидается граница основной зоны сопротивления, для ретеста. В случае успеха последующий отскок из этой зоны даст шанс на развитие очередного нисходящего импульса, который нацелится в область между 1,0627-1,0535.

( Читать дальше )

Последнее заседание ФРС в текущем году состоится на этой неделе, в среду. В итогах этого заседания можно практически не сомневаться, денежно-кредитная политика и на этот раз остается неизменной. Риторика ФРС тоже вряд ли поменяется, сигналов на разворот к смягчению дкп ожидать не приходится.

Последние данные по инфляции в США опубликуют во вторник. И хотя тренд на падение инфляции, вероятно, продолжится, темпы ее снижения уже замедляются: согласно прогнозам, уровень инфляции с 3.2% снизится до 3.1%. Однако, согласно тем же прогнозам, базовая инфляция в ноябре, наоборот, ускоряется. У индекса производственных цен динамика разнонаправленная, но в последние несколько месяцев чаще наблюдается рост, чем падение. В ноябре, по прогнозам, производственная инфляция с -0.5% может повыситься до 0.1%.

Как видим, тезис ФРС о том, что замедление инфляции пока не слишком устойчивое, подтверждается. А высокий экономический рост и вполне приемлемые цифры по уровню безработицы и количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе позволяют ФРС настаивать на удержании ставок на текущих уровнях достаточно долго. Поэтому спрос на доллары, скорее всего, сохранится.

( Читать дальше )

✅Результат за неделю 04.12 — 08.12: $396,92 (+1,98%)

💵Результат с месяца Декабрь: +$740,12 (+3,70%)

💵Результат с начала 2023 года: +$27 663,13 (+138,32%)

( Читать дальше )

Неужели пришло время, когда хорошие новости от экономики вновь становятся хорошими для рынков? На протяжении всего 2023 было наоборот, так как плохие известия воспринимались как признак замедления ВВП США, что в теории должно было заставить ФРС совершить «голубиный» разворот. В декабре рост занятости на 199 тыс, снижение безработицы до 3,7% и ускорение средних зарплат до 0,4% м/м привели к взлету S&P 500 выше 4600. В результате после проседания EURUSD к 1,0725 «быки» сумели зализать часть ран.

Для рынка ноябрьские данные по занятости в США добавили энтузиазма по поводу мягкой посадки. Инвесторы верят, что ФРС сможет добиться возвращения инфляции к таргету в 2% без рецессии. При этом снижение ставки по федеральным фондам на таком фоне – явный позитив для фондовых индексов. Вопрос в том, как быстро будет идти монетарная экспансия? И как скоро он начнется?

Каждый раз «голубиный» разворот ФРС происходит по-разному. Если в 2006-2007 потребовалось 15 месяцев для первого снижения стоимости заимствований после ее последнего повышения, то в 1989 только 4.

( Читать дальше )