16 февраля состоится размещение акций компании Диасофт (тикер DIAS):
— На чем зарабатывает компания и какие перспективы роста выручки по сегментам?
— Какие операционные и финансовые показатели у компании перед IPO?
— Основное ограничение роста компании
— Как добиться роста на 30% в год и платить дивиденды?
— Рассчитываем инвестиционные метрики
— Тактика на IPO Диасофт
‼️Диасфот — IPO, которое нельзя пропустить!
⁉️Почему стоит участвовать?!
🔴Выручка растет на 32% в год. Росту этим показателям способствует импортозамещение и работа с крупными системнообразующими банками.
🔴Рентабельность компании выросла с 32% до 44,5% за последние 5 лет. В планах компании повысить показатель до 50% в 2026 году.
🔴В 2024-2025 году Диасофт будет выплачивать дивы не менее 80% от EBITDA.
🔴Коэффициент оттока клиентов составляет около 1%. И даже это связано не с уходом к конкурентам, а с уходом клиентов с рынка.
🔴77% выручки от возобновляемых платежей, которые платят клиенты ежегодно. Новые контракты, которые компания завершает, также приносят 20-25% в структуру выручки.
👆Думаем, что причин участвовать более чем достаточно
Нас ждет кратная переподписка и аллокация будет на уровне 5-10%. Размещая заявку, стоит учитывать это. Это же станет еще одним фактором за рост котировок на старте торгов
⏰Последний день сбора заявок — 12 февраля ДО 15:00!
📄 Опубликовали наш БЕСПЛАТНЫЙ обзор у нас в Телеграме GIF
13 февраля мы ожидаем начало торгов акциями софтверной компании «Диасофт» на Московской бирже. В 2022 г. к впечатляющему трек-рекорду Диасофта добавился такой мощный драйвер роста IT-сектора, как импортозамещение вследствие ухода с российского рынка западных разработчиков. Диасофт стал одним из бенефициаров этого тренда. Высокий исторический темп роста и маржинальность, благоприятные прогнозы по будущей динамике, финансовая устойчивость, высокая по меркам IT-сектора ожидаемая дивидендная доходность делают IPO этой компании одним из самых интересных, на наш взгляд, среди ожидаемых размещений на Мосбирже в 2024 г.
В рамках IPO Диасофт установил ценовой диапазон для участия в 4000-4500 руб., что соответствует оценке акционерного капитала компании в 40-45 млрд руб. Компания планирует разместить 8% акционерного капитала и привлечь 4.14 млрд руб. Согласно нашим прогнозам, диапазон цены размещения является привлекательным: с учетом дивидендов ожидаемая полная доходность акций Диасофта составит 27% на горизонте 12 месяцев, если ориентироваться на верхнюю границу диапазона.
IPO Диасофт: Краткий разбор перед выходом на Мосбиржу
Описание компании
Диасофт – разработчик программного обеспечения для финансового сектора, ключевой игрок на данном рынке. Компания включена в перечень системообразующих организаций российской экономики в сфере ИКТ (информационно-коммуникационные технологии). Программные продукты компании реализованы на базе ПО с открытым кодом и зарегистрированы в реестре российского ПО (196 продуктов компании). Основным направлением бизнеса останется сегмент «ПО для финансового сектора», в настоящее время на этот сегмент приходится около 95% выручки компании.
Детали сделки
Компания объявила опубликовала пресс-релиз с намерениями выйти на IPO 1 февраля 2024 г. Сбор заявок заканчивается уже 12 февраля, а на следующий день начинаются торги под тикером DIAS. В рамках IPO предполагаются следующие параметры:
• Тикер – DIAS
• Диапазон – 4 000-5 000 руб. за акцию
• Капитализация – 40-45 млрд. руб.
• Free-float – до 8%
МТС-Банк — динамично развивающийся российский коммерческий банк, входящий в экосистему МТС.
🗣 Драйверы роста компании
— Активный рост и расширение: Банк демонстрирует значительный рост КИУМ и чистой прибыли, опережая многих конкурентов на рынке.
— Привлечение капитала через IPO: Планируемое IPO и привлечение дополнительного капитала с рынка укрепят финансовое положение банка и снизят вероятность потребности в докапитализации.
— Расширение клиентской базы: в начале 2022 года МТС Премиум пользовались 7,4 млн человек, к середине 2023 года число пользователей увеличилось в 3 раза.
— Модернизация и инновации: Планы по модернизации и внедрению новых технологий для улучшения качества обслуживания и расширения спектра услуг.
🗣 Ключевые риски
— С февраля 2023 года банк находится под санкциями США
— Высокая конкуренция на рынке
— Регуляторные риски
🟡 7 марта собрание акционеров обсудит выход банка на биржу. По данным СМИ, МТС не планирует продавать акции в ходе размещения, это будет cash-in: банк проведет эмиссию акций, и деньги пойдут на дальнейшее развитие.
Тезисно для тех, кому лень смотреть:
Модель немного отличается от Астры и Позитива: это не готовые коробочные решения, а более персонализированные разработки под задачи клиентов, затем внедрение, поддержка, и постоянное развитие продукта уже в рамках долгосрочного сотрудничества. В результате:
Работают в достаточно узком сегменте, делают небольшую долю ПО по более широкому профилю, но особых прорывов тут не ждут, и считать это полноценной диверсификацией нельзя
Основные параметры размещения —здесь.
❗️12/02 (понедельник) последний день приема заявок.
✔️Ожидания
▫️Размещение пройдет по верхней границе ₽4500 на фоне ажиотажного спроса.
▫️Размещается по мультипликатору P/E ниже, чем Астра и Позитив, которые торгуются за 64х и 27х соответственно, в то время как #DIAS оценивается по 15х.
▫️Компания быстрорастущая, потенциал роста >30% в год:
— за счет ухода с рынка иностранных компаний;
— имеет авансированные предзаказы на 2 года на сумму ≈₽3,2 млрд.
▫️Ежеквартально выплачивает не менее 80% от EBITDA. СД рекомендовал за 2П 2023 года — ₽75,68. Собрание акционеров назначено на 10 марта.
🗣Мнение: видим возможность для спекулятивного роста до ₽6000.
Прогноз по дивидендам на 2024-2026 года, о цене бумаг в среднесрочной перспективе —в аналитическом материале.
_________________________________
📌Поучаствовать в IPO через КИТа через голосовое поручение по телефону 8 800 101 00 55, доб. 3
Диасофт выходит на биржу: чем интересно IPO?
| Прямой эфир с топ-менеджментом компании
——————————
⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️