Mail.Ru Group

Mail.ru Group в пятницу представила результаты за 1К18. Если не учитывать недавно приобретенную ESforce, EBITDA группы оказалась ниже консенсус-оценки на 16%, несмотря на хороший рост выручки (на 27% относительно 1К17). Слабая динамика EBITDA в основном обусловлена циклическими инвестициями в маркетинг новых сервисов (главным образом Pandao и Юла), а также в поддержку запускаемых игр.

Поскольку инвестиции, по словам руководства, в 1К18 достигли пика, а рост выручки в 2П18 должен ускориться благодаря инвестициям в предыдущие периоды, мы рассчитываем в дальнейшем увидеть общее улучшение динамики показателей. Мы также наблюдаем структурное давление на рентабельность из-за увеличения доли игр на мобильных устройствах и консолях, перехода к прямым продажам рекламы у части инвентаря Mail.ru Group и внедрения нового инструмента монетизации для групп в социальной сети ВКонтакте. Однако в абсолютном выражении все эти изменения благоприятны для EBITDA. Мы подтверждаем позитивный взгляд на данную бумагу.

На динамику выручки в 1К18 благоприятно повлиял рост рекламной выручки, а также рост в сегменте игр и новых проектов. Совокупная выручка Mail.ru Group в 1К18 увеличилась на 28% по сравнению с 1К17, тогда как EBITDA упала на 20% до 4,0 млрд. руб. (при рентабельности в 24,2%). Если не учитывать ESforce, то выручка выросла на 27%, а EBITDA снизилась на 19%. Драйверами роста выручки стали рекламный сегмент (плюс 40%), игры (плюс 29%) и прочая выручка (плюс 120%). В последнюю категорию входят сервис по доставке готовой еды Delivery Club (плюс 55%), сервис классифайд с фокусом на мобильные устройства Юла и маркетплейс китайских товаров Pandao. Выручка сети ВКонтакте продолжила расти, увеличившись на 60%. Совокупная выручка Mail.ru Group, не считая соцсети ВКонтакте, выросла на 24%. В сегменте игр двигателем роста осталась зарубежная экспансия: международная выручка на данный момент обеспечивает 59% выручки сегмента, тогда как в 1К17 на ее долю приходилась лишь треть. Маркетплейс Pandao продолжал увеличивать среднее число пользователей в месяц, доведя его до 6 млн. в 1К18 с 5,5 млн. в феврале, тогда как у Юлы аналогичный показатель вырос до 25 млн. (с 24 млн. в 4К17).

( Читать дальше )

Результаты за 1 кв. 2018 г. показали резкое падение рентабельности

EBITDA сократилась на 20% год к году. В пятницу Mail.Ru Group опубликовала финансовую отчетность по итогам 1 кв. 2018 г., показавшую хороший рост выручки в сочетании с резким снижением рентабельности и падением EBITDA. Так, совокупная сегментная выручка увеличилась на 28% (здесь и далее – год к году) до 16,5 млрд руб. (290 млн долл.), что выше консенсус-прогноза на 1%. В то же время совокупная сегментная EBITDA сократилась на 20% до 3,9 млрд руб. (70 млн долл.), что на 21% ниже ожиданий рынка. Соответственно, рентабельность по EBITDA снизилась на 14,5 п.п. до 24,2%.
             
Прогноз результатов по итогам года сохранен. Компания подтвердила прогноз роста выручки в 2018 г. (без учета показателей приобретенного в марте киберспортивного бизнеса ESforce) и ожидает, что он составит 23–28% до 68,6–71,4 млрд руб. Также компания подтвердила прогноз по EBITDA в размере 21–22 млрд руб. с учетом 3 млрд руб. дополнительных инвестиций в торговую онлайн-площадку Pandao. В разбивке по сегментам за 1 кв. выручка Mail.Ru от онлайн-рекламы увеличилась на 40% до 6,6 млрд руб. (175 млн долл.), от MMO-игр – на 29% до 5,1 млрд руб. (90 млн долл.). Выручка от социальных сервисов (community IVAS) осталась на уровне прошлого года – 3,8 млрд руб. (66 млн долл.).


( Читать дальше )

Mail.Ru Group  
(LSE: MAIL)
$30.40 -0.60 (-1.94 %)         
Delayed — 05/04 04:40:13 pm 
www.4-traders.com/MAIL-RU-GROUP-LTD-6830656/
corp.mail.ru/en/investors/shares/


Mail.Ru Group Limited — мсфо
Shares of US$0.000005 par value       
11,500,100 Class A shares and 208,582,082 Ordinary shares outstanding
corp.mail.ru/en/investors/shares/
corp.imgsmail.ru/media/files/2014-07-01-mail.ru-group-limtedm-and-aa-registry-filed.pdf

Номинал US$0,000005 
Класс A — 11 500 100 акций 
Капитализация на 04.05.2018г: 21,200 млрд руб

Номинал US$0,000005
Обыкновенные — 208 582 082 акций 
Капитализация на 04.05.2018г: 397,581 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 21,611 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 25,461 млрд руб

( Читать дальше )

Выручка Mail.ru Group в I квартале выросла на 27,8%, до 16,5 млрд руб., EBITDA упала на 20,1%

Выручка Mail.ru Group в I квартале 2018 года выросла на 27,8% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, до 16,5 млрд рублей, говорится в финансовом отчете интернет-компании. При этом показатель EBITDA Mail.ru Group сократился на 20,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 3,9 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA составила 23,6% против 38,6% в I квартале 2017 года. В отчетном периоде Mail.ru Group сократила чистую прибыль на 32,2% — до 2,4 млрд рублей.

Результаты компании по выручке оказались лучше ожиданий рынка, по EBITDA – хуже. Mail.ru Group продемонстрировала сильную динамику выручки, но показатели прибыльности оказались не на высоте. Маржинальность бизнеса существенно «просела». Основная причина такой ситуации связана с вложениями компании в новые проекты, особенно в O2O-инициативы. Их доля в бизнесе группы растет, но они пока не вышли на самоокупаемость.

Промсвязьбанк

Группа Mail.ru опубликовала слабые результаты за 1К18 – EBITDA упала на 20.1% г/г 

Совокупная выручка Группы за 1К18 выросла на 27.8% г/г до 16.5 млрд руб., оказавшись выше консенсус-прогноза на 1%. Показатель EBITDA упал на 20.1% г/г до 3 993 млн руб., отстав от консенсус-прогноза на 21% из-за активных инвестиций в новые проекты и роста затрат на персонал (+47.1% г/г). Чистая прибыль снизилась на 32.2% г/г до 2.4 млрд руб. Компания подтвердила свой прогноз на 2018 — выручка должна вырасти на 23-28% до 68.6-71.4 млрд руб., EBITDA составить 21-22 млрд руб.

Мы считаем результаты негативными, тем не менее сильный рост выручки от рекламы (+40.3% г/г) — ключевой позитивный момент, который показывает, что компании удалось повысить монетизацию ВКонтакте.

АТОН

Mail.Ru Group Limited публикует неаудированную отчетность в соответствии с МСФО и сегментные финансовые данные за первый квартал 2018 года.

Основные показатели*

— Без учета ESforce:

• В первом квартале 2018 года совокупная сегментная выручка компании выросла на 27,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 16 288 млн руб.
• В первом квартале 2018 года совокупный сегментный показатель EBITDA снизился на 19,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 4 234 млн руб.
• В первом квартале 2018 года совокупная чистая прибыль компании снизилась на 29,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 2 681 млн руб.

— С учетом ESforce на сопоставимой основе:

• В первом квартале 2018 года совокупная сегментная выручка компании выросла на 27,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 16 500 млн руб.
• В первом квартале 2018 года совокупный сегментный показатель EBITDA снизился на 20,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 3 993 млн руб.
• В первом квартале 2018 года совокупная чистая прибыль компании снизилась на 32,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 2 406 млн руб.

​- Остаток денежных средств на счетах по состоянию на 31 марта 2018 г. составил 12 412 млн руб.

( Читать дальше )

«Газпром» допустил транзит газа через Украину после 2019 года

Контракт с Украиной после 2019 года не будет продлен ни при каких обстоятельствах, однако это не означает прекращение транзита газа через эту страну. Такое заявление сделал зампред правления «Газпрома» Александр Медведев на пресс-конференции в Берлине в рамках международной конференции «Перспектива энергетического сотрудничества РФ-ЕС», передает ТАСС. (РБК)

И третий не лишний. «Газпром» намекнул, что «Северный поток-3» лучше Украины

На фоне попыток начать переговоры о будущем транзита газа через Украину «Газпром» заговорил о возможности строительства еще одного «Северного потока», уже третьего. Сейчас, учитывая все обстоятельства, такие планы звучат фантастично, но к середине 2020-х годов у Европы может появиться потребность в подобном проекте из-за падения собственной добычи. Примечательно, что, несмотря на ожидания роста спроса на свой газ, руководство «Газпрома» подчеркнуто рассматривает украинский маршрут как маргинальное направление транзита. (

( Читать дальше )

Росимущество требует у госкомпаний половину прибыли. Ведомство направило им письмо об уровне дивидендов

Росимущество, по данным ТАСС и «Интерфакса», послало полусотне госкомпаний ежегодное письмо о подготовке к годовым собраниям акционеров, в котором рекомендовало направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли («Ведомости» ознакомились с ним). В письме не сказано, по какой отчетности прибыль – МСФО или РСБУ. В секретариате первого вице-премьера Игоря Шувалова и в Минфине письмо Росимущества не комментируют. Норму о выплате госкомпаниями повышенных до 50% дивидендов от чистой прибыли по МСФО необходимо продлить на текущий год, в бюджет на 2018 г. заложены поступления от дивидендов госкомпаний в размере 380 млрд руб., сказал 29 марта замминистра финансов Алексей Моисеев. (

( Читать дальше )

«Мегафон» и его дочерняя компания Mail.Ru Group (63,8% голосующих акций, экономический интерес 15,2%) выходят на московский рынок услуг онлайн-заказа такси посредством инвестиций в «Ситимобил». Непосредственно «МегаФон» вложит в сервис $14 млн и получит долю 31%. Общий объём вложений составит $35 млн. Для сравнения: в 2017 году OIBDA сегмента телеком у «МегаФона» составила 122 млрд руб., из них на CAPEX было направлено 56 млрд руб.

Сам по себе факт выхода на быстрорастущий рынок онлайн-заказа такси можно считать умеренно позитивной новостью для «МегаФона». Бизнес может получить новую «точку роста». Объём рынка такси в РФ составляет около 800 млрд руб., доля онлайн-сервисов на нём оценивается в 15%. По прогнозам, к 2025 году рынок достигнет 1,25 трлн руб., а доля онлайн-сервисов составит около 85%. На фоне объединения «Яндекс.Такси» и Uber сейчас образовалось небольшое «окно возможностей» для выхода нового игрока на перспективный рынок со своим продуктом.

Тем не менее объём финансирования в будущем может существенно превысить первоначальные вложения. Так, по оценкам, только в 2017 году «Яндекс» профинансировал свой хронически убыточный сегмент такси в объёме около 10 млрд руб. (согласно отчётности компании, убыток «Яндекс.Такси» только на уровне скорректированной EBITDA составил 8 млрд руб.). Более того, даже в случае с лидирующим на рынке «Яндекс.Такси» эффект масштаба может обусловить самоокупаемость лишь через 3-5 лет и, вероятно, будет приурочен к началу эксплуатации беспилотных автомобилей.

( Читать дальше )