S&p500

XAUUSD

Реализация сценария: исполнен

Золото продолжило свое снижение, выйдя из флета, как и ожидалось в прошлом обзоре. Лишь немного не дотянув до сопротивления на 1813 для ретеста, цена, консолидируясь ниже, сначала вернулась в пределы коридора, а затем стремительным рывком продолжила снижение, достигнув целевую область и отработав предполагаемый сценарий. Сразу после теста целевой области цена смогла удержаться на верхней его границе в районе 1752, а затем отскочила и сейчас умеренно растет.

Тем не менее, сигнальная зона не нарушена и есть сомнения относительно полноценного разворота. Вполне возможно, в данный момент развивается коррекция и можно ожидать последующее снижение к новым минимумам.

Прогноз: ожидается снижение

В то время как чипсы, консервные банки, автомобили, чистящие средства остаются в дефиците, нет дефицита денег. Объем ликвидности, которой в настоящее время владеют корпорации США и американские домохозяйства — в абсолютном или относительном выражении — никогда не был выше, поэтому есть некоторое убеждение в том, что акции США остаются в восходящем тренде, несмотря на начавшуюся коррекцию на фондовых индексах.

Только 44% акций торгуются выше своей 50-дневной скользящей средней. Пик составлял 92% еще в марте. Хотя индекс S&P 500, поддерживаемый FAANGS, продолжал расти, это может означать, что рынок в течение последних шести месяцев находился в состоянии скрытой коррекции.

Возможно, что мы находимся на секулярном бычьем рынке, который еще далек от завершения. Как показывает долгосрочный анализ коррекций, долгосрочные бычьи рынки не защищены от рецессий и циклических медвежьих периодов. Но они, как правило, короче и неглубокие, а последующие отскоки имеют тенденцию быть более быстрыми.

Всем привет!

Второй день, читая смарт-лаб, моё терпение лопнуло. Все посты вчера о том, что начинается новый кризис, зато все посты сегодня о том, что кризис закончился и теперь шанс купить на дне. И никто ведь якобы не видит рост, все боятся и ждут кризис, а поэтому его не будет, лонгуем с плечами))

Вы как слепые котята на краю пропасти. Есть такая книга «Черный лебедь» (простите уж, понимаю, что Талеб давно стал мейнстримом, но тут к месту реально). Там отлично описано то, как противостоять случайным неблагоприятным событиям. Так вот, увы, мировая финансовая система сейчас находится в состоянии ХРУПКОСТИ по отношению к Лебедям.

Какие аргументы у тех, кто за долгосрочные лонги? Ну как, ведь все ждут новости про сокращение КУЕ или там, например, про повышение ставки. Их контролирует ФРС. И оно может не повышать ставки и не сворачивать КУЕ. Но сказать, что оно не может?

Во-первых, контролировать инфляцию. Первый черный лебедь погодный — раз и зима мега холодная — газ и нефть мега-дорогие, два -цены на металлы и.т.п. Т.е. инфляцию ФРС не в состянии контролировать, только принимать меры с запозданием. Проморгают инфляцию и столкнутся не с коррекцией рынка, а с финансовым кризисом, что намного хуже...

Пока инвесторы радовались росту индексов, уровень потребительских настроений стремительно сбавлял обороты, упав до минимальных уровней с 1980-х. Совершать новые покупки хочет рекордный минимум за всю историю наблюдений. И это при обширных фискальных стимулах!

Эти данные исторически являлись опережающим индикатором будущего роста. Потребитель одним из первых чувствует изменения в экономике и своим поведением хорошо предсказывает изменения на рынке. На графике ниже видна корреляция между изменениями в настроении потребителя и инвестора. В этот раз эта связь сигнализирует проблемы: исторически S&P500 должен быть на 8% ниже.

За последние три десятилетия S&P 500 дал в среднем 7.7% годовых. Факт.
Уберите из расчетов один самый лучший день в году — и доходность упадет до 3.9%. Тоже факт.
Уберите из расчетов два лучших дня в году — и доходность станет меньше 1%.

Теперь вы знаете смысл выражения «день, который год делает».