S@P500

В эту пятницу 29.09.2023 должна произойти квартальная экспирация пут-опционов на S&P 500 фонда JPMorgan Hedged Equity Fund #THEQX c активами в $16 млрд. Цена страйка составляет 4210 п. по индексу, что примерно на 2.3% ниже текущего уровня. Ситуация может усилить текущую распродажу на рынке.

-----------------------------------------------

Получите еще больше инвестиционных идей на нашем Телеграмм канале — по ссылке https://t.me/+qK_iGOPp7ulhNTky

----------------------------------------------

В случае если индекс опустится до цены страйка в ближайшие два дня, у дилеров опционов откроется длинная позиция после экспирации. Для её закрытия и возвращения к нейтральному уровню им потребуется открыть короткие позиции по индексу на аналогичный объем. Обычно, рынок особенно подвержен влиянию этих изменений, когда S&P 500 вплотную приближается к страйкам крупных сделок.

Фонд JHEQX известен как «кит» на рынке деривативов из-за объема контрактов, а также хорошо известные стратегии, которым следуют другие участники рынка. Не один раз экспирации и ребалансировки в JHEQX оказывали влияние на динамику S&P 500. 

( Читать дальше )

Мой Телеграм t.me/sdrozdovv  

Имеем банк 250 млрд вдруг откуда не возьмись все бабки вложены в дальний конец у которых просело тело->снятие депозитов на 18 млрд, а когда узнали что банк решил докапитализироваться на 2 млрд снятие до 42 млрд? а что бы решили эти 2 млрд. Хз как у них там работает система, но система с нереализованными убытками есть, и почему банк идет не реповаться под залог этих бумаг, а всем рассказывает что нужна допка на 2 млрд для покрытия которая ничего не решает. И тут чтоб никто не успел испугаться банкротство за 2 дня, и помощь 25 млрд причем возврат частникам, а инвесторам фиг, а что разве это решает проблемы?? каскадное потеря денег инвесторов разве не приведет к их банкротству блин всё жутко бредого и не логично. Но не бредово и не логично, это выросшая доходность облиг, ближние чуть ли не на 1%. к примеру завтра ставку поднимать ожидания к 5.25%, а однолетки сейчас 4% и что за бред их поднимать? Выглядит все так себе, но вопрос чего добились?
Добились спрос на облиги что может снизить нереализованный убыток, и если они этого хотели то ставку поднимать не будут, и облиги продолжат дорожать значит есть смысл держать TLT. ФРС помогать и вливать бабки не могут следовательно получим проблемы у инвесторов которое выльется в падение рынков, но помогать необходимо, а значит нужно увеличивать спрос на олиги которые на балансах у банков.

( Читать дальше )

Что сказал Джером Пауэлл.

1.
ФРС готова ускорить повышение ставки, если данные будут поступать сильными.
2.
Пик ставки, скорее всего будет выше, чем ожидают многие.
Уместно дальнейшее повышение ставки.
3.
Преждевременное смягчение на данный момент нежелательно. Уместно удержание ставки на повышенном уровне на протяжении определенного времени.
4.
Несоответствие между предложением и спросом — это по-прежнему явно в товарном секторе, а также на рынке труда.
ФРС должна лучше работать для стабилизации инфляции в стране.
5.
Мы будем сохранять сильные требования к капиталу.
Полный эффект ужесточения ДКП ещё предстоит ощутить.
6.
У нас есть все инструменты для понижения инфляции.
Цель ФРС снижение инфляции к 2%. Базовая инфляция не снижается так быстро, как мы ожидали ранее.
7.
Конгрессу необходимо повысить потолок госдолга.
8.
Может настать время когда начнется рецессия.
ФРС надеется на мягкую посадку экономики,
с небольшой и короткой рецессией.
9.
После комментариев Пауэлла, рынки фьючерсов закладывают повышение ставки ФРС на 0.5% в марте с вероятностью 48%.

( Читать дальше )

ИМХО
Завтра — послезавтра ставит локальный хай, как по мне мы в последнем импульсе довольно узкой растущей коррекции глобального падающего тренда.

Сигналов на продажу куча, соотношение риска к прибыли минимально.
Фьючи на моех:
SPYF-9.22 SPYF-12.22 SPYF-3.23 SPYF-6.23

Сегодня мы тестируем лой, за 2 года, апосля будем пробивать уровень Тэтчер, напомню, что те годы обусловлены забастовками шахтёров, и сильнейшим кризисом туманного альбиона. 


Удорожание самого ликвидного инструмента, к ликвидам «первого» мира, говорит о развитии фин кризиса векового масштаба. Что для меня, как держателя шортов по SnP не может не радовать.

Кризис 1929 го, не так известен широкой публике, как к примеру 2008й. Мало, кто из нас жил в те годы ещё меньше из нас тогда торговало на бирже.
Некоторые слышали про великую депрессию, но на этом всё. Однако я начну дальше, с банковской паники 1907 года. Именно тот кризис по всем параметрам ближе всего к 2008г, в том числе по дальнейшему росту рынков в разы, в последующие годы. 

Но всё хорошее, когда то заканчивается, и доминошки посыпались, потребительский сектор, ипотеки, увеличение ГО, и бесконечно напирамиженные вверх позиции. Как сейчас. И всё в конечном итоге посыпалось в бездну.
Крах начавшийся в четверг 24 октября 1929 года, после выступления J.P.Morgan -а (Ничего не напоминает?) привёл к гиганским распродажам в понедельник, а с открытия во вторник покупателей и вовсе не нашлось.   

Сегодня, всё как под копирку -
Замедление темпов экономики, выдачи потреб кредитов, промышленная инфляция. И главное — напирамиженные институциональниками позиции до такой степени, что в одну дверь будут выходить, уже не толпы, а армии инвесторов. ИМХО.

Ваш Павлуша — всё там-же в шорте SnP всей котлетой.

США пытались решить внутренние долгосрочные структурные проблемы печатным станком, лишь усиливая существующие дисбалансы. 

В США действуют долгосрочные тенденции: снижение эффективности бизнеса (за исключением топов из S&P 500), в том числе снижение рентабельности инвестиций и привлеченных долговых ресурсов, вырожденная структура экономики, когда резко снижается темп структурных трансформаций (изменения пропорций отраслей и торговых, финансовых потоков). Также происходит падение производительности труда, фундаментальные демографические проблемы, деградация рабочей силы.

Совокупный прирост населения США (естественный прирост + чистый миграционный прирост) рухнул до 0.3% в 2020-2021 — это минимальные уровни за столетие. После послевоенного бума рождаемости, население росло на 1.6-2% ежегодно вплоть до конца 1950-х. С 1960 по 1990-е среднегодовой прирост населения составлял в среднем 1.13%, в 90-е года население росло на 1.3% во многом за счет рекордного миграционного прироста (0.65%). С 2000 по 2016 средний прирост составлял 0.92%, где миграционный прирост обеспечивал вклад в 0.4%.

( Читать дальше )

Международные агентства уровня Всемирного Банка и МВФ, профессиональные международные экономисты, инвестбанки и официальные чиновники из США и ЕС полностью неадекватны в оценке перспектив и рисков глобальной экономики в общем и американской экономики, в частности.

Еще в декабре прошлого года МВФ прогнозировали рост ВВП США на 4% (сейчас 3.7%), рост ВВП Еврозоны на 3.9% (сейчас 2.9%). ОЭСР ожидали 3.7% роста американской экономики в конце 2021 (сейчас 2.9%), по Еврозоне 4.3% и 3% соответственно. Прогнозы ФРС были 4%, стали 2.8%. Примерно такой же идиотический расклад с незначительной погрешностью был у Всемирного банка (, агентств S&P, Moody’s и Fitch, крупных инвестбанков уровня Goldman Sachs и далее по списку.

Они настойчиво заверяли всех нас в 2020-2021, что риски инфляции преувеличены, что ситуация под полным контролем фискальных и монетарных структур, обещали светлые перспективы на 2022, бурный инвестиционный цикл и безудержный рост рынка активов. Все прогнозное безрассудство задокументировано.

( Читать дальше )