USDCNY

Всем среда! Выпуск 211

Наш рынок вчера поздно под вечер нарисовал сильный пролив, потому что типа пара российский ракет упали в Польше, которая пока не является частью военного конфликта на Украине. Тут снова не вдаваясь ни в политику, ни в военное дело, можно только отметить что геополитика снова возвращается со своим негативным влиянием на российские котировки. Судя по реакции рынка пока мировая война на вряд ли начнется, потому что даже наши западные партнеры не подтвердили факт прямого нападения. Поэтому индекс вчера часть потерь отыграл, а USDRUB cо свойственным ему пофигизмом остался на месте. Но это конечно не исключает того, что эта история может быть как-то раздута, что принесет большую волатильность на наш рынок.

 

Красавчики последнего времени SBER и VKCO начали вчера достаточно бодро корректироваться. И это как раз очень хороший пример того, когда по технике откат уже назревал и должен был начаться вот-вот, а потом выходит достаточно неожиданная новость с ракетами, которая подтверждает технику. А вот недавний чемпион LNZL не хочет особо откатываться и консолидируется вблизи своих хаев. В это конечно сложно поверить, но похоже акция готовится к новому росту.

( Читать дальше )

Всем понедельник!

Последнюю пятницу можно по праву назвать днем Commodities, потому что рост сырьевых товаров реально впечатлил. Мало того что выросли почти все commodities начиная от нефти и металлов, и заканчивая кофе и соевыми бобами, так еще и темп роста по многим товарам установил рекорд. Нефть выросла на нехилые 5% газ подскочил на привычные 8%, золото подскочило на 3,5% что для самого драгоценного метала очень серьезное повышение. Медь с серебром тоже улетели вверх на рекордные 8%.

 

На нефтяном рынке драйверами для роста могли служить несколько причин. Во1ых снова пошли серьезные разговоры, что Китай (а это второй потребитель нефти на планете) скора будет открываться и возможно наконец смягчит свою нулевую толерантность к короновирусу. Но аналитики предупреждают, что разговоры на тему толерантности, чаще всего оказываются качелями, потому что после позитивных новостей, выяснятся что Китай по-прежнему придерживается жестких методов борьбы. Так же сильным импульсом для нефти стала долгожданная договоренность стран G7 на ограничение ценника на российскую нефть. Опять же территория это новая, но уже видно что рынок ожидает как Россия вообще прекратит поставки нефти в страны, которые займутся ценовыми ограничениями.

( Читать дальше )

Всем среда!

Вчера в Америке был очередной не очень активный день, индексы закрылись небольшим снижением. Но тут важно отметить, что по началу они росли, и настроение у всех было хорошее, оно резко поменялось после неожиданно хорошего отчета о рынке труда, где было опубликовано больше вакансий, чем ожидали. Тем самым рынок труда крепкий и стабильный, а это снижает надежды инвесторов на то, что ФРС смягчится. Поэтому в очередной раз хорошие экономические данные привели к негативным последствиям. Вчера сильный рынок труда даже перекрыл самый слабый рост в индексе производственной активности, который должен был как раз подать сигнал «ну вот, экономика замедляется, пора тормозить».

 

Фигово отчитавшиеся на прошлой неделе META и AMZN, осваиваются под уровнем в $100 за акцию, с ними за компанию новые зоны для себя решил попробовать и GOOG. Вся эта троица может пойти еще ниже, если доходность трежерей снова поползет вверх. Лучше всех из бигтехов выглядит AAPL, который не стал валиться вместе со всеми, но за последнее время эта акция тоже изобразила что-то напоминающее разворот, поэтому вполне может пройти к уровню в $138-140.

( Читать дальше )

Всем пятница!

На Уолл Стрит вчера было смешанное настроение, с одной стороны разочаровывающие корпоративные отчетности продолжили оказывать давление на техи и широкий рынок, поэтому NASDAQ с SnP ушли в минус. Но с другой стороны аналитики отмечают силу в секторах потребительских товарах, энергетики, финансах, коммунальных услуг и промышленности, что помогло DOW Jones по итогам торгов закрыться в плюс. Инвесторы ищут успокоения в экономических данных, которые выходят умеренно позитивные – рынок труда по-прежнему силен, пособия по безработице сокращаются и американский ВВП подрос чуть лучше ожиданий, и типа Америка сейчас не в рецессии. Все внимание по-прежнему сосредоточено на ФРС, потому что все уже смирились с поднятием ставки на очередные ¾ процента на ближайшем ноябрьском заседании. Но при этом крепчает надежда, что в декабре, ставку поднимут всего на полпроцента, потому что всем уже хочется, чтоб ФРС тормознула, так как высокие процентные ставки уже сказываются на прибылях компаний.

( Читать дальше )

Всем четверг!

На рынке FOrex продолжаются интересные движения. ЦБ Китая понизил курс Юаня до 7,16 к доллару, правда курс уже чутка ослаб. Не думаю, что в текущих условиях Народный Банк Китая пойдет на беспрецедентные меры и будет прям жестко курс фиксировать на одном уровне, это слишком дорого обходится. Но судя по частоте его вмешательств за последнее время, можно предположить, что курсу не дадут сильно слабеть и навряд ли он пойдет выше 7,40 юяней за доллар. А вот с Йеной ситуация немного другая. Как отмечают аналитики, разница в процентных ставках доллара и йены и вообще в ДКП слишком велика, поэтому не смотря на очень дорогие потуги Банка Японии и серьезное укрепление японской валюты за последнее время, она пока смотрит наверх и скорей всего перейдет снова к ослаблению. То есть может предпринять попытку пойти в сторону 160 йен за доллар.

Что касается самого доллара, то он продолжает серьезными темпами сдавать позиции, помогая кстати европейским валютам крепнуть от недавних провалов в преддверии повышения ставок Европейскими ЦБ. Евро удалось подняться чуть выше паритета, Фунт на радостях от нового правительства тоже сильно отыграл потери за последние дни. Но аналитики говорят, что ослабление индекса доллара к корзине мировых валют, это пока просто коррекция от предыдущего подъема. Американская валюта еще предпримет поход наверх со всеми вытекающими последствиями, потому что ФРС пока еще хватку не ослабляла, и настрой сохраняется достаточно жесткий, а этом может привести к новому укреплению доллара.

( Читать дальше )

Несколько графиков, демонстрирующих спрос на баксы

Спред между парой доллар/юань на форексе и Мосбирже (желтый). На бирже активно продают юани за доллары и уже загнали курс на 4% выше форекса. Кстати, юань распродали и в паре с рублем тоже и сегодня по паре  CNYRUB прошел максимальный исторический объем в 118 млрд. Курс CNYRUB, рассчитанный через форексный USDCNY сейчас 8,97 против 8,70 на бирже, а фьючерс на юань сейчас 8,80, так что и он тоже в бэквордации в некотором смысле.


Стаки РЕПО по доллару сегодня превысили мартовские 


( Читать дальше )

Всем пятница!

Порадовались, как говориться и хватит. Одного дня роста на Уолл стрит вполне хватило и индексы снова перешли к падению. На рынке продолжается ситуация когда хорошие новости это плохие новости, так сильные данные по рынку труда, говорят о том что ФРС не отступит от своей политики. Так же за неделю ни один представитель американского ЦБ не намекнул, что близится какое-то смягчение или пересмотр ДКП. Поэтому на рынок вернулись опасения, что ФРС может столкнуть экономику в неслабую рецессию, борясь с инфляцией, которая пока не отступает. Доходность трежерей перешла к  росту но слабому, пока есть шанс что, она как и индекс доллара консолидируются на текущих уровнях не усиливая Risk OFF в ближайшее время.

Больше остальных по классике досталось техам, но там еще и завалилось пару гигантов. AAPL, получив от BoA «нейтральную» рекомендацию вместо «покупать», все таки пошли дальше вниз от уровня сопротивления, и следующая остановка у яблока может быть в районе $137 или даже $130. MSFT же наоборот почему-то падать не хочет и пока держится, но думаю с большой вероятностью Микромягкий присоединиться к остальным и пойдет на $230, а то и на $220. META продолжает плавно спускаться вниз, подав очередной неприятный сигнал, заморозив прием новых сотрудников на работу. Акция находится на уровне дна марта 2020 года, то есть рост почти в 3 раза она растеряла полностью. Думаю это не предел и мордакнига может показать еще более худшую динамику и пойти, например к $120.

( Читать дальше )

Всем среда!

Американские индексы погружаются все глубже в медвежий рынок. Надо отметить что темп снижения стал замедляться, но настроение пока у всех не очень. Представители американского  ЦБ из разных городов пока придерживаются жесткой позиции и считают, что стоит поднимать ставку дальше. Создается впечатление, что ФРС собирается установить целевое значение ставки в диапазон 4,75-5,00% к первому кварталу следующего года, что 1) достаточно жестко для экономике и 2) нужно будет еще существенно ставку повысить с текущих 3,25% что навряд ли будет воспринято акциями и прибылями компаний позитивно.

 

Тем временем и доллар, и доходность казначейских трежерей ползут дальше вверх на новые максимумы, подавая сигнал о неготовности инвесторов сейчас брать на себя рискованные активы. Пока ни тот ни другой показатель не собирается тормозить и консолидироваться.

Некоторые аналитики обратили внимание, что по индикатору Баффету американский рынок все еще перекуплен и акции еще должны провалиться ниже. Индикатор Баффета на основе соотношения стоимости американского фондового рынка к их ВВП, говорит о степени перекупленности акций. Так на текущий момент фондовый рынок почти в 1,5 раза дороже ВВП, а в январе на пике этот показатель достигал 211% ВВП. Сам я считаю данный показатель не очень релевантным, ибо он уже давно показывает перекупленность. Например, весь 2021 год, когда рынок спокойно дальше пер наверх, а по этому индикатору его по идее стоило продавать. Но сама легенда инвестирования утверждает что когда фондовый рынок будет составлять 70-80% от стоимости ВВП, вот тогда покупки акций могут принести в будущем хорошую прибыль.

( Читать дальше )

 

Здравствуйте, коллеги!

Банк Японии провёл интервенцию. Этого давненько не было и если посмотреть на годовой график йены (слева на право: два последних касания (ПК)) и сейчас доформировывается 3МЛ (истинную трендовую (ИТ) и второе дыхание (ВД) до закрытия года строить рано). Самые «сильные» интервенции возникают в моменты достижения «критических значений» на графике usdjpy:

1. 1985 - Группа пяти промышленно развитых стран, предшественница G7, подписывает Соглашение Плаза, в котором они соглашаются с тем, что доллар переоценен и что они предпримут шаги по его ослаблению.

2. 1987 — В феврале шесть стран «Большой семерки» подписывают Луврское соглашение, целью которого является стабилизация валют и прекращение широкого падения доллара. 
В тот момент это был глобальный лоу.

3. Апрель 1994 — август 1995 — Доллар падает до рекордно низкого уровня по отношению к немецкой марке и послевоенного минимума по отношению к иене. Соединенные Штаты неоднократно проводят интервенции, часто совместно с японскими и европейскими центральными банками, чтобы поддержать доллар.

4. 1997 — 1998 — Азиатский финансовый кризис привел к ослаблению иены почти до 148 за доллар в августе, даже после того, как власти США присоединились к Банку Японии для покупки иены.

5. Январь 1999 — апрель 2000 — Банк Японии продает иену по меньшей мере 18 раз, в том числе один раз через Федеральную резервную систему и один раз через Европейский центральный банк, из-за опасений, что сильная иена затормозит восстановление экономики. Иена продолжает укрепляться. (кризис доткомов)

6. Март 2004 года — Окончание 15-месячной кампании по сдерживанию роста курса иены, в рамках которой Япония тратит в общей сложности 35 триллионов иен, или более 300 миллиардов долларов, на интервенции.

7. 18 марта 2011 г. — Страны G7 совместно проводят интервенцию, чтобы остановить укрепление иены, когда валюта взлетает до рекордно высокого уровня после мощного землетрясения, на спекуляциях о том, что японские фирмы вернут иностранные активы для оплаты реконструкции.

( Читать дальше )

Всех приветствую!

Мир погружается в глобальную рецессию, это надо понимать. То, что твориться в мире, со всеми геополитическими проблемами-это предвестник мирового кризиса. Америка (как пока гегемон финансового мира) пытается всеми силами продлить свое могущество, и в основном за счет других государств! То, что твориться с Украиной лишь предлог. Одним ударом подставить Россию и Европу. Про ситуацию в Еврозоне говорить можно сколь угодно долго, но то, что Еврозона возможно доживает последние дни  (надо понимать, что слово «дни» -относительно)— для меня очевидно. Газовый коллапс, паритет евро с долларом, инфляция, долговой кризис и рецессия, куча внутренних проблем - вот только некоторые аспекты будущего развала. В итоге Еврозону на мой взгляд ждет снова разделение на отдельные государства (правда не исключаю неких объединений). 

Теперь к Азии. То, что Китай будет со временем ЭКОНОМИКОЙ № 1 В МИРЕ, я совершенно уверен, вопрос времени. Но США всеми силами будет сопротивляться этому, поэтому снова геополитическая напряженность создается и в Азии. Ситуация КИТАЙ-ТАЙВАНЬ далека от завершения. То, что Китай в моменте проигрывает (очередные «последние китайские предупреждения» снова оказались «не последними») ничего не меняет. Азиаты умеют ждать, и рано или поздно конфликт снова разгорится, я в этом тоже уверен. И более того, я думаю, что Тайвань в итоге окажется китайским. 

( Читать дальше )