X5

За последние 3 месяца расписки X5 выросли на 55%, опередив Магнит и индекс Мосбиржи (+9% и +14% соответственно). Сейчас компания вступает в низкий сезон с точки зрения маржи EBITDA. Таким образом, поддержка в расписках со стороны финансовых результатов компании, вероятно, будет более сдержанной в ближайшие 2-3 квартала. На наш взгляд, потенциальная редомициляция компании является ключевым катализатором, ожидаемым рынком в данный момент.

Опубликовала сильные операционные результаты за 3 кв. 2023 г.

▪️Выручка +22,7% кв/кв до 794,5 млрд руб. на фоне роста LFL-продаж на 10,2% г/г.
▪️Средний чек по группе вырос на4,1% г/г.
▪️Количество покупателей на 18%.
▪️Рост торговых площадей +8,3%.
▪️Количество магазинов +10,1%.

🗣Мнение: компания продолжает фокусироваться на укреплении своих позиций в ключевых регионах и расширении присутствия как органически, так и за счет сделок M&A.
Почти все показатели улучшились, как относительно года, так и предыдущего квартала. В связи с этим, ждём сильные финансовые результаты за III кв. 2023 г. по МСФО.

✔️В октябре менеджмент поделился планами по запуску пилотного проекта с магазинами малого формата — «Около».

Распределение выручки в разрезе магазинов:

🖌Пятерочка 79%
🖌Перекресток 11%
🖌Чижик 4%

👍Компания имеет кредитные рейтинги:

— ruAAA стабильный от Эксперт РА
— AAA(RU) стабильный от acra-ratings.ru

❗️Остаётся открытым вопрос переезда в российскую или дружественную России юрисдикцию. Это один из главных потенциальных драйверов. Напомним, летом президент РФ поручил правительству до декабря 2023 г. ускорить возвращение активов в ключевых отраслях из иностранных юрисдикций в российскую.

Мы знаем, насколько важно поддерживать диалог с инвесторами, поэтому на этой неделе у вас будет сразу две возможности пообщаться с X5 Group и получить ответы на свои вопросы. Помогут в этом директор по корпоративным финансам и работе с инвесторами Полина Угрюмова и начальник управления по связям с инвесторами Мария Язева.

Где и когда?

1. Онлайн в четверг, 26 октября, 19:00 эфир у Тинькофф Инвестиций, подкаст «Жадный инвестор» https://www.youtube.com/live/n7YDaDPGgXM?si=0Gtfc7TelF1u-yfp  

2. Для тех, кто предпочитает оффлайн – уже в эту субботу ждем на самой крупной конференции для розничных инвесторов SMART-LAB CONF. 28 октября, Москва, кинотеатр «Октябрь», Новый Арбат, 24. Приходите в зал №6 в 15:15, будем рады всем! Программа конференции: https://conf.smart-lab.ru/#time

Коллеги, компания опубликовала операционные результаты за 3кв и 9м 2023г 👇

▪️Чистая выручка за 3кв 2023г показала рост на 22,7% г/г и это хороший результат учитывая, что в 3 квартале продуктовая инфляция составила всего 3,6%.
▪️+ 784 новых магазинов

▪️LFL-продажи увеличились на 10,2% г/г, при этом:
▫️LFL-средний чек увеличился на 4,3%
▫️LFL-трафик увеличился на 5,7%

LFL-трафик (посещаемость в старых магазинах, без учета новых) растет неплохими темпами, обновление магазинов дает о себе знать (мы уже с вами разговаривали про это в прошлых постах). Так, количество объектов, работающих в новой концепции, на 30 сентября 2023г достигло 38,4% (было 36,1%) всей сети «Пятёрочка». Также 4 супермаркета «Перекрёсток» были реконструированы в соответствии с новой концепцией (28,4% всей сети «Перекрёсток» работают в новой концепции, было — 27,7%)

Теперь посмотрим по сегментам:

«Пятерочка»

▪️Рост чистой выручки +18,7% г/г
▪️LFL-продажи увеличились на 10,4% г/г, при этом:

Москва, 23 октября 2023 г. – X5 Group, ведущая продуктовая розничная компания в России, объявляет о реализации договоренностей с ООО «Центр Реструктуризации» об открытии магазинов торговой сети «Пятёрочка» в помещениях продуктовой сети «Гроздь». 

В рамках сделки «Пятёрочка» получила права долгосрочной аренды на более чем 100 магазинов «Гроздь» в Саратове и Саратовской области. 70 магазинов расположены в Саратове, 14 — в Энгельсе, остальные — в 11-ти крупных районных центрах Саратовской области. Их совокупная торговая площадь составляет почти 37 тысяч кв. м. Все магазины будут реконструированы в соответствии с современной концепцией «Пятерочки», которая фокусируется на ключевых ценностях торговой сети: низкие цены, свежая и качественная продукция, удобство и атмосфера для гостей.

Привет!

X5 Group объявила о реализации договоренностей с ООО «Центр Реструктуризации» об открытии магазинов торговой сети «Пятёрочка» в помещениях продуктовой сети «Гроздь».

В рамках сделки «Пятёрочка» получила права долгосрочной аренды на более чем 100 магазинов «Гроздь» в Саратове и Саратовской области. 70 магазинов расположены в Саратове, 14 — в Энгельсе, остальные — в 11-ти крупных районных центрах Саратовской области. Их совокупная торговая площадь составляет почти 37 тысяч кв. м.

Все магазины будут реконструированы в соответствии с современной концепцией «Пятерочки», которая фокусируется на ключевых ценностях торговой сети: низкие цены, свежая и качественная продукция, удобство и атмосфера для гостей. Она предполагает более эргономичные планировочные решения в торговом зале, цветовыми решениями в дизайне его оформления и понятной навигацией, что помогает быстро ориентироваться покупателям, находить выделенные стеллажи с товарами со скидкой. Кроме того, с учётом тренда на потребление готовой еды в торговых точках будут представлены корнеры кафе: собственные пекарни с расширенным ассортиментом готовых блюд и кофе-машины (там, где позволяет площадь магазина).

Данную компанию мы всегда считали эталоном российского сектора ритейла. После ухода Галицкого, Магнит прилично сдал позиции, затянул с ребрендингом, поздно заскочил в сферу онлайн доставки, что увеличило отставание от главного конкурента. Пока Х5 продолжает задавать тренд всем остальным игрокам, хотя, возможно что-то и поменяется, но со временем.

📝 Сегодня предлагаю подробно разобрать операционный отчет X5 Group по итогам 3 квартала текущего года. Посмотрим, как чувствует себя бизнес в условиях почти кратного роста ставки и растущей инфляции.

📈Выручка демонстрирует уверенный рост, прибавив 22,7% г/г до 147,1 млрд руб. За 9 месяцев данный показатель вырос на 19,1% г/г до 2,26 трлн руб. при росте инфляции на 4,6% за 9 месяцев.

📈 Весомый вклад в рост выручки продолжают вносить цифровые бизнесы (экспресс-доставка, Vprok.ru, 5Post и «Много лосося») и «Чижик», которые выросли на 69,4% г/г и на 4х г/г соответственно.

📈 Динамика сопоставимых (LFL) продаж тоже вполне уверенная, в 3 квартале продажи выросли на 10,2%, трафик на 5,7%, а средний чек на 4,3% г/г. Параллельно растет число магазинов, только в 3 квартале было открыто 784 новых магазина (с учетом закрытий), а общее их количество выросло до 23 466 шт.

Globaltrans\ Совкомфлот 

Объединил обе эти транспортные компании в одну идею. Две компании бенефициара текущей ситуации с экспортом российских ресурсов. Пока такая обстановка сохраняется, компании будут делать хорошие деньги. Что их ещё объединяет: сокращающийся чистый долг и много денег на счетах, которые с большой вероятностью отправятся на дивиденды. С Глобалтрансом нужно будет подождать, компания должна переехать со слов менеджмента до конца года. 

• Выручка +22,7% (2 кв – 19,2%, 1кв – 15,2%)

• LFL-продажи 10,2% ( 2кв – 7,8%, 1кв –  6,5%)
• LFL-трафик 5,7% ( 2кв – 6,6%, 1кв – 3,6%)
• LFL-средний чек 4,3% ( 2кв – 1,1%, 1кв – 2,8%)

• Выручка – 3х (2кв – 4х, 1кв – 5х)
• Магазинов – 1071 (2кв – 809, 1кв – 591)

X5 Group, ведущая продуктовая розничная компания в России, объявляет об открытии магазинов сети «жёстких дискаунтеров» «Чижик» в Новосибирской, Томской, Кемеровской областях и Алтайском крае. Сеть открыла 11 магазинов в семи городах, до конца октября количество «Чижиков» в этих регионах достигнет 45. До конца года сеть планирует запустить до 90 магазинов в Сибири.

«Чижик» – это магазины с узким, но востребованным ассортиментом, предлагающие высокое качество по низким ценам. Ассортимент «Чижика» включает порядка 700 наименований продукции, более 400 из которых – уникальные бренды, продающиеся только в «Чижике».