spo

Руководство ММК планирует обсудить с основным акционером компании Виктором Рашниковым возможность нового размещения акций для увеличения free float, сообщила директор по финансам компании Мария Никулина.


В конце сентября структура Рашникова объявила о продаже 167,6 миллиона (1,5%) акций ММК. После завершения сделки free float ММК должен увеличиться до 20,24% с 18,74%. Ранее, в апреле, структура Рашникова продала 3% акций.

Акции ПИК были волатильны после SPO 4,3% акций 29 сентября-1октбяря. Мы считаем, что давление на акции компании после сделки неоправданно, учитывая по-прежнему сильные фундаментальные показатели рынка недвижимости и тот факт, что ПИК является одним из главных бенефициаров рынка недвижимости.

Компанию отличают значительные перспективы роста бизнеса, эффективность, комфортный уровень долга и новые проекты, потенциально меняющие правила игры на рынке недвижимости. Операционные результаты за 3К21 (14 октября) и потенциальное включение акций в индекс MSCI Russia – таковы главные краткосрочные катализаторы роста ПИК.

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

Акции Группы ПИК продолжают падать во вторник. Безусловно, продолжающееся снижение в бумагах компании связано с SPO, в рамках которого компания разместила 28,5 млн акций и привлекала более 36 млрд руб.

Тем не менее, это скорее стихийная распродажа, не носящая фундаментального обоснования. При этом в долгосрочной перспективе проведение SPO будет способствовать росту привлекательности акций не только за счет увеличения free-float и ликвидности, но и благодаря расширению бизнеса – в том числе, менеджмент компании намерен направить часть средств на развитие подразделения Units, занимающегося производством модулей для быстровозводимых зданий.

Пырьева Наталия
ФГ «Финам»

Однако мы не рекомендуем принимать решение о покупке акций компании, пока сохраняется повышенная волатильность в котировках.

ПИК успешно провел SPO, на котором разместил 4,3% акций. Цена размещения была установлена на уровне 1275 рублей за акцию, компания разместила 28,459 млн акций. Цена размещения на 10,8% меньше текущей рыночной цены акций эмитента на бирже. В итоге, книга заявок была закрыта с переподпиской, и компании удалось привлечь 36,3 млрд рублей.

Утверждается, что полученные денежные средства будут направлены на следующие цели: 11.6 млрд на выкуп собственных GDR у банка ВТБ, а остальное – на развитие бизнеса и рефинансирование долга. В отчетности ПИК сказано, что в 2017 и 2018 годах с ВТБ было заключено 2 беспоставочных финансовых контракта, по которым ВТБ получил 49 и 60 миллионов GDR ПИК, а застройщик получил финансирование.

Учитывая, что акции ПИК в 2017-2018 годах торговались по 270-330 рублей за акцию, продать в рынок 4,3%, чтобы выкупить у банка акции по первоначальной стоимости, заложенные по в 3,5 раза меньшей цене, чем текущая биржевая – это хорошая сделка. По её итогам казначейский пакет акций ПИК увеличится и, если будет погашен, создаст прибыль миноритарным акционерам. При этом надо учитывать, что в цикличных отраслях, к которым относят и девелопмент, SPO и расшивка подобных контрактов может свидетельствовать о том, что мажоритарный акционер эмитента ожидает окончания цикла и падение рынка. Покупать акции ПИК, упавшие боле чем на 12% после SPO, может быть плохой идеей, так как, возможно, это — максимальная цена акций эмитента на текущем цикле рынка.

Тузов Артем
ИК «УНИВЕР Капитал»

RUAL – очевидный кандидат на включение; PIKK и MMK претенденты на включение – исключений не ожидается: Индексный провайдер MSCI объявит результаты ноябрьского полугодового пересмотра индексов после закрытия рынка 11 ноября. Все изменения вступят в силу 1 декабря. Пересмотр состоится в один из торговых дней в период между 18 и 29 октября включительно. RUAL – очевидный кандидат на включение в состав MSCI Russia Standard в ходе ноябрьского пересмотра. PIKK и MMK также являются претендентами на включение после проведенных сентябрьских SPO. Однако их включение будет зависеть от того, учтет ли провайдер увеличение free-float при принятии решения в ноябре или же отложит свое решение до годового пересмотра free-float в мае 2022 г. Отметим также, что никаких исключений из состава индекса мы не ожидаем в ходе ноябрьского пересмотра.

RUAL – очевидный кандидат на включение в ходе ноябрьского пересмотра. RUAL практически гарантировано место в индексе MSCI Russia в ходе полугодового пересмотра в ноябре после сильного ралли этих бумаг с середины августа на фоне рекордно высоких цен на алюминий. По нашим расчетам, приток средств пассивных фондов составит $273 млн в эту бумагу, что соответствует среднему объему торгов этой бумагой за 9 дней.

( Читать дальше )

«РусАгро» вчера объявила о цене SPO 19,8 млн ГДР, предложенных рынку крупнейшим акционером Granada Capital CY Limited, принадлежащим Вадиму Мошковичу – она составила $13,88/ГДР, что на 8,8% ниже цены закрытия AGRO 28 сентября ($15,22) и соответствует нашим ожиданиям.

Объем предложения соответствует 14,7% акций в обращении «РусАгро» и эквивалентен $275 млн. 13,6 млн ГДР было приобретено Amereus Group, принадлежащей Максиму Воробьеву, таким  образом, его доля в «РусАгро»  увеличилась  до  10,1%, сделав  его  крупнейшим  миноритарным акционером компании.

«РусАгро» не получит никаких доходов от размещения ГДР. После SPO free float AGRO увеличится с 20,6% до 35,3%.

Курбатова Анна
«Альфа-Банк»

Мы считаем, что ВТБ сможет выполнить свой прогноз по чистой прибыли на 2021 г. (295 млрд руб.), что предусматривает прибыль 16 млрд руб. ежемесячно в оставшуюся часть года – на наш взгляд, это реалистично. Акции банка подорожали на 23% с уровней недавнего SPO (против роста индекса Московской биржи на 11% и бумаг SBER RX на 9%), однако остаются на 5% ниже своего максимума, достигнутого 6 мая. Сейчас они торгуются по 0,56x P/TBV 2021П (с дисконтом 13% к среднему уровню за два года), 3,1x P/E 2021П и дивидендной доходностью на уровне примерно 12% (которая, тем не менее, зависит от уровня достаточности капитала).

В то же время отметим, что риск навеса акций сохраняется, учитывая, что еще 5,7% акций ВТБ (которые сейчас принадлежат дочкам банка “Открытие”) могут быть предложены рынку позже, исходя из недавних сообщений в СМИ.

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

Спрос со стороны российских инвесторов в рамках вторичного публичного размещения акций (SPO) «Русагро» составил более 50%, в размещении ПИКа их доля была около 40%

«Текущая неделя была насыщена событиями на российском рынке акционерного капитала – помимо двух анонсированных IPO (группы „Ренессанс Страхование“ и Softline), были успешно закрыты две сделки с акциями уже публичных компаний – „Русагро“ и ПИК»

Борис Квасов, руководитель управления рынков акционерного капитала «ВТБ Капитала»

Группа ПИК сегодня объявляет об успешном ценообразовании публичного размещения квазиказначейских обыкновенных акций Компании ООО “ПИК ИНВЕСТПРОЕКТ”  100% принадлежащей дочерней компании ПИК (“Предложение”).

Основываясь на результатах формирования книги цена предложения установлена в размере 1275 рублей за акцию

Основные моменты сделки

• Общее количество Акций, проданных Дочерней компанией-продавцом в соответствии с Предложением, составляет 28 459 000 Акций. Общий размер Предложения составляет 36 285 225 000 рублей.
• Чистая выручка от Размещения составит примерно 35 885 млн руб., все из которых будут использованы Дочерней компанией-продавцом для общих корпоративных целей группы Компаний (“Группа”), включая погашение задолженности и расширение бизнеса.
• В частности, Продающая Дочерняя компания будет использовать 11 600 млн руб. выручки от Размещения для выкупа приблизительно глобальных депозитарных расписок, представляющих Акции (“Форвардные ГДР”), у Банка ВТБ в соответствии с форвардным соглашением с Банком ВТБ (“Форвардное соглашение") до конца октября 2021 года.
• Сразу после завершения Размещения Акций свободное обращение акций Группы увеличится на количество Акций, проданных в соответствии с Предложением.
• Компания, Дочерняя компания по продаже и ООО «ПИК+» (компания, контролируемая г-ном Гордеевым и косвенно владеющая всеми Акциями, которые принадлежат г-ну Гордееву) заключили обычные соглашения о блокировке, ограничивающие распоряжение Акциями в течение 180 дней.
• ВТБ Капитал, J.P. Morgan, Morgan Stanley и Сбербанк выступают в качестве Совместных Глобальных координаторов и Совместных Букраннеров в связи с Предложением. АЛЬФА-БАНК, АТОН, Credit Suisse, Газпромбанк и SOVA Capital выступают в качестве Совместных букраннеров в связи с Предложением.

pik-group.com/about/news-and-reports/news/44046

финальный ориентир цены размещения в рамках SPO Группы ПИК составляет 1275 руб за акцию —  источник в финансовых кругах.