Блог им. GlobalInvestfund

CarMoney. То, что мертво, умереть не может!

CarMoney. То, что мертво, умереть не может!


CarMoney. То, что мертво, умереть не может!

CarMoney ожидаемо слабо отчитался за первое полугодие — чистая прибыль составила 176 млн руб. Снижение на 26% г/г. Это немного лучше гайденса, который компания давала в мае, где предполагалось, что прибыль в первом полугодии составит 168 млн руб.

😡 Но это не снимает вопросов с компании, которая на IPO обещала рост. Его пока не видно. Разбираемся, как так получилось?

Чистые процентные доходы до резервов увеличились до 1 334 млн руб. (+15% г/г). Портфель займов незначительно прибавил и составил 5,443 млрд руб. (+3% г/г).

🤦‍♂️Очень слабый результат. Особенно при учете, что расходы на маркетинг и рекламу показали рост на 58% и составили 149 млн руб.

Высокая ставка и риски дефолта заёмщиков вынудили компанию повысить резервы на 22% г/г — 408 млн руб. В два раза выросла амортизация — до 54 млн руб. Самый крупный расход — оплата труда, вырос на 26%.

Текущий P/E 7.4x, а P/B чуть меньше 1х. Форвардный P/E составляет 7x при ROE 15%. Конечно, если дела у компании во втором полугодии пойдут лучше!

⭐️Мнение GIF

Результаты откровенно слабые, даже без учета роста резервов. Ничего из того, что обещали на IPO, пока не выполнили. Это негативно отражается в котировках.

☝️Единственный плюс — котировки с начала июня не опускаются ниже 2 руб. даже при негативной конъюнктуре рынка.

Если верить, что в бизнесе что-то изменится к лучшему, например, обещанный рост прибыли во втором полугодии, то сейчас образовалась хорошая точка входа.

Планируем связаться с компанией и обсудить, как они планируют улучшить результаты и планируют ли вообще. Будем следить за ситуаций и сообщать все самое важное.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF


теги блога Global Invest Fund

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн